“絕代雙焦”再度發(fā)飚暴漲 鋼價(jià)無奈跟隨

    本周(10.10-10.14)是十一小長假過后第一個(gè)交易周，在焦炭、煉焦煤價(jià)格持續(xù)大幅上漲的推動(dòng)下，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格總體保持上行走勢，但 少部分地區(qū)建筑鋼材價(jià)格成交不利、價(jià)格小幅下滑。目前除個(gè)別品種和地區(qū)漲幅較高，大部分上行幅度并不是很大，表明上行動(dòng)力有限，與前期預(yù)期基本吻合。且高 位成交并不理想，尤其貨運(yùn)限量的后遺癥使買賣雙方存在拉鋸情緒，市場表現(xiàn)略顯混亂。截至2016年10月14日，綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到107點(diǎn)，比上 周末漲1.7點(diǎn)；長材價(jià)格指數(shù)達(dá)到109.2點(diǎn)，比上周末漲1.7點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到104.7點(diǎn)，比上周末漲1.9點(diǎn)。

    本周國內(nèi)鋼材價(jià)格上漲最大的動(dòng)力來自于成本端，煉焦煤和焦炭價(jià)格的強(qiáng)力上漲。本周以唐山為例，二級冶金焦到貨價(jià)格接近1600元，比國慶節(jié)前漲接 近200元；煉焦煤到貨價(jià)格超過1100元，比節(jié)前漲超過200元。而焦炭期貨價(jià)格本周累計(jì)上漲超過140元，周五收于1454元；而煉焦煤期貨價(jià)格周五 收于1111元，比節(jié)前漲100元。本周煤焦價(jià)格的上漲對于鋼企成本的影響至少達(dá)到100元，而這一成本的變得直接將國內(nèi)大部分鋼企鋼坯和建材從盈利或盈 虧平衡壓迫至虧損，目前鋼坯廠和建材企業(yè)虧損幅度已經(jīng)達(dá)到了50-200元，部分國內(nèi)和內(nèi)陸企業(yè)虧損幅度更高。成本的上漲、虧損幅度的加大迫使鋼廠上調(diào)出 廠價(jià)格。本周表現(xiàn)最為搶眼的是西南地區(qū)，眾鋼廠聯(lián)合推漲建筑鋼材出廠價(jià)格，單周累計(jì)上調(diào)超過300元，帶動(dòng)西南尤其是成都地區(qū)鋼價(jià)大漲超過200元。下半 年以來，建筑鋼材和板材產(chǎn)品價(jià)格逐漸分化，板材產(chǎn)品價(jià)格明顯高于建材，大部分企業(yè)還沒達(dá)到虧損的境地，但熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板、帶鋼等產(chǎn)品盈利情況 也被壓縮。板材產(chǎn)品價(jià)格目前較為強(qiáng)勢，這主要?dú)w功于汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。8、9月份我國汽車產(chǎn)量同比增長速度都超過了20%，尤其是9月汽車產(chǎn)品超過了 30%，增速非常驚人，對板材需求形成了較大的拉動(dòng)作用。

    近期國內(nèi)外發(fā)生了許多大事，對資本市場產(chǎn)生較大的影響，其影響也滲透到鋼材現(xiàn)貨市場。一是，人民幣正式入藍(lán)，在加快人民幣國際化進(jìn)程的同時(shí)，也加 大了人民幣匯率雙方波動(dòng)的機(jī)率，國慶節(jié)后人民幣連續(xù)貶值，連續(xù)創(chuàng)6年來新低，對美元匯率輕松擊破6.7大關(guān)，這對于期貨市場是個(gè)利好。二是，國慶期間各地 出臺(tái)樓市調(diào)控政策，19個(gè)城市先后發(fā)布新的調(diào)控政策，表明國家對高燒的房地產(chǎn)開始降溫，游資炒房無門，加大了股市和期貨市場的投入，本周期貨和股市均有良 好表現(xiàn)。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為2576元，比上周同期漲 46元，比上月同期漲61元。本周成都漲幅最高，達(dá)210元，武漢、西安漲70-90元，上海、廣州、杭州、鄭州漲30-50元，北京、天津、沈陽跌 20-50元。截至10月14日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為2729元，比上周同期漲69元，比上月同期漲101元；本周 成都漲幅最高210元，廣州、西安、上海漲100-140元，鄭州、武漢、杭州漲幅略小，幅度在50元，北京、天津平穩(wěn)，沈陽跌30元。

