中國企業(yè)全球化發(fā)展形成新格局

　　更新于2016年12月27日 07:25中國與全球化智庫(CCG)主任 王輝耀
　　2015年中國對外直接投資躍升全球第二，并首次成為資本凈輸出國，對美投資首次超過美國對華投資。隨著中國對外直接投資規(guī)模不斷擴大，赴海外投資主體、投資領域和投資目的地愈發(fā)多元化。種種跡象表明，中國企業(yè)在全球化發(fā)展進程中邁入了一個新階段。
　　當前正值中國企業(yè)大舉“走出去”的黃金時期，CCG作為中國企業(yè)全球化發(fā)展的觀察者、研究者和推動者，持續(xù)跟進中國企業(yè)全球化發(fā)展進程。繼2014和2015年之后，今年我再次主編了《中國企業(yè)全球化報告(2016)》藍皮書中，在社科文獻出版社出版發(fā)行,以期從多方面對中國企業(yè)全球化過程進行研究。研究發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)迎來了對外投資的“黃金期”，并呈現(xiàn)出諸多新的特點，形成了全球化發(fā)展的新格局。
　　全球?qū)ν庵苯油顿Y強勁復蘇，國際投資政策趨于自由化與便利化
　　2015年全球?qū)ν庵苯油顿Y流入量強勁復蘇，達到1.76萬億美元，同比增長了38%，達到金融危機爆發(fā)后的2009年以來的最高水平。其中跨國并購金額從2014年的4320億美元增至7210億美元，增長幅度高達67%，成為復蘇反彈的主要牽動力。
　　同時，國際投資政策向著自由化與便利化的方向發(fā)展，直接促進全球?qū)ν庵苯油顿Y。2015年共有46個國家出臺了96項涉及外商投資政策方面的法律法規(guī)，其中自由化與便利化政策數(shù)量71項，相比2014年增長了51%。亞洲新興經(jīng)濟體在推動自由化與便利化方面的表現(xiàn)尤為突出。
 　中國對外直接投資實現(xiàn)歷史性突破，流量首次位列全球第二，并首次成為資本凈輸出國
　　2015年，中國對外直接投資流量為1456.7億美元，同比增長18.3%，首次位列全球第二。美國和日本分別為全球第一和第三。其中非金融類為1214.2億美元，同比增長13.3%，金融類為242.5億美元，同比增長52.3%。
　　2015年，中國實際使用外資金額1356億美元。同期中國對外直接投資流量超過中國實際使用外資金額100.7億美元。對外投資首超吸引外資，中國開始步入資本凈輸出階段，首次成為資本凈輸出國。
　　中國企業(yè)迎來對外投資“黃金期”
　　自2005年以來，中國對外直接投資流量連續(xù)10年持續(xù)增長，2015年達到了1456.7億美元，是2005年的13倍多。中國企業(yè)“走出去”的時機與環(huán)境利好，是對外投資增長的主要因素。首先是一系列的政策開放釋放了企業(yè)海外投資的潛在活力。其次是在資金面支持方面，2015年下半年中國放松貨幣政策，信貸與社融投放總體保持在較高水平，實體經(jīng)濟資金面整體趨于寬松。
　　根據(jù)中國商務部數(shù)據(jù)，2016年前9個月中國對外非金融類直接投資總額為1342億美元，已經(jīng)超過去年全年的1214.2億美元。因此，今年中國對外直接投資將再創(chuàng)新高。無論從短期還是長期來看，中國對外直接投資還有很大的增長空間。
　　中國企業(yè)投資亞、歐及北美地區(qū)較多，對美國投資熱情不減
　　根據(jù)中國與全球化智庫(CCG)對海外投資案例的分析，2015年中國企業(yè)對外投資主要集中在亞、歐及北美地區(qū)。從單個國別來看，中國企業(yè)對美國投資熱情不減。2015年，不乏中國企業(yè)大手筆地并購美國企業(yè)的案例。例如，復星集團以近25億美元收購美國保險巨頭Ironshore Inc，安邦保險以19.5億美元收購紐約華爾道夫地標性酒店等。進入2016年，中國企業(yè)在美國投資依然熱情高漲，1月份，萬達以35億美元收購傳奇影業(yè)公司;2月份，阿里巴巴入股美國團購鼻祖Groupon;6月份，海爾以55.8億美元并購美國通用電器公司。中國企業(yè)在美國投資領域愈發(fā)多元化，地產(chǎn)、高端制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等備受青睞。
　　中國對美直接投資首次超過美國對華投資
