機床工具行業(yè)市場變化和經濟運行分析

　　綜合國家、行業(yè)的統(tǒng)計資料和海關進出口數(shù)據(jù)，從市場變化和經濟運行情況、對2016年情況的基本估計、企業(yè)關注和幾點看法三個部分介紹中國機床工具行業(yè)市場變化和經濟運行分析情況。

　　自全球金融危機以來，國內機床工具消費市場和行業(yè)經濟運行經歷了大起大落，堪稱跌宕起伏的過程。2015年無疑是全行業(yè)承受更大下行壓力的一年。與前幾年的整體下行相比，2015年的行業(yè)經濟運行還呈現(xiàn)如下新特征，即，下降幅度再度擴大、下行領域全面擴展、內外貿雙下降和全行業(yè)利潤狀況持續(xù)惡化。

　　從下行波及范圍看，2015年行業(yè)經濟下行幾乎波及全部分行業(yè)(僅磨料磨具除外)。除了下行最早、下行幅度最大的金屬切削機床分行業(yè)外，2015年金屬成形機床，工量具、功能部件和數(shù)控系統(tǒng)等分行業(yè)的下降幅度均顯著擴大。

　　從市場目標看，過去幾年的行業(yè)下行主要表現(xiàn)在國內市場，但出口市場還一直保持增長態(tài)勢，但是這種情況在2015年發(fā)生了變化。2015年1～10月，除數(shù)控系統(tǒng)分行業(yè)外，全行業(yè)其他7個分行業(yè)的出口全部為負增長。

　　從行業(yè)利潤水平看，由于連續(xù)幾年的經濟下行，相當部分行業(yè)企業(yè)的經營狀況已經趨于惡化。2015年1～10月，行業(yè)全部8個分行業(yè)的利潤總額均為負增長，且降幅很大。其中，金屬切削機床分行業(yè)利潤總額同比下降154.9%。機床附件、工量具和數(shù)控裝置分行業(yè)的利潤總額也分別同比大幅下降91%、45.4%和35.7%。

　　綜合分析各方面的情況，結合機床工具制造業(yè)的自身特點，對2016年行業(yè)發(fā)展預期的基本估計可以概括為兩句話，即，“向好前景可期，轉型壓力加大”?，F(xiàn)簡要分析如下：

　　1.向好前景可期

　　大家知道，多年以來中國經濟宏觀調控的中心環(huán)節(jié)就是把握穩(wěn)增長和調結構的大致平衡。我們注意到，去年底以來，盡管調結構的改革措施仍在不斷推出，但是隨著經濟下行壓力的不斷加大，尤其是實體經濟的持續(xù)下滑，穩(wěn)增長日益上升為宏觀調控的重心。事實上，從2014年11月下旬開始，中國經濟已經進入了新一輪的穩(wěn)增長周期，其標志就是在間隔兩年以上時間之后，再次動用主要貨幣政策工具，在不到一年的時間內(2014年11月22日至2015年10月24日)，高密度地連續(xù)實施了6次降息和5次降準，從貨幣價格(降息)和貨幣總量(降準)兩個方面增加流動性，政策力度不可謂不強。我們注意到，這一輪高強度的貨幣政策實施，目的是十分明確的，就是支持實體經濟的發(fā)展。但是現(xiàn)在回過頭來看，應該說政策效果是有限的，至少其對實體經濟的支持效果明顯弱于2012年那一輪貨幣政策實施。值得注意的是，至2015年11月，工業(yè)增加值增速已經下滑至6.1%，低于第三季度GDP增速(6.9%)。

　　非但如此，在經濟下行壓力持續(xù)加大的同時，經濟結構性矛盾更加突出，經濟運行的風險隱患也在明顯上升。具體表現(xiàn)為金融市場虛火上升，而實體經濟則無精打采。同時，金融領域的泡沫風險和實體經濟的失穩(wěn)風險都在明顯上升。

