資本市場(chǎng)集體偃旗息鼓 是沖刺前的短暫休整還是轉(zhuǎn)勢(shì)前的變盤信號(hào)？

    今日曾經(jīng)呼風(fēng)喚雨的資本市場(chǎng)集體偃旗息鼓，受期鋼夜盤沖高回落以及日盤繼續(xù)震蕩走低影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)終結(jié)了勇往直前的暴力拉漲模式，換了一副休 整的模樣示人。鋼坯也一時(shí)間被打下“神壇”，目前唐山地區(qū)普碳鋼坯跌破3300元整數(shù)關(guān)口，眼看3200元馬上被擊穿。成品材價(jià)格早盤漲勢(shì)明顯收斂，各品 種走勢(shì)開始出現(xiàn)分化，午盤過后以螺線為首開始出現(xiàn)回落，前期漲幅過猛的北京地區(qū)螺線價(jià)格跌幅最高達(dá)到80元，熱卷和厚板緊隨其后，冷軋維穩(wěn)。從整體市場(chǎng)來 看，伴隨期鋼市場(chǎng)階段性回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一個(gè)縮量的過程，但總體暫沒有出現(xiàn)大幅的調(diào)整，表明市場(chǎng)對(duì)于期鋼市場(chǎng)的走低已有預(yù)期，市場(chǎng)操作忙而不亂，市 場(chǎng)心態(tài)偏于觀望。

    另外，昨日普降春雪，部分地區(qū)達(dá)到中雪量級(jí)別，對(duì)交通運(yùn)輸和商家出庫影響較大。從成交來看，其實(shí)昨天開始僅低價(jià)成交尚可，高價(jià)出貨并不算順暢，今 日則更顯清淡，北京地區(qū)部分鋼廠小螺紋實(shí)際出貨價(jià)格低至3580元。有天氣因素、期市走低等客觀因素，也有市場(chǎng)心態(tài)的微妙變化。鋼廠方面也順勢(shì)而為，唐山 和山西地區(qū)中小廠螺線價(jià)格開始回調(diào)，唐山國(guó)義、安豐、宏興、東華、河北泰鋼廠價(jià)下調(diào)10-50元，九江、東海等報(bào)穩(wěn)，山西建邦、高義維穩(wěn)，河鋼則依然我行 我素，對(duì)2月下旬結(jié)算政策上調(diào)350-380元不等。

    由于當(dāng)前市場(chǎng)仍是期市主導(dǎo)，現(xiàn)貨價(jià)格隨期市漲跌也不足為奇。那么今日黑色系資本市場(chǎng)集體偃旗息鼓，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)有什么影響呢？今天的行情看作是下 次沖刺前的階段性休整，以便為了更好的沖刺，還是視為轉(zhuǎn)勢(shì)前的變盤信號(hào)？前期同事已從時(shí)間、節(jié)奏和市場(chǎng)信心等不同維度作了推演。的確，無論從時(shí)間節(jié)點(diǎn)和市 場(chǎng)心態(tài)均與去年的兩波行情不盡相同，尤其此次上漲節(jié)奏把握的爐火純青，與去年除了拉漲還是拉漲、除了炒作就是炒作相比，本次漲漲停停的節(jié)奏反而更像是經(jīng)過 戰(zhàn)火洗禮過后的成熟表現(xiàn)，迂回戰(zhàn)術(shù)運(yùn)用的恰到好處，畢竟不管以何種姿態(tài)何種路線上漲，最終達(dá)到多頭拉漲的目的才是王道，有退有進(jìn)才有利于更好的前行。筆者 僅從庫存等方面做下補(bǔ)充，前期文章中也提到過庫高位的問題，這點(diǎn)與去年相比不太一樣，去年行情有資源錯(cuò)配的問題，炒作的基礎(chǔ)源于超低的資源供給和低庫存 量，而此波行情正是臨界于2015年庫存高點(diǎn)的時(shí)候，市場(chǎng)“糧草”儲(chǔ)備相當(dāng)充足，從此點(diǎn)來看，有一定風(fēng)險(xiǎn)，目前超低的資源供給預(yù)期主要是源于對(duì)后期去產(chǎn)能 的判斷。