　　中國與全球化智庫(CCG)和美中關系全國委員會(NCUSCR)聯(lián)合舉辦“中美雙邊直接投資25年”研討會，發(fā)布了《中美雙邊直接投資25年全景圖》。根據(jù)此次研討會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年，中國對美直接投資首次超過美國對華投資。從國別角度來說，美國是中國對外直接投資最大目的國。從中美間相互投資的領域來看，中國在美投資主要集中于能源、房地產(chǎn)及酒店、信息通訊科技等方面，美國在華投資主要集中在信息通訊科技、化學品及金屬、能源等方面。
　　跨國并購不斷攀升，綠地投資顯著增長
　　根據(jù)中國與全球化智庫(CCG)對2000年～2016年上半年間中國企業(yè)對外投資案例的分析，跨國并購案例占總案例數(shù)的八成以上，可見跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。中國企業(yè)海外并購主要是為了獲得資源、技術(shù)、品牌和市場渠道。相對于跨國并購，中國企業(yè)在海外的綠地投資數(shù)目相對較少，但是投資金額超過海外并購金額，主要是勞動密集型和資源密集型企業(yè)選擇在欠發(fā)達或是發(fā)展中國家進行投資，以獲得原材料和勞動力。
　　企業(yè)參與境外經(jīng)貿(mào)區(qū)建設，打造海外投資的大平臺
　　中國企業(yè)在“走出去”過程中，積極參與境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設 ，形成了企業(yè)集群式海外投資的重要平臺和中國企業(yè)品牌國際化宣傳的重要載體。2015年中國企業(yè)在建境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)75個，其中53個分布在“一帶一路”沿線國家。已通過考核的13 個合作區(qū)中，10 個位于“一帶一路”沿線國家。例如，泰中羅勇工業(yè)園的中策橡膠集團項目，總投資150億泰銖，是目前中國制造業(yè)對泰投資的最大項目。再如，吉海農(nóng)業(yè)有限公司進入贊中經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，截至2015年已投資2500萬美元，在贊比亞建設食用菌工廠、吉林農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)示范園等項目。
　　企業(yè)積極參與境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的建設，已成為促進中國與東道國之間經(jīng)貿(mào)合作雙贏的重要舉措。一方面，合作區(qū)在不斷推動中國企業(yè)“抱團出海”、形成海外產(chǎn)業(yè)集聚、維護企業(yè)合法權(quán)益等方面發(fā)揮重大作用，另一方面還為東道國增加就業(yè)，提高稅收，擴大出口，從而深化雙邊經(jīng)貿(mào)合作關系。
　　CCG調(diào)查顯示，中國企業(yè)“走出去”意愿強烈
　　中國與全球化智庫(CCG)每年對中國企業(yè)對外投資進行調(diào)查。2016年度調(diào)查采用問卷收集和企業(yè)訪談方式，著重摸清中國企業(yè)全球化發(fā)展的基本情況以及“走出去”過程中面臨的影響因素。根據(jù)CCG對企業(yè)的調(diào)查，受調(diào)查企業(yè)均表示有“走出去”的規(guī)劃，其中73%已經(jīng)開展實施，27%處于擬開展階段。
　　CCG調(diào)查顯示，提升品牌成為企業(yè)“走出去”的主要驅(qū)動力
　　在影響中國企業(yè)“走出去”的因素中，“提升企業(yè)品牌”、“規(guī)避國際貿(mào)易壁壘”、“國內(nèi)外政策支持”和“目的國招商引資優(yōu)惠政策”是關系最密切的因素。其中，提升企業(yè)品牌是越來越多的企業(yè)希望通過對外投資和跨國并購來實現(xiàn)的戰(zhàn)略目標，是企業(yè)“走出去”的主要驅(qū)動力。
　　CCG調(diào)查顯示，“走出去”的融資來源主要是企業(yè)利潤積累、資本市場、銀行貸款與投資伙伴參股
　　從“走出去”融資來源看，67%的受調(diào)查企業(yè)靠自身利潤積累實施“走出去”。由于大部分受調(diào)查企業(yè)為民營企業(yè)，可以看出民營企業(yè)的融資能力有所增強;越來越多的企業(yè)通過尋求合作伙伴，整合優(yōu)勢資源來獲得投資;政府撥款和私募資金等正在發(fā)揮作用，但力度有待提升。
