十月份國(guó)內(nèi)焊管市場(chǎng)窄幅震蕩

    “金九”并沒有帶來(lái)旺季行情，焊管價(jià)格不斷下跌的同時(shí)，成交仍未見明顯好轉(zhuǎn)。而管廠生產(chǎn)積極性不減，造成現(xiàn)貨庫(kù)存逐步攀升，降價(jià)走貨的意愿也在增強(qiáng)。另外，需求端一直沒有起色，加重了市場(chǎng)悲觀情緒。之中，經(jīng)過中秋、國(guó)慶假期的提前備貨，市場(chǎng)市場(chǎng)低價(jià)資源成交有所好轉(zhuǎn)。但市場(chǎng)整體活躍度依然不高，節(jié)前短暫補(bǔ)庫(kù)終未對(duì)市場(chǎng)形成有力支撐。

    一、九月份國(guó)內(nèi)焊管價(jià)格震蕩走低

    9月份，隨著帶鋼價(jià)格的大幅下跌，成本下移，焊管市場(chǎng)悲觀情緒加重。加上期貨市場(chǎng)下跌動(dòng)搖市場(chǎng)信心，焊管價(jià)格呈現(xiàn)出跌勢(shì)放大的現(xiàn)象。隨著價(jià)格下滑，下游貿(mào)易商補(bǔ)貨積極性繼續(xù)下降。中秋、國(guó)慶節(jié)前，焊管市場(chǎng)出現(xiàn)止跌行情，行情也有階段性回暖，但焊管市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，節(jié)前備貨積極性不高，階段性采購(gòu)僅僅維持兩三天；加上下游對(duì)于后期行情普遍不樂觀，因此備貨量也有限，市場(chǎng)被低價(jià)資源充斥，價(jià)格反彈乏力。從成本來(lái)看，管帶差價(jià)保持在150元上下，基本維持在成本線邊緣。而市場(chǎng)又頻現(xiàn)低價(jià)，導(dǎo)致管廠心態(tài)不穩(wěn)。而在成交普遍不佳的影響下，貿(mào)易商降價(jià)出貨的行為有所增加。下游終端用戶按需拿貨，需求仍無(wú)明顯釋放跡象，市場(chǎng)看空情緒仍重。另外，由于價(jià)格頻繁震蕩調(diào)整，貿(mào)易商為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，再次降低庫(kù)存水平。

    整體來(lái)看，9月焊管市場(chǎng)受到期貨及原料市場(chǎng)走勢(shì)不佳的影響，高位難以得到有效支撐，終在供求關(guān)系持續(xù)惡化的情況下，價(jià)格保持震蕩走低態(tài)勢(shì)。

    據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，全國(guó)4寸(3.75)國(guó)標(biāo)焊管平均價(jià)格為2818元，比上月末降109元；唐山地區(qū)主導(dǎo)管廠4寸(3.75)出廠價(jià)格為2580元，比上月末降250元；全國(guó)4寸(3.75)鍍鋅管平均價(jià)格為3393元，比上月末降98元；唐山地區(qū)主導(dǎo)管廠4寸(3.5)鍍鋅管出廠價(jià)格為3370元，比上月末降180元。

    二、八月份我國(guó)焊管總產(chǎn)量上升

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年8月份我國(guó)焊接鋼管總產(chǎn)量640萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.96%，同比增長(zhǎng)3.14%。1-8月份累計(jì)生產(chǎn)焊管4667萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.18%。從日均產(chǎn)量來(lái)看，8月份焊管日均產(chǎn)量20.65萬(wàn)噸，比7月份增加1.17萬(wàn)噸。

    三、八月份我國(guó)焊管進(jìn)出口雙增

    據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年8月份我國(guó)出口焊管44.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.62%，同比增長(zhǎng)34.66%；8月份我國(guó)進(jìn)口焊管1.72萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.24%，同比增長(zhǎng)29.32%；8月份我國(guó)焊管凈出口42.88萬(wàn)噸，比7月增加1.9萬(wàn)噸。

    四、影響焊管市場(chǎng)九月份走勢(shì)的重要因素分析

    宏觀面：8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速低位反彈，基建地產(chǎn)雙雙回升。8月固定資產(chǎn)投資當(dāng)月同比增速8.1%，增速與1-7月份持平，終止了連續(xù)下滑的勢(shì)頭。制造業(yè)投資增速低位走平，基建投資增速因積極財(cái)政加碼帶動(dòng)而回升，而房地產(chǎn)投資增速因低基數(shù)反彈。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))70827億元，同比增長(zhǎng)19.7%，增速比1-7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。前8月財(cái)政支出已透支未來(lái)財(cái)政刺激空間，地方政府債發(fā)行量已逼近全年額度上限，均意味著基建投資較難保持高增長(zhǎng)。而前期地產(chǎn)銷量增速見頂回落，近期購(gòu)地和新開工依然低迷，也都將拖累地產(chǎn)投資。

