十二月建筑鋼材市場高位震蕩

11月國內(nèi)建材市場價格呈震蕩明顯大幅上行的走勢，隨著成本的上升以及期貨、股市的大幅上漲， 鋼坯價格漲幅500元以上，使得國內(nèi)建材市場價格也走出明顯大幅上漲行情。由于環(huán)保霧霾天氣增多，鋼廠去產(chǎn)能限產(chǎn)，鋼廠直供的增加，市場上資源減少，使市 場價格的上漲幅度加大，市場心態(tài)也有所好轉(zhuǎn)，市場成交相對偏弱，11月份市場價格呈“漲跌漲跌”的行情，整體來看，11月份國內(nèi)建筑鋼材市場價格較10月 上漲幅度巨大。

臨近年底貨幣政策面收緊，進入冬季，氣溫降低，市場需求弱化，北方成交 減弱，資源南下，南方市場資源壓力增大；美聯(lián)儲加息預(yù)期增強，期貨、股市面臨震蕩調(diào)整，連續(xù)幾年商家冬儲意愿不強，目前市場資源壓力不大，市場難有大幅下 跌的空間，12月鋼鐵去產(chǎn)能及環(huán)保治理再度升溫，供應(yīng)下降預(yù)期較濃，且原料對成材支撐力度仍強，建材市場仍存上漲空間，但中下旬將有回調(diào)，預(yù)計12月份國 內(nèi)建材市場將呈先漲后跌高位震蕩運行的態(tài)勢。

一、11月份國內(nèi)建筑鋼材市場大幅震蕩上漲

11 月上旬國內(nèi)建筑鋼材市場價格延續(xù)了暴漲行情，震蕩幅度明顯擴大。市場銷售情況存在較大差異，觀望、搶購交替出現(xiàn)。本輪價格受到了鋼廠成本上升帶來的強支 撐。由于煤焦價格暴漲，鋼廠生產(chǎn)成本迅速增加，鋼廠高爐、產(chǎn)線進入檢修狀態(tài)的數(shù)量有了較明顯的增加，且有擴散的趨勢。在產(chǎn)量下降預(yù)期較強、需求仍然表現(xiàn)平 穩(wěn)的局勢下，價格再度出現(xiàn)了暴漲行情。從各地庫存形式來看，近期北方去庫存速度明顯加快，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯的缺貨、規(guī)格斷檔的現(xiàn)象，市場拉漲氣氛正在 升溫。華南市場北材到貨有限，市場庫存仍處于下降態(tài)勢，市場拉漲情緒強烈，拉漲幅度也較高。

中 旬國內(nèi)建筑鋼材市場劇烈震蕩回落，各地價格走勢差異明顯，東北市場受南下行情支撐，價格呈現(xiàn)補漲格局；華北、華東市場則受期貨影響較大，價格大幅回調(diào)，且 北方受到霧霾影響，市場需求驟降，價格跌幅大于華東地區(qū)；華南市場則由于需求表現(xiàn)尚可以及庫存處于偏低水平，使得其價格表現(xiàn)較為堅挺。隨著價格大幅下跌， 市場成本支撐正在逐漸起效，華東市場普遍預(yù)期鋼廠下旬政策無法下調(diào)到位，挺價意愿較強，華北地區(qū)則由于霧霾影響需求大幅減弱，庫存也呈現(xiàn)出反彈趨勢，價格 表現(xiàn)也將弱于華東地區(qū)。

下旬國內(nèi)建筑鋼材市場呈現(xiàn)從大跌反轉(zhuǎn)大漲。反轉(zhuǎn)的原因主要為成 本支撐以及去產(chǎn)能，尤其對安豐違規(guī)產(chǎn)能的處理更是讓市場對價格上漲的信心大幅增加。由于鋼廠目前對交割并不看好使得期貨市場逼空情緒較強，拉動了現(xiàn)貨價格 的跟漲行情。江西事故發(fā)生后，全國性的安全大檢查將迅速展開，對需求面產(chǎn)生一定不利影響，后續(xù)事態(tài)仍有待觀察，且本輪價格暴漲仍缺乏持續(xù)性利好支撐，到月 底最后兩天出現(xiàn)呈大幅下跌。

據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，國內(nèi)綜合指數(shù)為130.2點，比上月同期上漲17.17%，比去年同期上漲64.55%。長材指數(shù)為132.7點，比上月同期上漲16.55%，比去 年同期上漲58.92%。其中LGMI高線、三級螺紋鋼指數(shù)分別為139.2點和130點，比上月同期分別上漲13.96%和17.74%，比去年同期分 別上漲50.16%和63.14%。

據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，Φ6.5mm高線國內(nèi)均價為3305元(噸價，下同)，比上月末漲458元；Φ18-25mm三級螺紋鋼國內(nèi)均價為3212元，比上月末漲503元。

北京市場：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級螺紋鋼價格分別為3080元和2890元，比上月末上漲180元和290元。

上海市場：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級螺紋鋼價格分別為3370元和3160元，比上月末上漲590元和630元。

廣州市場：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級螺紋鋼價格分別為3520元和3670元，比上月末上漲630元和550元。

二、國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量同比、環(huán)比小幅漲跌不一

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國鋼筋和線材產(chǎn)量分別為1798.9萬噸和1183.8萬噸，同比分別增幅1.26%和降幅0.56%，環(huán)比分別增幅4.77%和降幅6.18%(詳見圖2)，國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比小幅下降。

