中鋼協(xié)：后期鋼價將呈窄幅波動走勢

9月份國內市場鋼材價格由升轉降

后期將呈窄幅波動走勢

9月份，我國經濟繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，鋼材需求有所增加。但由于鋼鐵產量增加、鋼材出口量下降的影響，鋼材價格由升轉降。后期市場供大于求局面難有改觀，鋼價也難以大幅上漲，將繼續(xù)呈窄幅波動走勢。

一、國內市場鋼材價格由升轉降

9月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數為75.56點，環(huán)比下降1.98點，降幅為2.55%，環(huán)比由升轉降；與上年同期相比上升14.37點，升幅為23.48%。

1、長材價格降幅大于板材

9月末，CSPI長材指數為74.19點，環(huán)比下降2.66點，降幅為3.46%，環(huán)比由升轉 降；CSPI板材指數為78.48點，環(huán)比下降1.46點，降幅為1.83%，環(huán)比由升轉降。長材價格降幅比板材高1.63個百分點；與去年同期相比，長 材指數回升11.56點，升幅為8.46%；板材指數回升18.18點，升幅為30.15%。

2、主要鋼材品種價格均有所下降

9月末，在鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種中，冷軋薄板價格環(huán)比升幅收窄，其他七個品種價格均由升轉降。其中：高線、螺紋鋼和角鋼價格環(huán)比降幅較大，分別環(huán)比下降93元/噸、108元/噸和101元/噸；中厚板和熱軋卷板價格分別下降98元/噸和77元/噸；鍍鋅板和熱軋無縫管價格降幅較小，分別環(huán)比下降4元/噸和24元/噸；冷軋薄板價格環(huán)比上升55元/噸。

3、鋼材價格止跌趨升

從各周情況看，9月份前三周，CSPI國內鋼材價格綜合指數逐周下降，第四周小幅回升，至10月中旬連續(xù)三周回升。

4、各區(qū)域市場鋼材價格均由升轉降

9月份，全國各區(qū)域市場鋼材價格均由升轉降。其中：東北、華北地區(qū)鋼材價格降幅較大，環(huán)比分別下降2.79%和2.67%；西南、西北地區(qū)價格降幅較小，環(huán)比分別下降1.37%和1.76%；華東、中南地區(qū)價格環(huán)比分別下降2.40%和1.82%。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

9月份，房地產、機械制造等主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材需求有所增加。但由于鋼鐵生產保持高水平，市場供需矛盾未有改觀，鋼材價格呈小幅下降走勢。

1、主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材需求有所增加

據國家統(tǒng)計局數據，第三季度，國內生產總值（GDP）同比增長6.7%，與第二季度增速持平，環(huán)比增長1.8%；1-9月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長8.2%，比1-8月增速加快0.1個百分點；全國房地產開發(fā)投資同比增長5.8%，比1-8月增速提高0.4個百分點。其中占房地產開發(fā)投資比重66.9%的住宅投資同比增長5.1%，增速比1-8月提高0.3個百分點；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，比8月份回落0.2個百分點，環(huán)比增長0.47%。從主要用鋼行業(yè)看，通用設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)及電力熱力供應業(yè)增速分別較上月加快1.3、0.3、1.1和0.3個百分點；PPI同比上漲0.1%，是54個月以來首次由負轉正；鐵路貨運量同比增長4.6%，比8月份增速提高3.6個百分點；制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比持平。總體來看，主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材需求有所增加。

2、鋼鐵產能釋放較快，市場供大于求局面未有改觀

據國家統(tǒng)計局數據，9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復材）產量分別為5932萬噸、6817萬噸和9809萬噸，分別同比增長4.1%、3.9%和4.3%；粗鋼日均產量為227.23萬噸，環(huán)比上月增加6.04萬噸，環(huán)比上升2.7%。另據海關統(tǒng)計，9月份全國出口鋼材880萬噸，進口鋼材113萬噸，凈出口鋼材折粗鋼796萬噸，環(huán)比下降2.9%。同比下降25.1%。按上述數據計算，9月份國內粗鋼供給量6021萬噸，按日歷天數計算環(huán)比增長3.1%，同比增長9.5%。受鋼鐵產能釋放較快影響，市場供大于求局面未有改觀。