    供需面：“金九”行情已經(jīng)悄然逝去，對(duì)于即將到來(lái)的“銀十”，市場(chǎng)多不報(bào)太大希望。國(guó)慶期間需求大都放假離市，但管廠大都維持正常生產(chǎn)，這必將加大廠商資源壓力，將給節(jié)后的階段性補(bǔ)貨所能帶來(lái)的價(jià)格上漲形成打壓。另外，市場(chǎng)觀望心態(tài)仍然較濃，交投活躍度較低。10月對(duì)于焊管來(lái)說，可以說基本上是最后一個(gè)銷售季，而今年“冬儲(chǔ)”或很難呈現(xiàn)，市場(chǎng)也會(huì)更加珍惜這一個(gè)月，貿(mào)易商在操作上將更趨于謹(jǐn)慎。

    據(jù)了解，目前除架子管廠家因季節(jié)性需求減弱，開工越來(lái)越少外，其他多數(shù)焊管廠家均維持正常生產(chǎn)。焊管、鍍鋅管供應(yīng)充足，但9月份成交不佳影響，各廠庫(kù)存均有上升。而10月份我們還要繼續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)、去產(chǎn)能相關(guān)的消息，世園會(huì)閉幕對(duì)鋼企限產(chǎn)情況以及國(guó)家去產(chǎn)能指標(biāo)執(zhí)行力度都將影響到市場(chǎng)心態(tài)。市場(chǎng)前期或有部分預(yù)期炒作心態(tài)，后期隨著具體方案的下達(dá)若沒有達(dá)到傳言程度，加上下游需求一般，因此或出現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。

    成本端：國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格延續(xù)8月末的下跌行情，至9月中跌幅超過300元。隨著價(jià)格不斷下滑，市場(chǎng)心態(tài)受挫，貿(mào)易商出貨積極性增加，導(dǎo)致市場(chǎng)低價(jià)資源頻現(xiàn)。月中下旬，伴隨霸州地區(qū)酸洗陸續(xù)復(fù)產(chǎn)；加上下游階段性按需補(bǔ)貨；以及華北帶鋼結(jié)算在即，廠商挺價(jià)意愿增強(qiáng)，帶鋼價(jià)格有短時(shí)間的上揚(yáng)。但需求跟進(jìn)遲緩，難以支撐價(jià)格持續(xù)走高。華北帶鋼結(jié)算之后，伴隨新協(xié)議資源不斷到達(dá)各地市場(chǎng)，價(jià)格沖高回落。國(guó)慶節(jié)前，鋼廠雖有挺價(jià)之意，但無(wú)奈市場(chǎng)活躍度依然不高，節(jié)前短暫補(bǔ)庫(kù)終未對(duì)市場(chǎng)形成有力支撐，致使價(jià)格探漲仍顯乏力。10月的帶鋼市場(chǎng)首先面臨國(guó)慶小長(zhǎng)假，不可忽視放假期間廠商現(xiàn)貨庫(kù)存的堆積，對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)仍有壓力。節(jié)前下游補(bǔ)貨不多，節(jié)后應(yīng)有補(bǔ)貨計(jì)劃，加上唐山地區(qū)去產(chǎn)能任務(wù)加重，預(yù)計(jì)10月上旬帶鋼價(jià)格尚有探漲機(jī)會(huì)。

    月末，管帶差價(jià)多數(shù)保持在150元左右，扣除實(shí)際成交時(shí)的議價(jià)幅度，管廠基本處于無(wú)盈利。而隨著近期帶鋼價(jià)格不斷下跌，使得鋼廠利潤(rùn)被持續(xù)擠壓，后期鋼廠挺價(jià)的意愿也將繼續(xù)高增。管廠后期或繼續(xù)在成本線邊緣掙扎，也會(huì)緊跟成本調(diào)整。
綜上所述：成本對(duì)價(jià)格底部形成支撐，但難抵市場(chǎng)低價(jià)資源的沖擊。因此可以說，焊管價(jià)格向下調(diào)整的趨勢(shì)尚未結(jié)束，市場(chǎng)悲觀情緒將繼續(xù)蔓延。中上旬在消息面炒作的刺激下，價(jià)格或出現(xiàn)一波上漲行情。但鑒于基本面不佳，上漲幅度不會(huì)大。整體來(lái)看，在需求難有實(shí)質(zhì)性改善的情況下，管廠有難主動(dòng)減產(chǎn)，上游原料走勢(shì)成為影響后期焊管市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素。多空博弈，10月焊管價(jià)格將以窄幅震蕩整理為主。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）