“高成本”接盤“高需求”，鋼市上漲步伐不止

    在經(jīng)歷了一周的價格上漲之后，伴隨著期貨、鋼坯價格的弱勢回調(diào)，今日國內(nèi)鋼市報價稍有回落。市場整體表現(xiàn)平平，雖然報價較高，但由于出貨不暢，市場暗降出貨的現(xiàn)象也屢見不鮮。據(jù)中鋼網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：23日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3767元/噸,較上個交易日下調(diào)3元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3895元/噸,較上個交易日下跌14元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3791元/噸,較上個交易日下調(diào)13元/噸。全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格4797元/噸,較上個交易日下調(diào)7元/噸。

     從市場報價上來看，在昨日鋼坯大跌90元/噸，沖向3200元/噸的利空下，商家并沒有太強(qiáng)烈的跟跌意愿，一方面近期原材料價格不斷上漲，鋼廠成本增加，商家的到貨成本支撐下，商家不愿下調(diào)價格;另一方面，受國家去產(chǎn)能、打擊地條鋼等利好影響，市場普遍對供給側(cè)減少、金三銀四需求端釋放的預(yù)期看好。

     建材方面，截至2月23日上海螺紋鋼主流價格為3650元/噸，較春節(jié)前(1月26日)價格上漲390元/噸，上漲幅度為11.96%;北京螺紋鋼主流價格為3600元/噸，較春節(jié)前價格上漲470元/噸，上漲幅度為15.01%;廣州螺紋鋼主流價格為3860元/噸，較春節(jié)前價格上漲330元/噸，上漲幅度為9.34%;成都螺紋鋼主流價格為4070元/噸，較春節(jié)前價格上漲540元/噸，上漲幅度為15.30%。短短一個月的時間，市場漲幅最高竟然逼近600元!

     年后至今，板材市場漲幅與建材相比相對小一些，但是從盈利空間來說，全國盈利鋼廠比例85%，部分鋼廠長材噸鋼利潤超過600元/噸，那么熱軋卷板利潤則更為豐厚，在700~800元/噸，冷卷則可能高達(dá)1000元/噸。從今日市場報價來看，北京地區(qū)4.75mm熱軋板卷報價3800元/噸穩(wěn)，上海市場同規(guī)格的報3890元/噸下跌10元/噸;重慶市場同規(guī)格的報4080元/噸下跌50元/噸。中板方面，北京地區(qū)20mm普中板報價3690元/噸下跌60元/噸;武漢州地區(qū)20mm普中板報價3690元/噸下跌50元/噸;西安市場同規(guī)格的報3690元/噸下跌10元/噸。

     “后期成本支撐較強(qiáng)的利好會凸顯出來，供大于求的利空會弱化，即使有下跌，鋼廠不會有大跌，市場會根據(jù)情況小幅回調(diào)。”——這是小編今日通過和朋友交流，在后期走勢上與朋友達(dá)成較為一致的看法。原因在哪?有兩個：

     1、鐵礦石價格高居不下。數(shù)據(jù)顯示，大中型鋼廠鐵礦石可用天數(shù)已經(jīng)從2016年9月的19天左右，上升到春節(jié)前的35天，目前維持在30天左右的水平，明顯高于2016年全年平均值23天。在目前的利潤水平下，鋼廠在原料端暫時不會出現(xiàn)去庫存動作，補(bǔ)庫需求會持續(xù)托底鐵礦石價格。截止到2月22日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報93.70美金，較前一日的95.05美金下跌了1.35美金，大有沖破100美元/噸的可能。由此可見，在3月甚至是4月初，鋼廠的生產(chǎn)成本還是會高居不下。另外從鋼廠、礦商那里了解到，及時目前焦炭價格一致在下跌，他們還是傾向于用高品礦，尤其是內(nèi)地大型鋼廠，他們愿意更直觀的看產(chǎn)量和噸鋼利潤，而不是毛利潤和成本相減之后的凈利，因此用中高品礦更直接作用于保量保質(zhì)保利，在利潤高訂單好的情況下鋼廠的選擇也很容易理解。截止2月23日，日照港63.5%巴西粗粉報價710元/噸;青島港61.5%澳大利亞粉礦報價720元/噸;京唐港63.5%巴西粗粉報價740元/噸。遷安66%鐵精粉報價840-860元/噸上漲10元。

     2、鋼坯漲多跌少。唐山鋼坯年后至今，也上漲了470元/噸，大幅走高原因，除了受期貨市場走強(qiáng)支撐外，下游調(diào)坯廠開工率的增長對鋼坯需求面的改善也一定程度加大了價格拉漲的可能性。同時，在3月初期召開兩會，會對華北地區(qū)提出限產(chǎn)和限行的要求，到時鋼坯會受到一定的影響。截止2月23日，唐山鋼坯上漲40至3280元/噸，在昨日大幅下跌90元之后，部分下游和商家積極補(bǔ)庫，市場成交又再度轉(zhuǎn)好，表明市場信心總體向好，預(yù)計短期鋼坯會震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

     期貨方面，經(jīng)歷昨日大幅下跌后，今日螺紋1705早間盤一度翻紅出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢，但午后盤面再度出現(xiàn)跳水，最終大跌1.78%，報3483。除此之外，鐵礦石、焦煤跌逾2%。由于年后市場對政策面利好的炒作不斷，鋼價后期上漲預(yù)期明顯，但市場庫存也不斷刷新高位。一旦市場在“高價格——高利潤——高庫存”的良好循環(huán)下，最終沒有被“高需求”接盤，那么風(fēng)險也就不言而喻。而從市場情況看，市場整體的采購量并沒有預(yù)期當(dāng)中的火熱，當(dāng)需求回升被證偽后，資金開始大幅撤離減倉洗盤。同時有消息稱期貨業(yè)放棄資管通道業(yè)務(wù)回歸主業(yè)務(wù)，資管資金撤出亦利空市場。此外，今日住建部表示繼續(xù)抑制房地產(chǎn)泡沫亦對市場產(chǎn)生壓力。

     盤面上看，螺紋1705主力承壓回落，收于3483元，跌63元或1.78%，持倉量2830814，日減倉112880。鐵礦石1705主力震蕩下行，最終收在708元，跌15.5元或2.14%，持倉量為1218528，日減倉4714。焦炭主力1705延續(xù)調(diào)整，收于1685元，跌13.5元或0.79%，持倉量為110236手，日減倉11842手。焦煤1705主力大幅回調(diào)收于1219元，跌25元或2.01%，持倉量為111262手，日減倉9998手。

     消息方面，環(huán)保部求進(jìn)一步改進(jìn)督查方式，開展交叉檢查，加強(qiáng)暗查夜查力度。自2月15日至3月15日，環(huán)保部聯(lián)合北京、天津、河北、河南、山東、山西6省(市)開展了2017年第一季度空氣質(zhì)量專項督查。相對于之前“白天關(guān)門，晚上開工”的造假行為，本次督查手段可謂是全方位了。

     盡管今日市場報價繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢調(diào)整的態(tài)勢，價格小幅下跌，但市場看多氛圍仍舊偏重。現(xiàn)貨庫存量尤其是鋼廠庫存量的低位是市場信心的來源。主要是兩會期間有部分華北鋼廠接到2月底至3月中的限產(chǎn)命令，鋼廠低庫存高訂單加上概率極高的兩會限產(chǎn)，我們就很容易理解商家的底氣所在。綜合來看，由于鋼坯價格再度反彈，明日部分品種的調(diào)整或?qū)⒏嬉欢温?，但市場階段性盤整跡象略大。(來源：中鋼網(wǎng))