三月份無縫管市場或沖高回落

    2月份，春節(jié)假日貫穿期間，但節(jié)后鋼市一路拉漲，迎來“開門紅”，實力演繹了一把需求釋放雖緩慢，但鋼市已迎“小陽春”節(jié)奏。整體來觀，期現(xiàn)聯(lián)袂遇強則 強，建材、型材、管材、板材依次漲幅高低排序，建材品種漲  幅直達600元，而無縫管市場主流地區(qū)也有350-400元大漲。國內(nèi)無縫管市場除了管坯、無縫管出廠價格連續(xù)上調(diào)的成本支撐下，還有市場對于后期市場良 好預期，如國內(nèi)固定投資加快開工，終端需求釋放指日可待，對于上半年打擊地條鋼行動有效的樂觀，以及兩會期間對環(huán)保措施的炒作，以上均刺激了無縫管市場價 格普遍拉漲。當前鋼貿(mào)企業(yè)盈利狀況可觀，但也伴隨有既想續(xù)漲獲得更多利潤又擔憂回落風險矛盾心理。

    3月份，隨著氣溫逐步回暖，終端需求釋放見效，國內(nèi)無縫管市場有繼續(xù)上漲的動力，不過市場還存在沖高回落風險，而跌多久跌幅是幾何？市場有些許模糊化。

    一、二月份國內(nèi)無縫管全面拉漲

    2 月份，終端需求華北、華東、中南地區(qū)有所釋放，但東北、西北等地區(qū)需求無疑還在寒冷中翹首以待，但是鋼價卻單方面“放飛自我”般的持續(xù)上漲，無縫管市場價 格在此波上漲潮中處于中上水平線，江津滬等主流地區(qū)漲幅400元左右，基本同步于管廠上調(diào)無縫管出廠價格幅度，以臨沂地區(qū)為例，中等熱軋管出廠價格從 3900元上調(diào)至4300元。期間在鋼材期貨、現(xiàn)貨市場偶有出現(xiàn)弱勢盤整時，無縫管市場仍表現(xiàn)挺市意愿較強，整月未出現(xiàn)下降跡象。從市場資源來看，春節(jié)前 囤貨均比去年同期增長，全國社會庫存平均增長約30-35%，但開市后庫存壓力并未顯現(xiàn)。在國內(nèi)無縫管市價前期攀升過程中，終端用戶有提前備貨現(xiàn)象，節(jié)前 中小戶備貨少者，亦增加了串貨、訂貨活躍度，管廠以及市場大戶出貨量均有明顯放量，且鋼貿(mào)企業(yè)盈利水平較高，管廠噸利潤300-600元，貿(mào)易商也能達到 200-300元。營銷操作來看，相對于建材市場出現(xiàn)的惜貨現(xiàn)象，無縫管商家多是獲利套現(xiàn)，階段性補貨快出模式，不戀戰(zhàn)避風險。

    據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，全國重點城市108*4.5mm均價4600元，比月初上漲267元。

    原 料管坯：相對于鋼坯沖高回落，月下旬在3300元左右徘徊難突破相比，管坯起始表現(xiàn)的尤為可圈可點，前期處于持續(xù)小幅拉漲“溫水煮青蛙”模式，中旬鋼市大 漲時順勢而為，管坯價格提速漲幅，給予了管廠和無縫管市場帶來陣陣信心沖擊波，其中山東地區(qū)熱軋管坯自3300-3350元漲至3750-3800元，累 計漲幅450元，已沖破去年最高點3750元，而鋼坯仍在去年最高點3350元水平線下掙扎。不過相對于無錫地區(qū)管坯價格漲幅稍遜色，漲幅在 270-350元之間。鑒于對春節(jié)后市場良好預期，管廠備貨量增加，山東四大代表性鋼廠濰鋼、魯麗、江鑫、三德累計接單50萬余噸，排產(chǎn)維持到2月 20-25號。因而對于管坯出廠價格一路上調(diào)也是鑒于訂單的飽滿底氣。但是在當前高價下，新訂單極少，后期鋼廠為訂單而急，月底出現(xiàn)了暗降現(xiàn)象，不過不會 出現(xiàn)失速情況。

    據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，20#熱軋管坯，濰鋼報價3750元，較月初上漲350元；江鑫報價3800元，較月初上漲400元；中天報價3940元，較月初上漲270。

