五金原材：是什么在推動未來的鋼市

    導(dǎo)語：三季度鋼企實現(xiàn)扭虧，一面是國家大力去產(chǎn)能，一面是鋼價過山車似得運行軌跡，在鋼鐵完成90%的去產(chǎn)能目標(biāo)后，四季度鋼企能否繼續(xù)實現(xiàn)扭虧?

    2016年的鋼市，環(huán)保、限產(chǎn)是貫穿市場的關(guān)鍵詞，而其帶給鋼市的驚喜亦是不斷。相較于15年的萎靡不振，鋼市既兼祧去產(chǎn)能的重任，又在限產(chǎn)的推動下，多次刷新年內(nèi)新高。四季度馬上過完1/3，那么剩下的時間恰逢鋼市的傳統(tǒng)淡季，如果說6-8月份的淡季不淡，那么年前這段淡季，鋼市又該如何走呢?

    鋼企持續(xù)扭虧市場信心大振

    從二季度至三季度，在鋼價“非比尋常”的走勢下，大部分鋼鐵企業(yè)迎來了業(yè)績翻身的契機。例如，沙鋼股份(002075,股吧)10月21日發(fā)布三季報顯示，公司1-9月歸屬凈利潤1.31億元，同比增長280.36%，實現(xiàn)扭虧。10月25日，寶鋼股份(600019,股吧)發(fā)布的2016年三季報顯示，公司報告期實現(xiàn)利潤總額30.9億元，環(huán)比二季度增長8.0%;前三季度累計實現(xiàn)利潤總額81.1億元，同比增長174.6%。公司對全年業(yè)績持樂觀態(tài)度，預(yù)計2016年度歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長600%至800%。

    庫存環(huán)比回升同比依舊下滑

    2016年9月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環(huán)比繼續(xù)回升，其中線材、螺紋鋼庫存仍是升幅較大的品種。本月庫存總量864萬噸，環(huán)比增加66.8萬噸，上升8.38%，較去年同期相比下滑3.43%。其中鋼材市場庫存總量769萬噸，環(huán)比增加63.6萬噸，上升9.01%，同比下滑4.34%;港口庫存95萬噸，環(huán)比增加3.2萬噸，上升3.49%。

    宏觀數(shù)據(jù)趨穩(wěn)供給側(cè)改革效果明顯

    從國家統(tǒng)計局公布的三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元，GDP同比增長6.7%。三季度同比增長6.7%，與前兩季度持平?？傮w來看，國民經(jīng)濟保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)、好于預(yù)期發(fā)展態(tài)勢。

    其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值40666億元，同比增長3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增加值209415億元，增長6.1%;第三產(chǎn)業(yè)增加值279890億元，增長7.6%。

    國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，我國供給測結(jié)構(gòu)性改革的效果十分明顯，并且是超預(yù)期的，消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率在繼續(xù)提高，意味著需求結(jié)構(gòu)也是在向好的發(fā)展方向。

    內(nèi)需平穩(wěn)制造業(yè)偏弱

    建筑業(yè)和制造業(yè)屬于鋼鐵行業(yè)兩大用鋼行業(yè)，其中制造業(yè)普遍面臨產(chǎn)能過剩、整體盈利有所改善但仍需去杠桿，企業(yè)投資積極性難以提高，這與民間固定資產(chǎn)投資持續(xù)保持低位一致，預(yù)示著整個制造業(yè)難有增長空間。就建筑而言，房地產(chǎn)銷售雖有所下滑，但銷售往往領(lǐng)先新開工半年左右，預(yù)示著下半年具有可持續(xù)性，政府投資主導(dǎo)的基建保持穩(wěn)定概率大，且三季度最有利于建筑業(yè)，用鋼量也將階段性集中體現(xiàn)。

    后市展望頻繁震蕩運行

    剩下的倆個月，正值北方需求淡季，且從目前北方霧霾天氣來看，后期供暖整體開始后，霧霾天氣或持續(xù)增加，那么限產(chǎn)令或再次成為冬季北方的“王牌”。短期來看，鋼鐵去產(chǎn)能僅剩10%，甚至有望11月份就能全部完成，那么在需求尚無增長的情況下，后期依靠政策拉漲的可能或較之前有所折扣，淡季不淡的情形或難再出現(xiàn)，但是受成本支撐，價格大漲大落的可能性不大，窄幅震蕩或頻繁出現(xiàn)。