節(jié)后鋼市總體平穩(wěn) 成本需求博弈繼續(xù)

    10月開市，國內(nèi)鋼市總體平穩(wěn)為主，由于節(jié)后第一個交易日，市場觀望心態(tài)較濃,商家報價以穩(wěn)為主，部分市場小幅拉漲。假期鋼廠發(fā)貨、市場到貨均表現(xiàn)正常，多地庫存均有不同程度上升，建材庫存較節(jié)前增加較度，總體成交一般，有待繼續(xù)觀望。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：8日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格2504元/噸,較上個交易日上漲3元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格2833元/噸,較上個交易日下調(diào)2元/噸。

    建材市場總體平穩(wěn)。北京、鄭州、武漢、南昌、長沙、成都、貴陽等地小幅上漲10-30元，天津、福州小幅下跌10-40元，其它市場報價變化不大，三級抗震螺紋北京拉升至2390元/噸，比上海市場高40元。熱卷市場多數(shù)市場報價平穩(wěn)，少數(shù)市場有漲有跌。表現(xiàn)比較明顯的是濟南、南昌各下跌30元，廣州、重慶各下跌10元，天津市場薄規(guī)格略漲10元，厚規(guī)格小幅下跌10元，走勢分化，鄭州、石家莊市場分別上漲10-30元，其它市場總體平穩(wěn)，目前4.75熱卷上海、天津兩地報價2740元/噸和2770元/噸。中厚板市場總體平穩(wěn)，局部漲跌互現(xiàn)。杭州、濟南、鄭州、太原市場小幅漲10-20元，上海、南昌小幅下降10元和20元。

    回顧9月份鋼市旺季行情不旺，大部分時間都是下跌走勢，窄帶鋼、型材、焊管跌幅都超過5%，只是臨近9月底在運輸新規(guī)和原材料上漲等一些因素推動下局部小幅反彈。但進入10月國慶節(jié)后，焦煤、焦炭及動力煤價格受廠家提價影響價格繼續(xù)小幅上漲，鋼廠有借助成本漲價推動鋼價走高意愿，8號開市唐山鋼坯小幅上漲10元，部分成品材報價也相應(yīng)走高。但市場情緒都相對謹慎，實際成交仍需要觀察。

    從供應(yīng)角度看，雖然9月份鋼廠盈利能力下降，但目前來看鋼廠并沒有減產(chǎn)意愿，部分品種的盈利依然豐厚，預(yù)計10月份供應(yīng)量將繼續(xù)增加。節(jié)后全國高爐開工率恢復(fù)到80%以上，較節(jié)前79.6%略有上漲。

    問題是9月份以來的焦煤、焦炭等原材料大幅上漲，對10月份鋼廠利潤擠壓空間很大，鋼廠面臨被動提鋼價的同時，也面臨著更大虧損壓力。如果鋼價難以上漲，反過來會迫使鋼廠減產(chǎn)，價格壓力自下向上游傳導(dǎo)。因此，10月份歸根到底是成本和需求的博弈。需求上不去，鋼價就很難上去。而鋼鐵需求和經(jīng)濟大環(huán)境密切相關(guān)，在全球經(jīng)濟增速低速增長的情況下，鋼鐵的整體需求難有起色。尤其是中國這種行業(yè)過剩特性決定短期內(nèi)不可能靠需求提升來抵銷供給壓力。 對于10月份行情，我想從以下幾點來重點把握。

    一是房地產(chǎn)急速降溫。一周時間，北京、深圳、成都等19個城市新政落地，多地重啟限購限貸。尤其是深圳重啟“90/70”政策，市戶籍成年單身人士（含離異）限購1套住房，假離婚不再好使。這說明政府對于房地產(chǎn)的調(diào)控不斷加強，而且央行行長周小川也強調(diào)高度重視部分城市房價上漲，適當控制信貸。當前房地產(chǎn)新開工面積增速持續(xù)下降，固定資產(chǎn)投資增速也未見好轉(zhuǎn)，再加上地產(chǎn)從嚴調(diào)控，政策急速降溫，這必將導(dǎo)致樓市多個城市成交量速降，對鋼鐵行業(yè)的心理沖擊和實際影響都不言而喻。

    另一方面是鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)。9月份該指數(shù)為49.5%，較上月回落0.6個百分點，再度跌至50%的榮枯線以下。反映需求的指標新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均下滑至收縮區(qū)間，顯示旺季需求實際上并不旺盛。

    第三點是鋼材社會庫存節(jié)前兩個月增長，而節(jié)假期間鋼廠和社會鋼材庫存繼續(xù)增加，其中線螺社會庫存較節(jié)前增加約48萬噸，板材雖增加幅度略小，但部分市場到貨資源較大。庫存增長一方面印證需求不足，另一方面增長需要時間消化，并對鋼價產(chǎn)生抑制。

    第四是四季度鋼材出口面臨更多壓力。節(jié)后歐盟委員會發(fā)布聲明稱，其調(diào)查確認相關(guān)中國產(chǎn)品以傾銷價格在歐洲市場出售。為保護歐盟制造商，歐盟委員會決定對進口自中國的厚鋼板征收65.1%至73.7%的關(guān)稅，對熱軋扁鋼征收13.2%至22.6%的關(guān)稅。歐盟這次初裁中的熱卷，據(jù)市場反饋沙鋼影響是非常大的。另外，印度商工部近日初裁，自中國進口的熱軋合金和非合金棒材和線材存在傾銷，傾銷幅度為35%-70%，并建議執(zhí)行最低進口價格計劃，低于最低價格的進口產(chǎn)品將被征收臨時反傾銷稅。鋼材出口反傾銷的趨勢，從最嚴重的歐盟地區(qū)有像亞洲地區(qū)擴大之勢，而7-8兩個月鋼材出口量環(huán)比都出現(xiàn)下降，這對資源回流壓力還是非常大的，畢竟國內(nèi)庫存資源累計增加，節(jié)后愈加明顯。

    總體上看，需求是10月份的核心問題。上半年需求受房地產(chǎn)支撐較大，下半年需求靠基建、汽車、家電等增長勢頭較好的行業(yè)，但對應(yīng)供給來說，供大于求矛盾仍難以改善。畢竟粗鋼產(chǎn)量很難降下來，甚至超過去年8.04億噸的產(chǎn)量。如果需求上不去，即便進一步完善去產(chǎn)能政策，或者推動各項刺激政策，也難以保證鋼市擺脫低迷運行特征。（來源：中鋼網(wǎng)）