    二、 三月份國內(nèi)無縫管市場存沖高回落風險

    經(jīng)歷了持續(xù)拉漲后，國內(nèi)無縫管市場是否具備續(xù)漲能力？在供需關系中，博弈加劇。環(huán)保因素還將起到多大的推波助瀾作用，另外，宏觀政策面回暖幾何？

    1、良好的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟回暖預期

    2016 年國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟已完成筑底過程，溫和回暖趨勢成定局。各省市經(jīng)過了幾年的“舊賬”沉淀、反腐等整肅，搞投資會步入正常軌道。根據(jù)各省區(qū)《政 府工作報告》統(tǒng)計，有16個省區(qū)2017年固定資產(chǎn)投資預期目標超出了2016年GDP，22個省的固定資產(chǎn)投資加起來超過40萬億元。在各地眾多的投資 項目計劃中，“鐵公機”項目的投資仍獨大，其地位難以撼動，無疑將直接拉動鋼材剛性需求。除了各省公布的這波來勢兇猛的大基建投資外，國家發(fā)改委也公布重 大投資項目的最新進展，1月發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目18個，總投資1539億元，主要集中在水利、交通、能源等領域。國內(nèi)需求回暖，市場預期樂 觀。

    2、環(huán)保和地條鋼熱度仍存

     環(huán)保因素自去年11月份以來，一直困擾著河南地 區(qū)鋼廠，且春節(jié)后仍在持續(xù)。2月16日，國家環(huán)保部部長親自帶隊進駐河南嚴查環(huán)保問題，受此影響，自2月10日以來，河南鳳寶、匯豐、匯鑫、永興等無縫管 廠、管坯廠生產(chǎn)均受到影響，鳳寶高爐、匯豐、匯鑫一度停產(chǎn)，對于本地管坯以及無縫管供應減少，因而其陸續(xù)5次上調(diào)無縫管出廠價格370元。月底基本暫時解 除可正常排產(chǎn)，不過鑒于兩會來臨，霧霾一旦侵襲，河北、河南、山東地區(qū)仍有鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)政策。自去年1月初放出6月30日之前全面取締地條鋼以來，中鋼 協(xié)公布了《關于支持打擊“地條鋼”、界定工頻和中頻感應爐使用范圍的意見》，首次公開劃定中頻爐拆除范圍。全國各省份的打擊“地條鋼”行動也在不斷推進， 借此建材品種收益最大，因而市價拉漲較猛。而鋼材市場永遠不缺炒作的題材，不排除有鑒于“兩會”消息方面的炒作。

    3、高位存風險 高處也勝寒

    除了山東地區(qū)管坯價格破去年最高點，管廠對無縫管出廠價格也超去年最高點。以臨沂地區(qū)為例，中等熱軋管出廠價格去年最高點在4250元，但并未有實際成交， 站位兩日后便下調(diào)，而當前出廠價格在4350元，實際成交價格在4280-4300元。市場已經(jīng)逐步接收高成本，但是謹慎程度趨強，補貨均是小批量訂貨為 主，防風險意識增強，以時間換空間的囤貨賭漲現(xiàn)象極少，這也是前幾年持續(xù)低迷、虧損的鋼市帶來的心理陰影。從鋼坯和管坯價差來看，鋼坯在3300元左右， 而管坯在3750-3800元，價差達450-500元，遠超出正常范圍150-200元范圍。因而，一旦鋼市出現(xiàn)快速式陰跌，管坯價格泡沫會加快被擠 出，這也是管廠以及無縫管市場所擔憂的情況。

   2月份的持續(xù)大漲，給予3月份國內(nèi)無縫管市場帶來不確定性。不過隨著終端需求會陸續(xù)釋 放，市場成交活躍度提升，但在高利潤趨勢下，鋼廠開工率也同步回升，供需矛盾點博弈加劇。原材料高成本既起支撐作用，也存在塌陷憂患。另外，中鋼協(xié)發(fā)文警 惕后期難樂觀，五部委聯(lián)合發(fā)聲打壓鋼市炒作，向市場傳遞穩(wěn)定鋼價信號，給鋼價繼續(xù)上漲帶來壓制。整體來看，3月份鋼市利好因素占據(jù)制高點，國內(nèi)無縫管市場 還將沖高，不過期間的下行調(diào)整在所難免，但未到快跌程度。（來源：蘭格鋼鐵）