    另外，關(guān)于“兩會(huì)”的召開則是把雙刃劍，期間在對(duì)鋼廠限產(chǎn)的同時(shí)，對(duì)工地施工和下游生產(chǎn)企業(yè)以及交通運(yùn)輸方面也會(huì)不同的要求，多多少少會(huì)有牽制， 從這方面來講可對(duì)沖掉一部分減產(chǎn)而導(dǎo)致的資源供應(yīng)減少的問題，因此短期不能完全寄希望于“兩會(huì)”召開，即要看到A面又要看到B面。

    短期來看，目前期鋼盤面進(jìn)入調(diào)整區(qū)間，要警惕資本市場(chǎng)多頭獲利了結(jié)，二是現(xiàn)貨市場(chǎng)目前多是2月中旬以前的低價(jià)資源，甚至有些膽大的商家趕著前一波 盛宴的末班車囤貨待漲，因此即便現(xiàn)在低價(jià)出貨仍有可觀利潤(rùn)，在行情出現(xiàn)調(diào)整之即，有可能商家低價(jià)套現(xiàn)，落袋為安?？傮w來看，短期鋼市進(jìn)入階段性調(diào)整區(qū)間， 對(duì)于調(diào)整還是轉(zhuǎn)勢(shì)，筆者更傾向于調(diào)整，這有待市場(chǎng)去證偽。至于調(diào)整幅度和時(shí)間則有待期鋼走向和現(xiàn)貨基本面的具體情況而定，期間價(jià)格有可能出現(xiàn)反復(fù)的可能。 長(zhǎng)期來看大趨勢(shì)仍是震蕩上行，即使調(diào)整也是上行大周期里的小循環(huán)。但風(fēng)險(xiǎn)一定要關(guān)注，期貨炒的是預(yù)期，博的是智慧，怎么操作您想好了嗎？

    據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3829元(噸價(jià)，下同)，較昨日漲6元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市 Ф6.5mm高線平均價(jià)格為3951元，較昨日漲6元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3914元，較昨日跌4元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市1.0mm 冷板的平均價(jià)格為4806元，與昨日持平；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3724元，較昨日跌2元。

    原料方面，今日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯3240元，比昨日跌90元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價(jià)格為745元，比昨日漲23元；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅到廠價(jià)格1720元，較昨日跌50元。

    上期所螺紋鋼期貨1705合約22日早盤以3,572元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低3，508元/噸，最高3，589元/噸，收3，525 元，較上一交易日(21日)結(jié)算價(jià)跌64元/噸，成交3，227,458,持倉量3，943，694手，減114，612手。

    熱軋卷板期貨1705合約22日早盤以3，777元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低3，647元/噸，最高3,792元/噸，收于3，679元 /噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價(jià)跌117元/噸，成交量362,494，持倉量352，808手，增36，286手。

    鐵礦石期貨1705合約22日早盤731.5元/噸高開，隨后震蕩走低，全天最低711元/噸，最高734元/噸，報(bào)收于722.5元/噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價(jià)跌5元，成交1，456，298，持倉量1，223，242手，增1，898手。

    焦炭期貨1705合約22日以1739.5元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低1658元/噸，最高1748元/噸，報(bào)收于1666.5元/噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價(jià)跌83..5元，成交120，346手，持倉量122，078，減8，402手。

    宏觀方面，中共中央政治局2月21日召開會(huì)議，討論國(guó)務(wù)院擬提請(qǐng)第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議審議的《政府工作報(bào)告》稿，審議《關(guān)于巡視中 央和國(guó)家機(jī)關(guān)全覆蓋情況的專題報(bào)告》和《關(guān)于推進(jìn)“兩學(xué)一做”學(xué)習(xí)教育常態(tài)化制度化的意見》。會(huì)議指出，實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，要穩(wěn)定和完善宏觀 經(jīng)濟(jì)政策，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、投資、消費(fèi)、價(jià)格、土地、環(huán)保等政策協(xié)調(diào)配合。要深化重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革，以創(chuàng) 新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)，釋放國(guó)內(nèi)需求潛力，增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，力爭(zhēng)取得更大成效。要推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)農(nóng)業(yè) 穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收。要積極主動(dòng)擴(kuò)大對(duì)外開放，打造國(guó)際合作競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。要加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，推動(dòng)綠色發(fā)展取得新突破。要保障和改善民生，加強(qiáng)社會(huì)建 設(shè)。要全面加強(qiáng)政府自身建設(shè)，更好為人民服務(wù)。