    監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫存量達(dá)到了452.58萬噸，比上周同期增5.03萬噸，幅 度1.12%，比上月同期降1.24%，而比去年同期低0.3%。從各城市來看，北方主導(dǎo)城市北京庫存30.11噸，比上周同期增2.57萬噸，幅度 9.34%；天津庫存17.5萬噸，增1.88萬噸，幅度12.03%。南方主導(dǎo)城市上海庫存28.74萬噸，比上周同期降1.71萬噸，幅度 5.62%；杭州庫存54.55萬噸，增3.99萬噸，幅度7.89%；廣州庫存48.43萬噸，降6.4萬噸，幅度11.68%；西部重鎮(zhèn)成都庫存為 25.2萬噸，降1.25萬噸，幅度4.73%；西安庫存29萬噸，比上周降2.9萬噸，幅度9.1%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為2866元，比上周同期漲 61元，比上月同期漲73元。其中北京、西安、沈陽漲20-50元，上海、成都、天津、武漢、杭州、鄭州、廣州漲60-100元。庫存方面，截至10月 14日，國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到192.16萬噸，比上周同期增9.93萬噸，幅度為5.45%，比上月同期增3.04%，比去年同期低 20.79%。南方主導(dǎo)城市上海庫存41萬噸，比上周同期增3萬噸，幅度為7.89%；廣州庫存46萬噸，增1.2萬噸，幅度為2.67%。北方主導(dǎo)城市 天津市場庫存14萬噸，增1萬噸，幅度7.69%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至10月14日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為3621元，比上周同期價(jià)格漲91元，比上月同期漲145 元。本周北京、廣州、鄭州漲50-90元，上海、成都、杭州、天津、武漢漲100-200元，沈陽跌20元，西安平穩(wěn)。庫存方面，截至10月14日，國內(nèi) 24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量115.07萬噸，比上周同期增0.68萬噸，幅度0.59%，比上月同期增0.62%，比去年同期低13.68%。

    中厚板價(jià)格方面，截至10月14日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為2683元，比上周同期漲39元，比上月同期漲56元。其中廣州、成 都、邯鄲、西安漲20-30元，北京、上海、沈陽、天津、武漢、鄭州漲40-60元。庫存方面，截至10月14日，國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫存量達(dá)到 89.47萬噸，比上周同期增3.79萬噸，幅度4.41%，比上月同期增7.92%，比去年同期低3.63%。

    預(yù)測

    本周鋼市的表現(xiàn)很不同步，焦煤、焦炭價(jià)格漲幅遠(yuǎn)大于成品鋼材。鋼材期貨價(jià)格漲幅也大于成品鋼材，本周螺紋鋼和熱卷期貨價(jià)格累計(jì)漲幅均超過了150 元，除了極個(gè)別現(xiàn)貨價(jià)格漲幅遠(yuǎn)沒有達(dá)到這個(gè)程度。上周分析中提到的比較特殊的京津地區(qū)螺紋鋼價(jià)格本周仍沒有擺脫頹勢，甚至出現(xiàn)了小幅下跌。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格明 顯是處于被動(dòng)跟漲的狀態(tài)，且跟漲步伐追不上原料也追不上期貨。在虧損逐漸顯現(xiàn)的情況下，鋼廠已經(jīng)開始出現(xiàn)控制產(chǎn)量的現(xiàn)象。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，2016 年10月13日，全國百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有33家企業(yè)進(jìn)行了高爐檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè)備，下同)，合計(jì)有50座高爐進(jìn)行檢修，與上周持平(本周有5座 高爐新增檢修，5座高爐恢復(fù)生產(chǎn))，檢修高爐容積為36376立方米，比上周增加了1150立方米，按容積計(jì)算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為 89.84%，比上期下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)。本周山西一家企業(yè)新增檢修高爐，一家企業(yè)恢復(fù)一座高爐；東北有兩座高爐新增檢修，河北和河南各有一座高爐檢 修，山東有4座高爐恢復(fù)生產(chǎn)。本周河北一家企業(yè)因涉及到10月去產(chǎn)能指標(biāo)，現(xiàn)已經(jīng)停產(chǎn)，等待拆除。另外，由于焦炭價(jià)格的持續(xù)上漲，使得近期大部分鋼廠鋼 坯、建材等品種已經(jīng)跌破生產(chǎn)成本，個(gè)別鋼企已經(jīng)開始因價(jià)格調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。另外，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月下旬中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)同口徑粗鋼日均產(chǎn)量177.08 萬噸，旬環(huán)比下降2.14%；估算9月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為227.54萬噸，旬環(huán)比下降1.89%。從兩項(xiàng)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入9月下旬以來國有大型 企業(yè)在行情不佳的背景下加大了檢修力度，中小民營企業(yè)生產(chǎn)積極性依然較高。

