雖預(yù)支了漲幅 但國內(nèi)無縫管的“金九”仍可期

    8月份，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基礎(chǔ)面仍處于不溫不火狀態(tài)，英國降息牽引著全球央行貨幣寬松政策，美聯(lián)儲年內(nèi)首次透露加息預(yù)期，引發(fā)資本金融市場動蕩不安， 其中鋼材期貨市場搶眼，以頻繁震蕩向上為主。國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場在去產(chǎn)能、環(huán)保、G20峰會限產(chǎn)等利好消息中掩蓋了需求不足的利空，國內(nèi)無縫管市場逆勢迎 上，主流地區(qū)上漲250-450元不等。國內(nèi)無縫管市場價格漲幅雖大，但并不是出現(xiàn)集中性的大爆發(fā)，而是整月逐步上拉為主。“貨緊價楊”也是促使無縫管市 場價格大漲的主要因素之一，自管坯、無縫管市場均處于資源緊俏格局。雖然無縫管市價上漲可喜，但整月成交未見明顯放量現(xiàn)象，因而市場在即驚喜又擔憂的復(fù)雜 心情中謹慎操作。

    傳統(tǒng)“金九”對于今年無縫管市場來講，理應(yīng)不是泡沫，而應(yīng)該是在需求有所起色的支撐下表現(xiàn)更優(yōu)呢？從前期尤其7、8月份鋼價上漲幅度來看，無疑已 透支旺季預(yù)期，所以，9月份國內(nèi)無縫管市場仍以上漲為主毋庸置疑，但漲幅應(yīng)不及8月份漲幅。對于淡季中忽視的需求問題，市場開始循跡終端釋放程度，仍會是 不溫不火，還是有所釋放？當然大爆發(fā)式的釋放也不符合當前國內(nèi)外經(jīng)濟基本面的情況，所以市場還需有一顆平常心來對待需求釋放。

    終端需求釋放有限但行業(yè)利潤繼續(xù)向好

    國內(nèi)經(jīng)濟雖猶存承壓，但下半年以來逐漸持續(xù)回暖。2016年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)311694億元，同比名義增長8.1%， 增速比1-6月份回落0.9個百分點。從環(huán)比速度看，7月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.31%。而據(jù)交通部數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國公路水路交通 共完固定資產(chǎn)投資9628億元，但按照交通部計劃，今年全年公路水路交通建設(shè)投資目標是1.8萬億元，這也就意味著仍有8000多億元的投資將在未來幾個 月釋放。據(jù)粗略統(tǒng)計，7、8兩個月內(nèi)，發(fā)改委共集中批復(fù)了12個基建項目，涉及資金2849億元?？梢姡掳肽旰蟀氤袒ㄍ顿Y仍將加速進度。另1-7月 份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長6.9%，增速比1-6月份加快0.7個百分點。其中，7月份利潤同比增長11%，增速比6月份加快5.9個百分 點，為今年以來第二高點。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價格同比上漲2%，以上兩個行業(yè)合計拉動當月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速加快2.8個百分點，對規(guī)模 以上工業(yè)企業(yè)利潤增長加快的貢獻率達47.5%。

    去產(chǎn)能化加速時刻提振鋼市

    今年以來，去產(chǎn)能化猶如“達摩克利斯之劍”時刻縈繞著鋼鐵行業(yè)上方。年初行業(yè)各省市制定了去產(chǎn)能目標，但進展不一，截至7月底，全國鋼鐵、煤炭行 業(yè)去產(chǎn)能分別只完成全年任務(wù)的47%和38%，河北等8個省份工作進度在10%-35%之間，10多個省份化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作尚未實質(zhì)性啟動。而作為鋼 鐵大省-河北地區(qū)去產(chǎn)能攻堅戰(zhàn)最為艱巨，且增加了年初制定的去產(chǎn)能目標，今年共壓減煉鐵1726萬噸、煉鋼1422萬噸的產(chǎn)能，并將8-11月份集中完成 任務(wù)，為加大力度，將每個地區(qū)鋼廠高爐以及壓減的產(chǎn)能數(shù)字，都已具體公布，預(yù)計到11月底完成壓減煉鐵產(chǎn)能1840萬噸、煉鋼產(chǎn)能1600萬噸，完成省全 年計劃的106.6%和112.5%。在中央動真格的背景下，各地政府實施力度會大，將會從行政、環(huán)保等手段并駕齊驅(qū)，國務(wù)院第三次大督查全面啟動，將于 9月18日派出20個督查組赴各地區(qū)和國務(wù)院有關(guān)部門開展實地督查。因而，去產(chǎn)能的效應(yīng)接下來仍會持續(xù)發(fā)酵，從而帶動鋼貿(mào)企業(yè)利潤繼續(xù)企穩(wěn)向好。另 外，G20峰會9月初將在杭州舉行，江浙滬魯徽等地區(qū)部分鋼廠產(chǎn)量受限，短期內(nèi)也減少了鋼材的供應(yīng)量，另外，也給予了市場提供了炒作的題材。

    管坯資源緊俏難緩解市場借勢上拉

    7月以來尤其8月份，國內(nèi)管坯資源進入一個尤為緊俏的尷尬格局，一是個別鋼廠生產(chǎn)不正常或者停產(chǎn)，如深陷債務(wù)危機的天鋼一直未排產(chǎn)，天鐵、榮程等 選擇生產(chǎn)利潤更高的板坯等品種，濰鋼每月僅十天計劃排產(chǎn)管坯；二是多數(shù)鋼廠選擇在此淡季檢修，其中8月份檢修的鋼廠有壺井、魯麗、西寧特鋼、常州東方等； 三是8月份環(huán)保監(jiān)督組對江蘇、河南等省份進行環(huán)保審查，也一定程度上影響鋼廠排產(chǎn)量。部分無縫管廠一度因管坯緊缺而停產(chǎn)，例如臨沂地區(qū)管廠平均排產(chǎn)率不足 50%，導(dǎo)致無縫管市場76-159系列常用規(guī)格都出現(xiàn)稀少的局面。從而“貨緊價揚”渲染了整個無縫管上下游，月內(nèi)臨沂地區(qū)無縫管出廠價格累計上調(diào)500 元至3100-3150元。且9月份壺井、永興、天淮、巨能仍有檢修計劃，后期管坯資源緊張局面還將延續(xù)，當然不排除鋼廠有意識造成此種支撐格局。

    除了以上因素，對于國內(nèi)無縫管市場影響外，還有美聯(lián)儲釋放出的加息預(yù)期，全球央行大放水的跡象，將引起的資本、期貨市場的劇烈震蕩。9月份，無縫 管市場將會在各種因素的博弈下，進行慣性上漲，漲幅應(yīng)稍小于8月份。且后期在高價資源市場難接受的情況下，管坯以及無縫管出廠價格有下調(diào)的可能性，市場還 需防范風(fēng)險。(來源：蘭格鋼鐵)