三、十月份線材、螺紋鋼凈出口環(huán)比、同比小幅下降

據(jù) 海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份我國線材進口量5.31萬噸，同比增長19.06%，環(huán)比下降0.38%；出口量74.73萬噸，環(huán)比下降13.62%，同比 下降19.52%。10月份螺紋鋼進口量為0.18萬噸，同比下降43.75%，環(huán)比下降72.31%；螺紋鋼出口量為0.41萬噸，環(huán)比下降 78.19%，同比下降76.57%。10月份線材凈出口69.42萬噸，環(huán)比下降14.49%，同比下降21.46%；螺紋鋼凈出口0.23萬噸，環(huán)比 下降81.3%，同比下降83.92%。

三、十二月份國內(nèi)建筑鋼材市場仍有上漲空間

臨近冬季，隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，部分用鋼行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，影響鋼材需求。另外，一些地區(qū)受環(huán)保影響，導(dǎo)致當(dāng)?shù)夭糠种行〗K端加工企業(yè)被迫停產(chǎn)。年底環(huán)保因素增 強，鋼廠停產(chǎn)限產(chǎn)將增多，市場資源供應(yīng)壓力不大，支撐市場價格難有大幅回落空間，只有市場需求不足，預(yù)計整體12月份國內(nèi)建材市場將呈先漲后跌，高位震蕩 運行。

1、宏觀經(jīng)濟面震蕩因素增多

宏觀政策面，第二批環(huán)保督查已緊鑼密鼓展開，華東至華北大范圍小廠陸續(xù)實行停產(chǎn)、檢修計劃。而大起大落行情誘使鋼貿(mào)商操作頻繁，供需矛盾暫不尖銳；

資金面，人民幣加速貶值制約貨幣政策寬松空間，且季度末期又疊加跨年，市場回籠資金操作還將占主導(dǎo)，不排除以價換現(xiàn)操作。銀行間市場資金緊張局面仍在持 續(xù)：3個月Shibor已連漲31個交易日；10年期國債現(xiàn)券160010和160017收益率仍位于3%的關(guān)鍵心理關(guān)口之上；而R007和DR007等 關(guān)鍵資金成本中樞均較3個月前有明顯幅度上升。
這輪銀行間市場“錢荒”的直接誘因是大型銀行減少資金融出，但其實質(zhì)是央行通過公開市場操作“縮短放長”的策略實現(xiàn)了變相的“加息”，以達到溫和去杠桿的目的。未來，貨幣政策將更為注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟金融風(fēng)險。

美聯(lián)儲在12月份加息預(yù)期增強，全球經(jīng)濟面震蕩幅度加大，宏觀經(jīng)濟政策面對市場影響較大，使12月份鋼市震蕩運行。

2、鋼廠資源供應(yīng)方面壓力將減小

去 產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之首。在全面排查鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀的情況下，河北多措并舉化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能。今年1至10月，河北已累計壓減煉鐵產(chǎn)能 1579萬噸、煉鋼產(chǎn)能1462萬噸，已完成國家下達的年度壓減任務(wù)；退出煤礦54處，產(chǎn)能1400萬噸，完成了計劃退出任務(wù)。

然而，目前來看整頓的多數(shù)為“僵尸企業(yè)”，南方江蘇等地多整治“地條鋼”企業(yè)，去產(chǎn)能任務(wù)依然任重道遠(yuǎn)，但是長遠(yuǎn)來看，整頓力度將為更加明顯。

第二批環(huán)境保護督察工作已全面啟動，將對北京、上海、湖北、廣東、重慶、陜西等6個省(市)開展為期一個月左右的環(huán)境保護督察工作，另江蘇重拳整治地條鋼。 又有部分地區(qū)霧霾嚴(yán)重，中央高度關(guān)注，應(yīng)環(huán)保要求下，江蘇、山東、山西、河北等地多數(shù)小廠均有停產(chǎn)及檢修計劃，后期粗鋼產(chǎn)量還將繼續(xù)下降，短期內(nèi)市場供應(yīng) 壓力不大，且當(dāng)前市場及鋼廠庫存總量多有下降，12月份市場資源供應(yīng)壓力不大。

3、房地產(chǎn)需求減緩

據(jù) 統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-10月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快0.8個百分點，新屋開工面積增速加快1.3個百分點，土地購置面積增速加快0.6個百分點，商 品房銷售面積增速放緩0.1個百分點，商品房待售面積增速放緩3.4個百分點，房企資金來源增速與前期持平，其中的個人按揭貸款增速仍高達51.5%，且 10月份增速繼續(xù)加快了0.1個百分點，定金及預(yù)收款增速高達32.2%，且10月份增速繼續(xù)加快了0.7個百分點。雖然10月份的房地產(chǎn)市場表現(xiàn)尚可， 但11月中上旬，全國54個熱點城市共成交住宅15.37萬套，比10月同期下降10.7%，比9月同期下降16.2%。并且，樓市調(diào)控政策進一步收緊， 看起來絲毫沒有放松的余地。預(yù)計12月份商品房銷售將繼續(xù)放緩，新屋開工或環(huán)比回落，對鋼材的消費量維持偏弱的水平。

4、原材料上漲對建材價格支撐加強

焦炭、焦煤資源供應(yīng)緊張的局面仍沒有緩解，且煤炭運輸車缺10萬輛，全國運力告急，短期繼續(xù)挺價，鋼坯資源亦偏緊，后市預(yù)期良好，對成品材支撐力度仍強。

綜合來看，原料價格居于高位，加之環(huán)保、去產(chǎn)能以及庫存等因素影響，短期來看，對國內(nèi)建材市場有一定的支撐，從供需基本面來看，如無重大事件，大幅下跌可 能性也不大，十二月中上旬價格還將保持上揚，中下旬價格將有適當(dāng)?shù)幕卣{(diào)，預(yù)計整體12月份國內(nèi)建材市場將呈先漲后跌，高位震蕩運行的態(tài)勢。（來源：蘭格鋼鐵）