3、鐵礦石及煤、焦價格繼續(xù)上漲，廢鋼價格相對平穩(wěn)

據海關快報數據，9月份，進口鐵礦石（海關）價格59.70美元/噸，環(huán)比上升7.07%，升幅較上月加大6.76個百分點；據鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，9月末，煉焦煤價 格升至975元/噸，環(huán)比上升25.81%，連續(xù)第六個月上升，升幅較上月加大15.10個百分點；冶金焦價格升至1386元/噸，環(huán)比上升 23.42%，連續(xù)第三個月上升，升幅較上月加大1.62個百分點；國產鐵精礦價格為516元/噸，環(huán)比下降0.39%；廢鋼價格為1513元/噸，環(huán)比 下降1.18%。進口鐵礦石及煤、焦價格大幅上漲，對鋼價支撐作用有所增強。

三、國際市場鋼材價格由降轉升

9月，CRU國際鋼材綜合價格指數為142.7點，環(huán)比上升1.0點，升幅為0.7%，由降轉升；同比上升20.9點，升幅為17.2%。

1、長材價格繼續(xù)上升，板材價格繼續(xù)下降

9月，CRU長材指數為145.6點，環(huán)比上升5.4點，升幅為3.9%，升幅較上月加大 3.3個百分點，連續(xù)兩個月環(huán)比上升；CRU板材指數為141.2點，環(huán)比下降1.3點，降幅為0.9%，降幅較上月加大0.6個百分點，連續(xù)第四個月環(huán) 比下降；與上年同期相比，長材指數上升10.5點，升幅為7.8%；板材指數上升26.0點，升幅為22.6%。

2、北美繼續(xù)下降，歐洲由降轉升，亞洲繼續(xù)上升

（1）北美市場

9月，CRU北美鋼材價格指數為159.9點，環(huán)比下降8.8點，降幅為5.2%，降幅較上月加大2.9個百分點，連續(xù)第三個月下降。9月份，美國制造業(yè)PMI為51.5%，環(huán)比上升2.1個百分點。其中新訂單指數和生產指數上升、庫存指數下降；9月末，美國粗鋼產能利用率為68.9%，比8月末下降1.3個百分點。本月美國中西部鋼廠長材價格保持平穩(wěn)；受需求疲軟影響，板帶材價格繼續(xù)下降，且環(huán)比降幅較上月有所加大。

（2）歐洲市場

9月，CRU歐洲鋼材價格指數為155.6點，環(huán)比上升0.2點，升幅為0.1%，環(huán)比由降轉 升。9月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.7，環(huán)比上升0.9個百分點。在歐元區(qū)主要國家中，德國制造業(yè)PMI為54.3%，環(huán)比上升0.7個百分點；西班 牙為52.3%，環(huán)比上升1.3個百分點；意大利和法國分別為51.0%和49.7%，分別環(huán)比上升1.2和1.4個百分點。本月德國市場熱軋帶卷價格繼 續(xù)上升；小型材、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價格由降轉升；型鋼保持平穩(wěn)；鋼筋、線材和中厚板價格繼續(xù)下降，環(huán)比降幅有所收窄。

（3）亞洲市場

9月，CRU亞洲鋼材價格指數為125.4點，環(huán)比上升7.1點，升幅為6.0%，升幅較上月 加大3.3個百分點。9月份，日本制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比上升0.9個百分點，其中新出口訂單指數上升3.9個百分點；韓國制造業(yè)PMI為 47.6%，環(huán)比下降1.0個百分點，其中新出口訂單指數下降2.3個百分點；中國制造業(yè)PMI為50.4%，與上月持平，其中新訂單指數下降0.4個百 分點。本月遠東市場除中厚板價格保持平穩(wěn)外，其他品種價格均有所上升。

