我國(guó)鋼鐵企業(yè)套期保值研究

第1章鋼鐵企業(yè)所處現(xiàn)狀及問題

1.1鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)狀

一談?wù)撲?，就?huì)想到鐵，鋼鐵是怎樣煉成的，往上追溯到鐵礦石，這三樣物品大致就能勾勒出鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整條產(chǎn)業(yè)鏈及其行業(yè)的上中下游。上游主要是處理鐵礦石、焦炭，中游是煉鐵煉鋼，下游是房地產(chǎn)、汽車等。我國(guó)的鋼鐵企業(yè)主要是靠進(jìn)口鐵礦石進(jìn)行初加工再出口到別的國(guó)家，屬于消耗資源的粗放型增長(zhǎng)，只是代加工鋼的中間產(chǎn)品，利潤(rùn)較低。

第2章中國(guó)鋼鐵企業(yè)套期保值的運(yùn)用和實(shí)施

2.1套期保值市場(chǎng)的成熟

轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，首先會(huì)考慮期貨。我國(guó)的鋼材期貨市場(chǎng)發(fā)展也有一定時(shí)間了，從1993—1994年蘇州商品交易所的線材期貨合約，到2003年出現(xiàn)的遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)，到2009年上海期貨交易所推出的螺紋鋼和線材期貨合約，2013年在大連商品交易所上市的鐵礦石合約來看，無論是成品還是原材料，鋼鐵企業(yè)都能夠找到近似度較高的產(chǎn)品進(jìn)行套保。在國(guó)際貿(mào)易方面，企業(yè)可以選擇簽訂遠(yuǎn)期合約來鎖定成本。擔(dān)心匯率風(fēng)險(xiǎn)的也可以進(jìn)行外匯的套期保值，或用外匯的遠(yuǎn)期或掉期來減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3套期保值的作用

套期保值的基本作用是使企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，但隨著實(shí)際操作，其帶來的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這 些。首先，企業(yè)長(zhǎng)期進(jìn)行套期保值，管理層的思維會(huì)潛移默化地改變。根據(jù)期貨市場(chǎng)商品價(jià)格，超前性安排企業(yè)的生產(chǎn)管理。其次，可以一定程度解決企業(yè)資金鏈緊 張的問題。中小鋼廠的資金可能比較薄弱，而期貨交易采取保證金制度，企業(yè)可以利用較少的資金完成備貨，并且由此降低了財(cái)務(wù)成本，提高了資金的利用率。最 后，進(jìn)行套期保值的企業(yè)可以借此提高企業(yè)形象，獲得更多的合作機(jī)會(huì)，并且在企業(yè)評(píng)級(jí)過程中由于進(jìn)行了套期保值而大幅提升了企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，因此可以得到更 多的信貸支持。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）