鐵礦石后期易跌難漲

房地產(chǎn)主要指標(biāo)加速回落

最近，鐵礦石期貨快速上漲，表現(xiàn)比較搶眼，但脫離基本面的漲勢難以持久。7月18日，受到房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳影響，鐵礦石和螺紋鋼期貨雙雙跌停。展望后市，需求減少的鐵礦石價格易跌難漲。

房地產(chǎn)投資、銷售全面下行

從今年上半年中國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，上半年GDP增長6.7%，符合預(yù)期，但投資方面并不理想。房地產(chǎn)行業(yè)是鋼鐵行業(yè)最主要的下游之一，但在一線城市樓市政策收緊后，房地產(chǎn)投資、銷售和新屋開工增速等主要指標(biāo)在4月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點，5月和6月均持續(xù)回落，且跌幅加大。

具體來看，1—6月的全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長6.1%，增速比1—5月回落0.9個百 分點。據(jù)路透社測算，6月房地產(chǎn)投資同比僅增長3.5%，較5月6.6%的增速減少近半。房地產(chǎn)銷售同比增速在4月達(dá)到頂點，5月開始下滑，6月加速下 行。在新開工方面，1—6月房屋新開工面積增長14.9%，增速回落3.4個百分點。據(jù)彭博測算，6月新屋開工同比增長4.9%，為今年來最慢增速。下半 年幾大指標(biāo)很可能繼續(xù)回落，無疑不利于螺紋等鋼材的需求。

去產(chǎn)能加唐山限產(chǎn)，鐵礦石需求縮減

今年以來，去產(chǎn)能一直是黑色金屬行業(yè)的重點話題，從中央到地方都出臺了大量配套政策，幫助企業(yè) 化解過剩產(chǎn)能。近期國資委再次強調(diào)，從今年開始，用5年時間壓減中央企業(yè)鋼鐵、煤炭現(xiàn)有產(chǎn)能的15%左右，爭取用2年時間壓減現(xiàn)有產(chǎn)能的10%左右。國家 發(fā)改委等也制定了多項違規(guī)后的懲罰措施，預(yù)計從三季度起，鋼鐵去產(chǎn)能將進(jìn)入實質(zhì)發(fā)力階段。

此外，根據(jù)唐山市政府通知，從7月12日至31日，全市建筑工地和采礦企業(yè)停工，從25日至31日，所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機停產(chǎn)。從現(xiàn)在的規(guī)定來看，在唐山世園會結(jié)束前，9月中旬和10月下旬將還有兩次為期至少一周左右的限產(chǎn)。顯然，后期的鐵礦石需求將出現(xiàn)明顯縮減。

進(jìn)口維持高位，港口庫存攀升

在鐵礦石期貨快速上漲的帶動下，現(xiàn)貨鐵礦石價格跟隨走強，各港口進(jìn)口礦價格一周上漲20元/噸左右。

然而，受到南方大量降雨和唐山限產(chǎn)的影響，近期鋼廠開工率有所降低，對鐵礦石的采購減少。但從 澳大利亞和巴西發(fā)貨的鐵礦石數(shù)量依然維持在高位，導(dǎo)致港口鐵礦石庫存在突破億噸后繼續(xù)攀升。7月15日，全國41個主要港口鐵礦石庫存為10586萬噸， 較上周五上漲187萬噸。在巨大的供應(yīng)壓力下，普氏鐵礦石價格指數(shù)未能突破60美元/噸關(guān)口，轉(zhuǎn)而回落。

期貨技術(shù)面轉(zhuǎn)弱

鐵礦石1609合約在7月13日最高觸及466元/噸，之后兩天窄幅盤整，成交縮減，上攻動力不足。昨日隨著6.1億資金大舉撤離，鐵礦石期貨終于結(jié)束了漲勢，大幅下挫，尾盤更是跌停，不僅跌破各條短期均線，KDJ指標(biāo)也出現(xiàn)死叉，技術(shù)面和資金面全線轉(zhuǎn)弱。

綜合來看，受到多重利空影響，鐵礦石后期易跌難漲，應(yīng)維持偏空思路。（來源：期貨日報）