    2016年是“十三五”規(guī)劃開局之年，也是我國(guó)機(jī)械工業(yè)、企業(yè)面臨發(fā)展困難的一年。盡管如此，機(jī)械行業(yè)還是交出了一份不錯(cuò)的答卷，工業(yè)增加值等指 標(biāo)增速同比繼續(xù)回升。2017年，困難和希望同在，既有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)等積極因素，也有全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢(shì)難以改善 等不利因素，相信機(jī)械企業(yè)必然能在困境中走出一條重生之路。專家預(yù)計(jì)2017年機(jī)械工業(yè)將延續(xù)上年趨穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)，行業(yè)運(yùn)行保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但增速將低于 2016年。具體而言，預(yù)計(jì)全年機(jī)械工業(yè)增加值增速在7%左右，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)增速在6%左右，對(duì)外貿(mào)易出口總額降幅力爭(zhēng)不超過上年水平。

    據(jù)黑龍江省交通運(yùn)輸廳統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年黑龍江省公路水路交通建設(shè)累計(jì)完成投資202.1億元，完成年度目標(biāo)(200億元)的101%，比 上年增長(zhǎng)了27%。其中，公路建設(shè)完成投資185.4億元，新開工長(zhǎng)汀至雙峰(雪鄉(xiāng))等國(guó)省道項(xiàng)目22項(xiàng)805公里；續(xù)建北安至富裕、寶泉至蘭西等重點(diǎn)項(xiàng) 目，均超額完成年度建設(shè)任務(wù)；交工木蘭松花江大橋等一二級(jí)公路15項(xiàng)329公里；撫遠(yuǎn)水毀重建公路采取有力措施，保障了提前通行；交工農(nóng)村公路4818公 里，完成年度目標(biāo)(4000公里)的120%，完成危橋改造260座，基本解決了農(nóng)村公路和危橋改造項(xiàng)目的歷史欠賬問題。國(guó)邊防公路建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，圓滿完 成鋼橋架設(shè)訓(xùn)練任務(wù)。全面完成平交道口改造任務(wù)，被省委書記王憲魁贊為“小工程解決大問題”。道路運(yùn)輸場(chǎng)站完成投資15.5億元，建成3個(gè)綜合客貨運(yùn)樞 紐、6個(gè)地市級(jí)客運(yùn)站、15個(gè)縣級(jí)客貨運(yùn)站、29個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)客運(yùn)綜合服務(wù)站和980個(gè)村級(jí)?？空?，全省運(yùn)輸場(chǎng)站布局更加完善。水運(yùn)建設(shè)完成投資1.2億元，建 成9艘航標(biāo)工作船，按期完成航道整治和航標(biāo)工程任務(wù)，為水運(yùn)發(fā)展提供了保障。全面完成了“十三五”交通系列規(guī)劃編制工作，發(fā)布了新的省道網(wǎng)規(guī)劃，啟動(dòng)了縣 鄉(xiāng)公路網(wǎng)規(guī)劃。全面開展“十三五”規(guī)劃的高速公路、綜合樞紐、航電樞紐等重大項(xiàng)目前期工作，有7個(gè)項(xiàng)目納入國(guó)家項(xiàng)目庫，4個(gè)項(xiàng)目獲中央預(yù)算前期工作費(fèi)，鶴 大高速佳木斯過境段基本完成PPP項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作。完成30個(gè)計(jì)劃2017年開工的國(guó)省道項(xiàng)目前期工作，為爭(zhēng)取國(guó)家資金和計(jì)劃按時(shí)下達(dá)奠定了基礎(chǔ)。(來源：蘭格鋼鐵)