黑色系集體重挫 滬指盤中突破3300

周二，A股、國債期貨、商品期貨市場均出現(xiàn)較大波動。

截至收盤，滬指盤中突破3300點(diǎn)后跳水，收漲0.18%，創(chuàng)業(yè)板指大幅震蕩收跌0.26%。

商品期貨方面，截至收盤，黑色系期貨領(lǐng)跌，螺紋鋼大跌6.67%，鐵礦石收跌6.3%，焦煤跌5.5%，焦炭、熱卷、滬銅均跌逾4%，滬鋁跌3.2%，滬錫、滬鎳、玻璃跌超2%，棕櫚、PVC、PP、鄭醇跌超1%。此外，滬鉛收漲4%，白糖、淀粉、大豆?jié)q逾2%，玉米漲超1%。

另外，“資金荒”情形進(jìn)一步加劇。Shibor連續(xù)第14個交易日全線上漲，國債大跌，銀行間市場隔夜拆借供需比飆漲。

截止下午15:00，中國10年期國債期貨跌幅擴(kuò)大至0.81%，創(chuàng)上市以來最大跌幅。中國2026年到期、票息2.74%國債收益率報(bào)2.935%，昨日收盤2.859%。

黑色系暴跌：需求清淡+原材料價(jià)格下跌

據(jù)華安期貨分析，市場冬季需求一般，現(xiàn)貨成交一般，短期環(huán)保問題及針對個別企業(yè)的停產(chǎn)政策仍是潛在的行情推升力量，但基本面已很難繼續(xù)支撐原料價(jià)格持續(xù)上漲，且焦煤及鐵礦資源緊張形式已有緩解跡象，鋼材成本支撐因素減弱。需求淡及疊加原料價(jià)格下行將拖累本周鋼材價(jià)格維持弱勢或選擇下行。

值得注意的是，11月28日，三大期貨交易所再度聯(lián)手調(diào)控，以降溫期貨市場。

上期所宣布，自11月29日起，對螺紋鋼品種實(shí)施交易限額制度。非期貨公司會員或客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量分別為8000手（此前為10000手）。

大商所發(fā)公告稱，將鐵礦石品種漲跌停板幅度調(diào)整至8%，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%。

此外，鄭商所宣布調(diào)整菜油、菜籽和白糖期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。自11月30日結(jié)算時起，菜油期貨 合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整7%，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整至5%；菜籽期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整至20%，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整至 10%；白糖1701合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整至7%，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整至5%。

泡沫大遷移：地產(chǎn)新政擠出資金A股將整體受益

隨著樓市調(diào)控新政頻出，很多分析師認(rèn)為，資金將從樓市轉(zhuǎn)向股市。

昨日（11月28日)，天津、上海同時發(fā)布收緊房貸政策。兩地新的調(diào)控政策均提高了居民家庭購買首套住房的首付款比例，同時在首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)上也提出了“既認(rèn)房又認(rèn)貸”的要求。

中信證券秦培景、楊靈修稱，“只要低利率和流動性寬松的大環(huán)境沒有反轉(zhuǎn)，那么地產(chǎn)新政擠出資金在其它資產(chǎn)之間的配置會帶來泡沫大遷移，這種遷移體現(xiàn)在地產(chǎn)與其它各類資產(chǎn)之間，包括股市。因此，A股將受益于本輪泡沫大遷移”。

在以上判斷的基礎(chǔ)上，中信證券并對2017年A股行情整體樂觀。

A股和房價(jià)

中信證券分析認(rèn)為，2017年A股對資金的吸引能力將會增強(qiáng)。一方面，預(yù)計(jì)全部A股2017年盈利增速從2016年的4.4%回升至8.0%（其中金融/非金融：4.6%/13.1%）；A股一致預(yù)期樣本的2017年遠(yuǎn)期PEG已從4月的1.50下降到了1.15。

另一方面，市場邁過整固期，安全邊際比較高：“國家隊(duì)”影響趨弱，但對市場預(yù)期依然有穩(wěn)定作用，而“T+0”交易模式對市場波動的抑制趨于緩解，且金融監(jiān)管趨嚴(yán)的高峰已過。（來源：華爾街見聞）