　　CCG調(diào)查顯示，“走出去”企業(yè)傾向于與當?shù)仄髽I(yè)結(jié)成合作伙伴
　　大部分受調(diào)查企業(yè)在“走出去”的運營過程中對當?shù)仄髽I(yè)存在一定程度的依賴。在受調(diào)查企業(yè)中，三分之二的企業(yè)在目的國有當?shù)仄髽I(yè)作為合作伙伴，這項結(jié)果與受調(diào)查企業(yè)對當?shù)仄髽I(yè)的依賴度相吻合。在受調(diào)查企業(yè)中，與投資目的國內(nèi)的中國籍企業(yè)(含港澳臺企業(yè))之間存在上下游合作關系、結(jié)成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的分別占比42%和38%。由此可見，中國企業(yè)投資海外已逐步告別過去的單槍匹馬和惡性競爭，“抱團取暖”逐漸成為主流。
　　CCG調(diào)查顯示，企業(yè)投資意愿受目的國的法律審批、稅收政策影響最大
　　目的國的法律審批環(huán)節(jié)是企業(yè)“走出去”的一道門檻，部分中國企業(yè)“走出去”因為不熟悉當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)而遭到阻礙，造成不必要的損失。稅收減免政策與中國企業(yè)拓展海外市場和盈利能力密切相關，如果目的國能夠給予企業(yè)稅收減免方面的優(yōu)惠政策，則大大提高企業(yè)投資的意愿。
　　CCG調(diào)查顯示，國際人才缺乏、文化差異大和政策不熟悉構(gòu)成企業(yè)國際化經(jīng)營最大的制約因素
　　企業(yè)在國際化進程中遭遇的對目的國政治經(jīng)濟形勢缺乏了解、文化沖突、企業(yè)管理水平低下等，加大了對外投資的風險和不確定性，彰顯出企業(yè)跨國投資經(jīng)驗的不足。解決這些問題，歸根結(jié)底要靠專業(yè)的國際化團隊。人才問題成為中國企業(yè)“走出去”過程中的關鍵瓶頸。
　　中國企業(yè)“走出去”面臨七大困難
　　雖然近年來中國企業(yè)對外投資快速發(fā)展，但是，在海外拓展的過程中，中國企業(yè)也經(jīng)歷了一個漫長的過程，面臨著諸多困難和問題。我們歸納了中國企業(yè)“走出去”的七大困難，具體如下：
　　一、國際標準制定參與度低是影響中國企業(yè)在海外經(jīng)營與發(fā)展的關鍵因素;
　　二、中國企業(yè)人才國際化程度低，嚴重影響企業(yè)對外投資的進程;
　　三、缺乏與國際非政府組織(INGO)的良好溝通，成為“走出去”企業(yè)面臨的問題;
　　四、東道國的工會活動對中國企業(yè)的海外利益構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)，與工會溝通不當導致海外利益受損的案例屢見不鮮;
　　五、企業(yè)品牌國際化戰(zhàn)略缺失，削弱中國企業(yè)“走出去”的國際競爭力;
　　六、法律風險成為中國企業(yè)對外投資面臨的重大風險之一;
　　七、政治風險是影響企業(yè)境外投資和國家經(jīng)濟安全的一項至關重要的因素，對東道國的政治風險應對能力尚需提高。
　　對于這些問題的解決，需要企業(yè)、政府和其他第三方機構(gòu)協(xié)同應對。我在藍皮書中都提出了具體的原因分析和解決建議。例如，對于企業(yè)人才國際化程度低的問題，建議企業(yè)在海外并購之后，對于企業(yè)本土員工，盡量保持原企業(yè)人員結(jié)構(gòu)本土化，注重文化異質(zhì)性整合。在政府方面，建議改革中國綠卡制度，為吸引更多海外人才來華，建議適當放寬綠卡的申請范圍門檻，同時注重提供便利的途徑。建議充分發(fā)揮中國前外交官和商務參贊的作用。中國在海外有數(shù)百個使領館的成千上萬的駐外官員資源，中國政府應充分給予企業(yè)利用這一部分人才資源的機會和平臺，發(fā)揮其在企業(yè)“走出去”過程中的咨詢和參謀作用。在人才中介機構(gòu)以及獵頭公司方面，建議要在發(fā)揮中國“本土化”優(yōu)勢的前提下，積極跟隨中國企業(yè)“走出去”，在海外為“走出去”企業(yè)提供人才尋聘等服務。（來源：互聯(lián)網(wǎng)）