英脫歐 Fed今年升息機率降低 美元還能買？

　　上周五的中午時分，在脫歐派票數(shù)穩(wěn)定領(lǐng)先后，幾乎全球的股匯市與大宗商品都出現(xiàn)了一波拋售潮，主要商品中大概只有美元、日幣與貴金屬有好表現(xiàn)，但在金融市場與全球經(jīng)濟都出現(xiàn)大幅動盪的情況下，從利率期貨市場來看的話，美國今年要升息的可能性幾乎為零，這樣還能夠提供美元后續(xù)上漲的動力嗎？

　　我直接說結(jié)論，除非接下來美國經(jīng)濟能夠有更具爆發(fā)性的表現(xiàn)，否則以升息題材推動美元升值的動力將在近一季中轉(zhuǎn)趨弱勢，而雖然美國還是走在升息腳步上，但接下來的重點可能轉(zhuǎn)向各國貨幣競貶而非美國主力推升。

　　為什么會這樣說呢？其實我們可以從兩個方面來看，首先是基本面與各國政策的作用，受到英國脫歐影響，英國與歐盟的經(jīng)濟成長在未來一兩年中都會受到重大衝擊，這將直接對于全球貿(mào)易與需求造成打擊，因此很容易會擴散到亞洲各個以出口為主要經(jīng)濟成長導(dǎo)向國家，甚至各國都會需要加大貨幣寬松政策以維持經(jīng)濟穩(wěn)定，自然就會讓貨幣對美元呈現(xiàn)相對弱勢的表現(xiàn)。

　　而美國直接受創(chuàng)的程度雖然相對較低，但在全球經(jīng)濟都放緩的情況下，除非是本身景氣快要過熱或通膨太高，否則還是多觀察一下比較好，因此短線政策轉(zhuǎn)趨更加保守也是很正常的一個做法。

　　另一方面是從技術(shù)面來觀察，從圖一可以發(fā)現(xiàn)到英國脫歐衝擊讓美元指數(shù)短線衝到96.7，也創(chuàng)下了近3個月新高，因此這一次的低點93就相當(dāng)重要，若接下來再度跌破這個起漲點的話，就表示資金只是暫時反映利空，并非確認(rèn)重啟回流美元的趨勢，所以會需要更長的時間或者更好的數(shù)據(jù)來推動美元上漲。