鉀肥：成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代來臨

近期鉀肥市場(chǎng)最大的新聞事件莫過于烏拉爾鉀肥公司決定退出BPC，宣告了全球第二大鉀肥銷售聯(lián)盟的破裂，烏拉爾鉀肥公司今后將進(jìn)一步釋放其產(chǎn)能。在全球鉀肥行業(yè)供給結(jié)構(gòu)性過剩的大背景下，此舉將會(huì)帶來更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，全球鉀肥市場(chǎng)將由產(chǎn)能過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)量過剩，由壟斷定價(jià)進(jìn)入成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

過去國際上有兩大傳統(tǒng)的鉀肥銷售聯(lián)盟，分別為北美的Conpotex和前蘇聯(lián)地區(qū)的BPC。這兩大聯(lián)盟鉀肥產(chǎn)能分別占全球的42%和33%。雖然國際鉀肥產(chǎn)能早已嚴(yán)重過剩，但兩個(gè)聯(lián)盟通過限產(chǎn)和價(jià)格同盟的方式維持了鉀肥市場(chǎng)的繁榮，使鉀肥售價(jià)大大高于成本。比如烏拉爾公司的鉀肥生產(chǎn)成本不過137美元/噸，但售價(jià)卻高到400美元/噸左右。

在兩大鉀肥聯(lián)盟的控制下，鉀肥行業(yè)連續(xù)十幾年維持暴利，并引導(dǎo)資本不斷進(jìn)入該行業(yè)，從而導(dǎo)致全球鉀肥產(chǎn)能不斷增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2015年全球鉀肥產(chǎn)能將過剩1500萬噸。

國際鉀肥市場(chǎng)一方面是壟斷企業(yè)獲得暴利，另一方面卻是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。如果兩大銷售聯(lián)盟繼續(xù)通過限產(chǎn)保價(jià)，聯(lián)盟外的企業(yè)就會(huì)通過滿負(fù)荷生產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)以填補(bǔ)兩大銷售聯(lián)盟限產(chǎn)所帶來的產(chǎn)量空缺，蠶食他們的保價(jià)成果。當(dāng)限產(chǎn)不如降價(jià)劃算的時(shí)候，價(jià)格聯(lián)盟破產(chǎn)也就成為必然。

有觀點(diǎn)認(rèn)為鉀肥是礦產(chǎn)資源，相對(duì)集中，BPC瓦解難以撼動(dòng)鉀肥壟斷定價(jià)的格局。但筆者對(duì)此不敢茍同。一則，從物質(zhì)不滅的原理來說，鉀肥最終會(huì)在大海中富集，如果價(jià)格足夠高，那么即使從海水中提取鉀肥也都有經(jīng)濟(jì)可行性；二則，新的鉀礦資源正在被發(fā)掘，比如老撾、剛果等地，都不是傳統(tǒng)的鉀肥產(chǎn)地，但新的鉀肥項(xiàng)目都在建設(shè)當(dāng)中；三則，不排除未來隨著技術(shù)的進(jìn)步，一些如鉀長石之類的礦產(chǎn)資源，也可以當(dāng)做鉀肥資源來利用。

筆者甚至認(rèn)為，BPC的破裂也許會(huì)導(dǎo)致Conpotex的瓦解。這是因?yàn)?，如果Conpotex還想維持高價(jià)，就必須單獨(dú)消化全球1500萬噸鉀肥過剩產(chǎn)能的壓力。權(quán)衡利害，Conpotex離破裂也就不遠(yuǎn)了。

總之，烏拉爾鉀肥公司退出BPC，對(duì)國際鉀肥市場(chǎng)無疑將產(chǎn)生巨大的沖擊。以此為引子，國際鉀肥價(jià)格將持續(xù)下跌一段時(shí)日。沒有了價(jià)格保護(hù)，企業(yè)之間的比拼靠得就是實(shí)力和成本。鉀肥市場(chǎng)成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)來臨。