鋼市基本面轉(zhuǎn)弱初露跡象

　　從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，螺紋鋼、熱軋期現(xiàn)價(jià)差周內(nèi)均小幅收窄，顯示出現(xiàn)貨價(jià)格補(bǔ)漲。其中華東、華北三級(jí)螺紋鋼價(jià)格普漲50—70元/噸，熱軋全國(guó)主要城市報(bào)價(jià)上 漲10—80元/噸。受天津地區(qū)鋼坯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)支撐，華北地區(qū)成材價(jià)格漲幅相對(duì)領(lǐng)先。鐵礦石期現(xiàn)價(jià)差受期貨價(jià)格回落影響呈現(xiàn)明顯的期現(xiàn)價(jià)差下跌。

　　現(xiàn)貨方面， 外礦指數(shù)周內(nèi)小幅下跌0.5—0.7美元/噸，港口礦跌5元/濕噸，但國(guó)產(chǎn)礦仍然受到前期期貨和外礦上漲的影響，周內(nèi)仍有10—30元/噸的漲幅。煉鋼利 潤(rùn)整體受鋼價(jià)上漲、礦價(jià)下跌影響，利潤(rùn)水平整體有所增加。其中，近月盤面利潤(rùn)仍然維持在100元/噸以內(nèi)，華東華北現(xiàn)貨利潤(rùn)周內(nèi)上漲20—50元/噸，目 前利潤(rùn)情況也維持在100元/噸上下。

　　7月投資數(shù)據(jù)整體維持下降趨勢(shì)。其中與用鋼關(guān)系密切的地產(chǎn)和基建投 資增速分別下滑0.8和 1.6個(gè)百分點(diǎn)，至5.3%和18.71%。下滑速度均超預(yù)期，充分反映出7—8月傳統(tǒng)的用鋼需求淡季。在此兩方面投資增速的主導(dǎo)下，整體固定資產(chǎn)投資增 速進(jìn)一步下滑至8.1%的新低水平，從而預(yù)計(jì)8月增速破8將是大概率事件。需求方面，滬市螺線采購(gòu)量周降3400噸至2.1萬噸，繼前期螺紋鋼為主的鋼材 庫(kù)存連續(xù)增加后，上周五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存全線增加，總庫(kù)存水平再次突破900萬噸，螺紋鋼熱軋庫(kù)存分別增加6萬和5萬噸。

　　綜上所述，8月整體仍將延續(xù)7月行業(yè)淡季的大背景。但鑒于1609、1610近月合 約臨近交割對(duì)于盤面的擾動(dòng)會(huì)有所放大，整體建議短線繼續(xù)把握日內(nèi)的操作機(jī)會(huì)，偏向于期現(xiàn)價(jià)差修復(fù)的空頭方向。中期來看，目前鐵礦石近月合約多頭擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)減 弱，主力1701合約加速向下，顯然是對(duì)下半年基本面轉(zhuǎn)弱的預(yù)先反應(yīng)，建議可順勢(shì)提前輕倉(cāng)布局。（來源：中鋼網(wǎng)）