日債收益率跌無(wú)可跌 日本央行已被市場(chǎng)逼入死角

        恐慌情緒籠罩下的全球?qū)Ρ茈U(xiǎn)資產(chǎn)的需求依然高漲，推動(dòng)日本各期限國(guó)債收益率全線低于0.1%，甚至為負(fù)值。

        截至目前，除了20年期、30年期、40年期國(guó)債之外，其余各期限收益率均為負(fù)值。期限最長(zhǎng)、收益率最高的40年期國(guó)債收益率已經(jīng)跌至0.075%，創(chuàng)紀(jì)錄新低。

        日債收益率已經(jīng)跌到無(wú)路可退，使得日本央行寬松政策的推動(dòng)愈發(fā)逼仄不堪。

        彭博記者Daniel Kruger 解釋原因如下：

        據(jù)報(bào)道，日本央行已和日本政府商談目前的困境。接下來(lái)可采取的刺激方式非常有限。

        就算再購(gòu)買更多的資產(chǎn)，就算再降低利率，也無(wú)法改變世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)耗盡了上升動(dòng)力的事實(shí)。

        日本作為避險(xiǎn)首選的地位也使得情況更加糟糕。即使收益率微乎其微，日本國(guó)債今年依然狂漲5.8%，日本公債狂漲7%。推動(dòng)日元狂漲了18%，美元對(duì)日元也沖上100大關(guān)。

        巴克萊銀行甚至預(yù)測(cè)日元將在明年升至83。

        日債收益率目前離全線負(fù)值僅有一線之隔。這種情況下，哪怕不附加更多的壞消息，不進(jìn)行更多的貨幣刺激政策，都不知何時(shí)會(huì)成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

        英國(guó)退歐公投給各國(guó)央行造成了無(wú)窮的麻煩，除了日本央行的束手束腳，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期也不得不偃旗息鼓，同時(shí)英國(guó)央行也必須開始考慮寬松事宜。

        此前1月，黑田東彥推行的負(fù)利率政策尚且廣受爭(zhēng)議，很難想象日本央行還有什么靈丹妙藥能夠力挽狂瀾。