鐵礦石價(jià)格劇烈震蕩 或難察覺(jué)基本面好轉(zhuǎn)

作者: 2016年07月19日 來(lái)源:鋼易網(wǎng) 瀏覽量:
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今年鐵礦石價(jià)格震蕩劇烈,或許讓人難以察覺(jué)鐵礦石基本面出現(xiàn)不大但很重要的改變。盡管海運(yùn)鐵礦石仍是個(gè)供應(yīng)充沛的市場(chǎng),但供應(yīng)過(guò)??s減的速度似乎要比多數(shù)人預(yù)期的快,這導(dǎo)致供需平衡方面有所改善。這為現(xiàn)貨價(jià)升勢(shì)帶

今年鐵礦石價(jià)格震蕩劇烈,或許讓人難以察覺(jué)鐵礦石基本面出現(xiàn)不大但很重要的改變。

盡管海運(yùn)鐵礦石仍是個(gè)供應(yīng)充沛的市場(chǎng),但供應(yīng)過(guò)??s減的速度似乎要比多數(shù)人預(yù)期的快,這導(dǎo)致供需平衡方面有所改善。

這為現(xiàn)貨價(jià)升勢(shì)帶來(lái)一些基本面的理由,中國(guó)指標(biāo)鐵礦石指數(shù)今年迄今已上漲近35%。

要搞清楚的是,沒(méi)有理由相信鐵礦石將迎來(lái)持續(xù)性的大漲走勢(shì)。

但有理由看好價(jià)格更有可能?chē)?每噸50美元關(guān)卡游走,而非重探2015年12月的低位37美元。

鐵礦石價(jià)格尋獲底部的主要原因是供需面均有改善。

需求方面主要是因?yàn)橹袊?guó);中國(guó)進(jìn)口量約占海運(yùn)鐵礦石的大約三分之二,也是全球最大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)。

今年上半年中國(guó)進(jìn)口量較上年同期增加4,100萬(wàn)噸至4.937億噸,同比增幅高達(dá)9.1%。

這種強(qiáng)勁勢(shì)頭似乎將在當(dāng)前月份持續(xù)下去,湯森路透旗下Commodity Research and Forecasts估計(jì),7月總計(jì)將有9,186萬(wàn)噸鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)港口,是今年最高的月度到港總量。

這主要是受鋼鐵產(chǎn)量上升的拉動(dòng),而鋼鐵產(chǎn)量上升則來(lái)源于對(duì)于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施和建筑支出增加的預(yù)期,以及鋼鐵出口增長(zhǎng)這一事實(shí)。

今年6月中國(guó)鋼鐵平均日產(chǎn)量觸及歷史新高231.6萬(wàn)噸,當(dāng)月總產(chǎn)量6,947萬(wàn)噸,較上年同期增加1.7%。

今年頭1-6月的鋼鐵產(chǎn)量下降1.1%,但主要反映了1-2月的疲弱表現(xiàn),而不是最近的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

6月鋼鐵產(chǎn)品出口創(chuàng)歷史次高水平,上半年總出口量同比增長(zhǎng)9%至5,710萬(wàn)噸。

顯然,中國(guó)去化龐大鋼鐵工業(yè)中過(guò)剩產(chǎn)能的計(jì)劃很難落實(shí)和持續(xù),尤其是在價(jià)格上漲之際,因?yàn)檫@會(huì)鼓勵(lì)鋼廠維持生產(chǎn)。

這是鐵礦石需求面面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橹袊?guó)鋼鐵產(chǎn)量若減少,則將迅速影響鐵礦石需求。

中國(guó)2016年1-5月國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)量較上年同期下滑5.9%,也是鐵礦石進(jìn)口的一個(gè)正面跡象。

雖然減少的是大約2,900萬(wàn)噸大多是低級(jí)別的鐵礦石,但確實(shí)為進(jìn)口增加提供了助力。

供應(yīng)增長(zhǎng)減緩

供應(yīng)面方面,雖然鐵礦石市場(chǎng)仍?xún)A向于供應(yīng)過(guò)剩,但過(guò)剩產(chǎn)量似乎正在逐漸減少。

中國(guó)2016年1-6月鐵礦石進(jìn)口增加4,100萬(wàn)噸,或許比不上兩大出口國(guó)--澳洲和巴西的產(chǎn)量增幅。

雖然位于西澳大利亞州年產(chǎn)5,600萬(wàn)噸的Roy Hill礦場(chǎng)投產(chǎn)提振澳洲出口,但其他主要生產(chǎn)商的出口則大多持平或下滑。

力拓預(yù)計(jì)2017年鐵礦石產(chǎn)量將低于今年,目標(biāo)約為3.40億噸,今年目標(biāo)為3.50億噸。

今年的目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn),但下半年力拓需要有強(qiáng)勁表現(xiàn)才行。

澳洲第二大鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓將2015-16財(cái)年產(chǎn)出目標(biāo)下調(diào)1,000萬(wàn)噸,至2.60億噸。

巴西淡水河谷亦暗示,預(yù)計(jì)2016年鐵礦石產(chǎn)量約為3.40-3.50億噸,與2015年的3.459億噸大致相仿。

鐵礦石生產(chǎn)商目前正展開(kāi)供應(yīng)自律,這么說(shuō)可能夸大其詞,但確實(shí)他們似乎終于認(rèn)識(shí)到無(wú)休止擴(kuò)張并不符合自身利益。

如果海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)新增供應(yīng)量持續(xù)放緩,如果中國(guó)國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)出維持疲弱趨勢(shì),如果中國(guó)鋼鐵行業(yè)維持當(dāng)前產(chǎn)出水平,那么鐵礦石前景有可能是正面的。

這些都是“如果”,但至少是有可能發(fā)生的,與過(guò)去幾年鐵礦石行業(yè)持續(xù)低迷相比這算得上巨變。(來(lái)源:路透中文網(wǎng))

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