業(yè)績遜預(yù)期 中國化學(xué)放量下挫

因中報(bào)業(yè)績遜于市場預(yù)期，中國化學(xué)(601117)昨日低開低走，早盤最大跌幅逾8%，收跌5.18%，奪得滬市個(gè)股跌幅之冠。全天成交也放大至10.8億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高水平。

上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入278億元，同比增長17.1%；凈利潤15.8億元，同比增長16.7%；基本每股收益0.32元。公司去年全年凈利增長約30%，今年一季度增速擴(kuò)大至47.95%，但上半年凈利僅增16.7%，二季度業(yè)績增長明顯放緩。

宏源證券發(fā)布報(bào)告稱，若不考慮化十六建并表因素，二季度公司收入結(jié)算放緩，調(diào)整后收入及業(yè)績增速分別為7.9%、2.6%。宏源證券判斷，主要與下游行業(yè)進(jìn)度放緩、去年同期基數(shù)較高、公司主動(dòng)調(diào)控收入結(jié)算進(jìn)度有關(guān)。他們認(rèn)為，在煤化工規(guī)模擴(kuò)容的情況下，公司短期業(yè)績增速放緩不改長期增長邏輯，下半年增速會(huì)趨升。中銀國際也認(rèn)為，公司是煤化工行業(yè)發(fā)展的最大受益者之一，未來幾年仍有望保持訂單、業(yè)績的高增長。不過，安信證券卻認(rèn)為公司的高成長已落下帷幕，煤化工工程可能獨(dú)木難支，由此將2013年、2014年凈利增速調(diào)低至20%以內(nèi)。

二級(jí)市場上，中國化學(xué)股價(jià)的疲弱也非一日之寒，自5月31日盤中創(chuàng)出歷史高點(diǎn)12.17元(前復(fù)權(quán))后，該股就一直運(yùn)行在下降通道中，短期能否在年線上方企穩(wěn)，值得密切關(guān)注。