　　現(xiàn)在的實際情況是，由于制造業(yè)普遍的產能過剩和房地產庫存高企，直接導致投資需求嚴重不足，而投資的持續(xù)低迷又必然導致經濟下行壓力的進一步加大，從而使得產能過剩的矛盾更顯突出。這似乎形成了一個環(huán)環(huán)相扣，相互制約的循環(huán)怪圈。

　　由此不難得出結論，在普遍產能過剩的背景下，主要著眼于擴大需求的財政和貨幣政策效果已經非常有限，在這種情況下，進一步刺激需求可能使問題變得更糟。因此，需要重新認識現(xiàn)階段中國經濟的主要矛盾，適度調整政策思路。

　　2.轉型壓力加大

　　綜合各方面的信息，我們已經可以看得比較清楚，2016年不但是行業(yè)轉型調整的關鍵之年，同時還將是全行業(yè)面臨更大下行壓力的一年，至少有兩方面因素支持這一估計，一是全國經濟運行的實際走勢，二是2016年宏觀調控的政策取向。

　　機床工具制造業(yè)的顯著特征之一就是和固定資產投資關系十分密切。近年來，我國固定資產投資增長速度呈現(xiàn)連續(xù)下滑走勢，全社會固定資產投資增長速度從2010年開始不斷下滑;其中，房地產投資增長速度從2011年開始不斷下滑;而相對滯后的制造業(yè)投資增長速度則從2012年開始呈持續(xù)下滑走勢(與機床工具行業(yè)市場和運行下滑完全同步)。至2015年10月末，全社會固定資產投資增長速度已經下滑至10.2%，其中制造業(yè)投資增長速度下滑至8.3%，房地產投資增長速度更是下滑至2%的超低水平。

　　穩(wěn)增長必須穩(wěn)投資，當務之急是扼制固定資產投資增速持續(xù)下滑的勢頭，而要達此目標，僅靠政府主導的基礎設施投資來唱獨角戲肯定是不夠的，必須有效扼制制造業(yè)和房地產投資增速快速下滑勢頭，并使其重獲增長動力。要做到這一點，就必須正視制造業(yè)產能過剩和房地產庫存高企的嚴重性，這是繞不過去的歷史關口。按照中央政治局會議和中央經濟工作會議的布署，化解制造業(yè)產能過剩和消化房地產庫存將作為2016年經濟工作的兩個突出關鍵點，要集中力量加以突破。但是我們不能指望這些工作一蹴而就，更不能指望當年見效，因此我們估計2016年固定資產投資增速還將維持下滑走勢，至少2016年上半年將是這樣，這也必將為機床工具消費市場施加進一步的下行壓力。

　　我們必須注意到，供給側結構性改革任務的提出，標志著決策層經濟工作思路和工作重心的重大調整。這必將帶來政策和操作層面的許多變化。毫無疑問，上述調整和變化對我們行業(yè)和整個實體經濟而言都意味著新的環(huán)境改變，即，相對減弱的需求側刺激強度，更為堅決和力度更大的供給側結構性改革，上述環(huán)境改變一方面會為行業(yè)發(fā)展帶來長期利好，另一方面也不可避免地會帶來一定程度的短期陣痛。受此影響，經濟增長仍存在著進一步放緩的可能性。因此我們必須做好承受更大下行壓力的思想和行動準備。

　　還必須看到，2016年市場也可能出現(xiàn)一些新的亮點。比如，走出去和一帶一路戰(zhàn)略的實施，中西部鐵路建設等基礎設施建設工程，會首先帶動高鐵、電力(包括核電)裝備的市場復蘇;再比如，2015年10月份汽車產銷量明顯回升，11月份產銷量創(chuàng)歷史新高，其中新能源汽車快速增長;還有國務院提出的2020年前對燃煤機組全面實施超低排放和節(jié)能改造等，所有這些更加精準的產業(yè)政策必然帶動相應領域的市場需求增長。