    9月下旬以來，鋼價(jià)上漲最大的噱頭來自煉焦煤和焦炭價(jià)格的上漲所帶來的成本上漲，而煉焦煤和焦炭價(jià)格上漲最大的動(dòng)力是資源緊張。這與北方地區(qū)逐漸 轉(zhuǎn)冷，煤炭需求增加有很大關(guān)系。為此發(fā)改委還組織召開會(huì)日，自9月開始日均新增了80萬噸煤炭產(chǎn)量，同時(shí)此外，適當(dāng)增加安全高效礦井的產(chǎn)能釋放，對符合特 定條件的煤礦，今年第四季度可以在276至330個(gè)工作日之間釋放產(chǎn)能。從實(shí)施效果看，目前電廠和港口存煤已出現(xiàn)回升。10月10日，全國重點(diǎn)電廠存煤 5988萬噸，比8月末增加918萬噸，增長18.1%，可用19天；秦皇島港存煤360萬噸，比8月末增加98萬噸，增長37.4%。再來看焦炭產(chǎn) 量，1-8月全國焦炭產(chǎn)量達(dá)到了29238萬噸，比去年同期下降2.71%，對應(yīng)全國1-8月生鐵產(chǎn)量下降0.81%，兩者之間的差并不明顯。有可能9 月、10月更多的煤企將生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移到了對漲價(jià)承受能力較弱的電煤和民用煤炭上，弱化了煉焦煤的生產(chǎn)，致使進(jìn)入9月后焦煤、焦炭資源的緊張。從現(xiàn)在的政策 上來看，國家對于煤炭的生產(chǎn)限制力度會(huì)隨著煤價(jià)的上漲逐漸轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)的連續(xù)上漲已經(jīng)為市場帶來的較大的風(fēng)險(xiǎn)。目前的焦炭價(jià)格水平達(dá)到了2013年初的水 平，而當(dāng)時(shí)京津螺紋鋼價(jià)格是3800元，津滬熱卷價(jià)格還超過4000元，現(xiàn)在焦炭價(jià)格水平之高可見一斑了?，F(xiàn)在“絕代雙焦”的瘋狂很難判斷到何時(shí)會(huì)結(jié)束， 但建議相關(guān)經(jīng)營和使用單位注意控制風(fēng)險(xiǎn)，別被黑色系真的給“黑”著了。

    對于10月份的國內(nèi)鋼市，還有一件大事，那就是河北省的鋼鐵去產(chǎn)能。按河北省化解過剩產(chǎn)能計(jì)劃，將停產(chǎn)或拆除14座高爐，其中唐山9座，秦皇島2 座，邯鄲2座，石家莊1座。現(xiàn)已經(jīng)進(jìn)入10月中旬，還須密切注意河北省去產(chǎn)能的實(shí)際動(dòng)作，預(yù)計(jì)在10月下旬可能對鋼價(jià)產(chǎn)生較大的影響。

    由于成本的大漲導(dǎo)致目前的鋼價(jià)雖然漲了但鋼企虧損面卻在加大，這無疑給鋼材現(xiàn)貨價(jià)格又增添了很強(qiáng)的底氣。加之進(jìn)入10月華北地區(qū)較嚴(yán)重的霧霾再度 來襲，河北部分市、區(qū)已經(jīng)對鋼企采取了措施以及可能采取的更嚴(yán)厲措施都對鋼價(jià)的堅(jiān)挺形成支撐。再有河北省10月去產(chǎn)能的實(shí)際行動(dòng)所帶來的刺激作用，除去近 一個(gè)季度來較為奇葩的京津螺紋鋼現(xiàn)貨市場外，其他區(qū)域鋼價(jià)在10月份保持震蕩上漲的可能性較大。但前文中提到的已經(jīng)奇高的煤焦價(jià)格需要引起注意，一旦煤焦 市場有大動(dòng)靜出現(xiàn)，很可能給鋼價(jià)帶來較大的下行壓力。（來源：蘭格鋼鐵）