四、后期鋼材市場價格走勢分析

9月下旬以來，受煤炭、焦炭等價格大幅上漲推動，鋼材價格有所回升，但隨著北方天氣變冷、消費淡季的到來，以及鋼鐵產能釋放較快影響，后期鋼鐵需求形勢仍不樂觀，鋼價將呈窄幅波動走勢。

1、用鋼行業(yè)保持增長，鋼材需求保持平穩(wěn)

據國際貨幣基金組織（IMF）今年10月最新發(fā)布的《世界經濟展望》報告預測，受發(fā)達經濟體增 長停滯、中國經濟轉型以及新興市場金融市場不穩(wěn)定等因素影響，預計2016年全球經濟增長3.1%，比去年回落0.1個百分點。預計中國增長6.6%，回 落0.3個百分點，盡管增速有所回落，但仍是較快增長。2016年國家確定鋼鐵化解產能目標任務為4500萬噸，從目前各地進度情況看，預計今年化解產能 任務將超額完成。從下游需求情況看，1-9月份，固定資產投資中的基礎設施投資增長19.4%、新開工項目計劃總投資增長22.6%，房地產投資中的房屋新開工面積增長6.8%，均保持了較快增長；汽車等機械制造業(yè)也保持增長。預計后期市場鋼材需求有望保持平穩(wěn)。

2、鋼鐵產能釋放仍較快，供大于求態(tài)勢未有明顯改觀

受需求形勢好轉影響，國內鋼鐵產能加快釋放。據國家統(tǒng)計局數據，1-9月份，全國生鐵、粗鋼和 鋼材（不含重復材）累計產量分別為52825萬噸、60378萬噸和85178萬噸，分別同比增長-0.3%、0.4%和2.3%。另據海關數據，1-9 月份，全國累計出口鋼材8512萬噸，進口鋼材983萬噸，折粗鋼凈出口量為7813萬噸。按上述數據計算，1-9月粗鋼表觀消費量為52565萬噸，同比增長0.1%，比粗鋼產量增幅低0.3個百分點。雖然鋼鐵去產能工作取得重大進展，但受前期鋼價回升影響，鋼鐵產量仍保持增長。從總體情況看，市場供需矛盾未有明顯改觀，后期鋼價難以大幅上漲。

3、鋼材庫存小幅上升，市場預期有所下降

9月末，全國主要市場鋼材社會庫存量升至941萬噸，連續(xù)第二個月環(huán)比上升，環(huán)比增加5萬噸，增幅為0.56%；同年初相比增加79萬噸，增幅為9.15%；與上年同期相比下降85萬噸，降幅為8.29%。鋼材庫存小幅上升，顯示市場預期有所下降。

后期市場需要關注的主要問題：

一是鋼鐵生產保持高水平，供需矛盾未有改觀。9月份全國粗鋼產量環(huán)比增長2.7%，同比增長3.9%，分別較上月加大0.1和0.9個百分點。鋼鐵生產保持高水平，市場供大于求矛盾將不會有明顯改觀。鋼鐵企業(yè)應認真分析后期走勢，不盲目增產、擴產，維護鋼材市場平穩(wěn)運行。

二是煤、焦價格大幅上漲，對鋼鐵企業(yè)形成較大減利影響。截止10月21日，煉焦煤和冶金焦價格 比年初分別上漲了537元/噸和963/噸。漲幅分別為86.20%和143.09%，而同期CSPI鋼價漲幅僅為40.15%。煤焦價格的大幅上漲，將 對鋼鐵企業(yè)形成較大的減利影響。

三是鋼材出口量持續(xù)下降，加劇國內市場供需矛盾。9月份全國鋼材出口量降至880萬噸，連續(xù)第三個月下降，環(huán)比下降2.3%，同比下降21.8%。隨著國際貿易保護摩擦增多和國際市場需求下降，后期鋼材出口難度會有所加大，將加劇國內鋼材市場供需矛盾。(來源：中鋼協(xié))