去產(chǎn)能當(dāng)防炒作資金攪局

鋼材市場今年以來出現(xiàn)價格上漲，與市場供需變化的關(guān)聯(lián)度并不大。鋼鐵現(xiàn)貨期貨價格的波動，更多的是市場炒作資金襲擾的結(jié)果。2017年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能提出更高要求，這一政策因素為資金炒作提供了很好的“題材”。隨著資金炒作，市場釋放出看漲信號，一 些貿(mào)易流通商開始囤貨，進(jìn)一步帶動了鋼材價格上漲

今年以來，鋼材價格出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。春節(jié)過后，鋼材現(xiàn)貨期貨市場價格更是大幅度跳漲。一 些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，綜合鋼材價格指數(shù)為142.7點(diǎn)，較2016年底上漲5.5%；2月10日發(fā)布的西本新干線鋼材價格指數(shù)收于3490 元/噸，比年初上漲3.7%。繼去年下半年“煤超瘋”之后，黑色系大宗商品大有“鋼超瘋”的勢頭。

價格是市場經(jīng)濟(jì)的晴雨表，也是反映市場供 需變化的敏感指標(biāo)。從鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的進(jìn)程看，2016年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能6500萬噸，較年初制定的4500萬噸目標(biāo)超額完成44.4%。不過，鋼鐵行 業(yè)的產(chǎn)能利用率依然不足70%，說明產(chǎn)能過剩的局面并沒有根本性改變，市場供大于求的局面仍在延續(xù)。

近期鋼材市場的供需兩端，同樣未能對價 格上漲形成有力支撐。從供給側(cè)看，2016年我國粗鋼產(chǎn)量累計增長1.2%，進(jìn)入2017年1月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量僅比1月中旬微降 0.18%。從庫存情況看，截至1月下旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量比去年12月末增長15%；庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)比去年12月末增加1.24天。在粗鋼產(chǎn)量略有 下降的背景下，鋼材庫存卻出現(xiàn)明顯上升。“一減一增”的背后，恰恰說明鋼材市場的需求并沒有明顯回升，反而略顯疲軟。

換句話說，鋼材市場今 年以來出現(xiàn)價格上漲，與市場供需變化的關(guān)聯(lián)度并不大。鋼鐵現(xiàn)貨期貨價格的波動，更多的是市場炒作資金襲擾的結(jié)果。2016年，我國提前完成了鋼鐵去產(chǎn)能的 目標(biāo)任務(wù)，2017年對繼續(xù)推動鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能提出更高要求。這一政策因素為資金炒作提供了很好的“題材”。而隨著資金炒作，市場釋放出看漲信號，一些貿(mào) 易流通商也開始囤貨，進(jìn)一步帶動了鋼材價格上漲。

從短期看，鋼材價格的上漲，似乎能帶來鋼鐵企業(yè)經(jīng)營效益的改善。但事實上，在產(chǎn)能過剩的局 面下，鋼材價格的上漲也會帶動上游鐵礦石價格的上漲，鋼鐵企業(yè)很難成為真正的贏家。況且，資金炒作也會使市場價格機(jī)制發(fā)出錯誤信號，讓一些鋼鐵企業(yè)誤以為 市場供給已經(jīng)偏緊，從而對去產(chǎn)能產(chǎn)生動搖，攪了當(dāng)前鋼鐵去產(chǎn)能的大好局面。

在去年的“煤超瘋”行情中，同樣出現(xiàn)過資金炒作的影子。農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的實踐也多次證明，資金炒作往往造成市場價格大起大落，形成市場價格泡沫，給上下游企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來困擾；隨著炒作資金獲利退場，留給行業(yè)企業(yè)的只有傷害。

為此，我們必須避免資金借題發(fā)揮、借機(jī)炒作，充分發(fā)揮期貨價格對現(xiàn)貨價格的預(yù)期作用，進(jìn)一步營造公平公正的交易環(huán)境，確保期貨市場平穩(wěn)、有序運(yùn)行；同時，科學(xué)研判期貨市場走勢，嚴(yán)防投機(jī)資本操縱市場價格，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。

與此同時，加強(qiáng)信貸類資金監(jiān)管，不因鋼材等商品價格回暖而放松借貸條件或降低資金成本；加強(qiáng)針對企業(yè)的穿透式核查，確認(rèn)企業(yè)借貸資金用途，防止資金變相挪用于鋼材、煤炭等大宗商品炒作。

當(dāng)然，更要做好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境，防止資金“脫實向虛”“以錢炒錢”及不合理的加杠桿行為，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。（來源：經(jīng)濟(jì)日報）