花旗：供應(yīng)過(guò)剩需求低迷 鐵礦石牛市即將結(jié)束

本周二，花旗集團(tuán)表示，鐵礦石是今年最熱門(mén)的大宗商品之一，但是這股鐵礦石投資熱潮可能很快就會(huì)降溫。隨著供應(yīng)量上升以及鋼鐵需求下滑，鐵礦石價(jià)格可能很快下跌。

花旗集團(tuán)分析師Morse在研究報(bào)告中表示，今年第四季度中，預(yù)計(jì)鐵礦石每公噸平均價(jià)格為51美元?？陀^預(yù)計(jì)，2017年全年鐵礦石平均價(jià)格將降至每公噸45美元。

花旗集團(tuán)的鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)值低于其他公司。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年62%含量鐵礦石每干噸平均價(jià)格將達(dá)到61.75美元。今年以來(lái)，鐵礦石實(shí)際平均價(jià)格為每公噸53.64美元。

鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩 價(jià)格承壓

花旗集團(tuán)分析師認(rèn)為，今年鐵礦石和煤炭的行情引爆了大宗商品市場(chǎng)，但是漲勢(shì)可能無(wú)法持續(xù)。建議投資者逢高減倉(cāng)，因?yàn)殡S著鐵礦石市場(chǎng)供需關(guān)系重新平衡，鐵礦石的價(jià)格預(yù)計(jì)將大幅下跌。從全球供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，同時(shí)成產(chǎn)成本也非常低廉。

分析師表示，盡管鐵礦石價(jià)格的漲勢(shì)可能延續(xù)至今年十月，但是市場(chǎng)需求低迷以及供應(yīng)量上升等因素將最終壓低鐵礦石價(jià)格。鐵礦石很可能出現(xiàn)在今年年底至明年進(jìn)入熊市，主要因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)需求量下降，同時(shí)淡水河谷公司等礦產(chǎn)巨頭新開(kāi)工的項(xiàng)目也將增加鐵礦石的供應(yīng)量。

全球礦業(yè)巨頭淡水河谷公司的S11D鐵礦石項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2016年開(kāi)工。因此，花旗集團(tuán)預(yù)計(jì)低成本鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量將持續(xù)上升，同時(shí)中國(guó)各大港口已經(jīng)出現(xiàn)鐵礦石庫(kù)存量上升的跡象。

機(jī)構(gòu)多空分歧嚴(yán)重 關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況

過(guò)去三年中，鐵礦石價(jià)格跌跌不休。但是今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)40%。摩根士丹利和瑞銀集團(tuán)等大行紛紛表示鐵礦石價(jià)格下跌的可能性正在逐漸上升。

其中，摩根史丹利銀行分析師預(yù)計(jì)，隨著冬季臨近，中國(guó)鋼鐵需求和產(chǎn)量都將有所下滑，因此今年下 半年鐵礦石價(jià)格可能會(huì)重新跌回每噸40美元的水平。今年七月，瑞銀集團(tuán)分析師也表示，今年鐵礦石價(jià)格大幅反彈導(dǎo)致采礦企業(yè)重新開(kāi)工，增加全球鐵礦石供應(yīng) 量，這將導(dǎo)致明年鐵礦石價(jià)格持續(xù)下滑。

但是，也有部分銀行唱多鐵礦石。去年年底堅(jiān)定看多鐵礦石的PrestigeEconomics公司分析師Schenker認(rèn)為，隨著中國(guó)政府采取更多的經(jīng)濟(jì)刺激政策以及美元貶值，預(yù)計(jì)今年鐵礦石將延續(xù)此前的漲勢(shì)。

鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)對(duì)后市行情的看法并不一致。上周，必和必拓公司表示，隨著低成本生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，鐵礦石價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)較大。

但是，本周一澳大利亞第三大礦產(chǎn)企業(yè)Fortescue金屬集團(tuán)表示，預(yù)計(jì)中國(guó)將繼續(xù)增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資，這將對(duì)鋼鐵需求和鐵礦石價(jià)格起到支撐作用。

鋼鐵市場(chǎng)需求下降拖累鐵礦石需求量

今年以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)中螺紋鋼期貨價(jià)格已經(jīng)累計(jì)上漲46%，結(jié)束連續(xù)五年下跌的勢(shì)頭。由于中國(guó)政府推出經(jīng)濟(jì)刺激政策以及房地產(chǎn)行業(yè)回暖，鋼鐵需求上升，庫(kù)存量降至歷史最低水平。但是，花旗集團(tuán)認(rèn)為今年年初中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)開(kāi)始回升，繼續(xù)上升的空間不大。

分析師認(rèn)為，看空鐵礦石的一大原因是看空鋼鐵。最新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，今年下半年全球經(jīng)濟(jì)增速將持續(xù)疲軟，這將抑制全球鋼鐵市場(chǎng)的需求量。（來(lái)源：金融界）