鐵礦石期價(jià)料延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)

鐵礦石期價(jià)近期處于震蕩態(tài)勢(shì)。截至1月6日收盤，鐵礦石1705合約報(bào)538.5元/噸，下跌12元/噸或2.18%，成交量增加12.3萬手至128.3萬手，持倉量增加81412手至106.7萬手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，方正中期期貨提 供的數(shù)據(jù)顯示，1月5日唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠710-720元/噸，降10元/噸；遷安66%干基含稅現(xiàn)金出715-725元/噸，降10元/噸； 遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠700-710元/噸，降10元/噸；遷西66%干基含稅現(xiàn)金出廠695-705元/噸，降10元/噸。

回顧2016年，鐵礦石市場(chǎng)跌宕起伏，礦價(jià)一改2013至2015年震蕩下跌的疲態(tài)，重心逐步上移。瑞達(dá)期貨指出，由于鋼廠在2015年年末的過度減產(chǎn)降低對(duì)礦石的需求，進(jìn)入2016年受政策性刺激利好需求預(yù)期，并將需求預(yù)期逐漸落實(shí)，加之產(chǎn)業(yè)鏈較低的流通庫存放大市場(chǎng)需求，這些因素為市場(chǎng)寬幅波動(dòng)創(chuàng)造條件。

產(chǎn)量方面，據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)介紹，僅2016年前三季度中國鐵礦石企業(yè)已退出市場(chǎng)780 家，占鐵礦石企業(yè)總數(shù)的1/3。2012年以來，國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量下降達(dá)47%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月中國鐵礦石原礦產(chǎn)量為117691.2 萬噸，同比下降6.2%。而2015年以來，國際鐵礦石巨頭形成默契，實(shí)施鐵礦石擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)悉前三季度，淡水河谷產(chǎn)量為25646萬噸，同比增加3.3%；力拓產(chǎn)量為20557萬噸，同比增加6.7%；必和必拓產(chǎn)量為16627萬噸，同比減少7.8%；FMG產(chǎn)量為14070萬噸，同比增加14.6%。四大礦山前三季度總產(chǎn)量為76900萬噸，去年同期為74373萬噸，同比增加3.4%。

進(jìn)口方 面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦93524萬噸，與去年同期相比增長9.2%。由于中國是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國， 對(duì)鐵礦石的需求量也在逐年上升。然而受中國的經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的影響，鋼鐵行業(yè)也由于產(chǎn)能過剩和盈利能力低下而運(yùn)行緩慢，從而對(duì)鐵礦石的需求增量也將為有 限。但是由于國內(nèi)鐵礦石資源相對(duì)匱乏，以及進(jìn)口礦在價(jià)格上又占優(yōu)勢(shì)，國產(chǎn)鐵礦石資源在鋼鐵生產(chǎn)中所占的份額較低，所以鋼鐵生產(chǎn)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的需求量依舊維 持高位。

庫存方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年全國41個(gè)主要港口鐵礦石庫存進(jìn)入4月下 旬后便維持在1億噸之上，至12月底港口庫存量達(dá)到11165萬噸較年初9906萬噸增加12.7%。由于進(jìn)入2016年，國內(nèi)鋼價(jià)反彈帶動(dòng)礦價(jià)走高，鋼 廠開工率提升增加鐵礦石需求量，而國際四大礦山紛紛釋放產(chǎn)能，國內(nèi)鐵礦石港口庫存也隨之上升。

方正中期期貨研究認(rèn)為，現(xiàn)貨方面，進(jìn)口礦成交一般，價(jià)格拉漲，高品粉與混合粉相應(yīng)短缺，價(jià)差未見回落；不過受霧霾影響，部分區(qū)域燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)，下游成材銷量偏淡，鋼廠按需補(bǔ)庫，故期現(xiàn)價(jià)差拉大下鐵礦漲跌兩難，短期延續(xù)盤整走勢(shì)。

瑞達(dá)期貨認(rèn)為，2017年鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩在所難免。供應(yīng)方面，作為新興礦山澳大利亞最大的 單一鐵礦石礦RoyHill自2015年12月份出貨以來，2016年已提高了產(chǎn)量，并透露預(yù)計(jì)會(huì)在2017年年初實(shí)現(xiàn)5500萬噸的年度產(chǎn)量目標(biāo)。而 S11D項(xiàng)目2016年底投產(chǎn)運(yùn)營后，若2017年的達(dá)產(chǎn)率能夠達(dá)到70%，新增產(chǎn)量則在6300萬噸。因此，從鐵礦石新增產(chǎn)能及全球和中國鐵礦石供需情 況進(jìn)行分析，預(yù)計(jì)2017年全球鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)依舊是偏寬松的局面，但考慮到鐵礦石供應(yīng)量集中度的進(jìn)一步提高，礦山議價(jià)能力的增強(qiáng)，加之人民幣貶值的預(yù) 期，在全球鋼材需求預(yù)期增加、粗鋼產(chǎn)量增長的情況下，鐵礦石價(jià)格中樞有望上移，全年可能運(yùn)行在350-850美元/噸的區(qū)間。(來源：中證網(wǎng))