美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”程度不及預(yù)期 美元下滑黃金上揚(yáng)

        又一次政策會(huì)議落下帷幕，投資者卻仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出更加明確的加息信號(hào)。在北京時(shí)間周四凌晨結(jié)束政策會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)選擇按兵不動(dòng)。盡管政策聲明為經(jīng)濟(jì)前景投出信心票，但并未暗示急于加息。

        這一措辭在一些分析師眼中表現(xiàn)為“鷹派”程度不及預(yù)期。而美元匯率也在政策聲明發(fā)布后下滑，黃金價(jià)格則借機(jī)上揚(yáng)。

        根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的短期風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱，但會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注美國(guó)通脹指標(biāo)以及全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)。Greenwood資本的投資長(zhǎng)沃爾特表示，聲明基調(diào)略更“鷹派”，但也不是太多。

        美聯(lián)儲(chǔ)下一次政策會(huì)議將于下個(gè)月20至21日舉行。根據(jù)CME集團(tuán)的FedWatch工具，交易商仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上加息的幾率約50%，9月會(huì)議上加息的幾率約20%，略低于政策聲明發(fā)布前的水準(zhǔn)。

        Naroff經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joel Naroff在給上證報(bào)的一封郵件中寫(xiě)道：今年9月經(jīng)濟(jì)是否足夠強(qiáng)勁到讓美聯(lián)儲(chǔ)選擇加息現(xiàn)在還很難預(yù)測(cè)。但從這次的政策聲明來(lái)看，今年至少會(huì)有一次加息。如果不是9月的話，那就會(huì)是在12月。因?yàn)?1月的會(huì)議正好在大選前不久，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)有行動(dòng)機(jī)會(huì)。

        在“鷹派”程度弱于預(yù)期的聲明發(fā)表后，美元匯率走低，跌勢(shì)延續(xù)到周四的亞洲及歐洲交易時(shí)段。北京時(shí)間周四17時(shí)30分，美元指數(shù)跌幅為0.34%。同一時(shí)間段，紐約近月期金價(jià)格報(bào)每盎司1340.30美元，漲幅1.03%。

        富達(dá)國(guó)際量化研究主管David Buckle認(rèn)為，由于環(huán)境經(jīng)濟(jì)仍面臨許多風(fēng)險(xiǎn)，加上美國(guó)總統(tǒng)選舉即將舉行，美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月和11月加息的可能性非常小。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫而言，12月將會(huì)是首個(gè)加息的時(shí)機(jī)。只要美元不再持續(xù)走強(qiáng)，通脹保持溫和上升，12月加息的機(jī)會(huì)并不小。

        不過(guò)，David Buckle也表示，即使12月真的加息，加息幅度在去年和今年僅為每年0.25%。若這就是耶倫所指的緩慢加息步伐，那么市場(chǎng)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持更低利率水平，投資者必然會(huì)繼續(xù)追求收益。雖然這令資產(chǎn)價(jià)格泡沫有機(jī)會(huì)出現(xiàn)，但是促使泡沫破裂需大幅度加息，然而這似乎仍有一段很長(zhǎng)的距離。

        自去年12月推出近10年來(lái)的首次加息后，美聯(lián)儲(chǔ)一直按兵不動(dòng)。此次7月政策會(huì)議也未給出明確的政策信號(hào)，這令投資者更加關(guān)注耶倫即將于8月底在懷俄明州杰克遜霍爾發(fā)表的講話，以探索未來(lái)幾個(gè)月利率將何去何從的線索。