一位新三板董事長的掛牌心路：最終拍板的只能是你自己

　　“掛牌過程的主導(dǎo)一定是你自己，絕不是中介，也不是其他高管。最終拍板，是你自己，因?yàn)樽疃闫髽I(yè)的，最知道你內(nèi)心世界的是你自己。你如果不提高資本運(yùn)作的能力，會(huì)走很多的彎路，補(bǔ)很多的稅，交很多學(xué)費(fèi)，不斷地挖坑、刨坑、填坑，自己跳進(jìn)去?！薄獜埜?。

　　近日，在正和島新三板企業(yè)家課堂第一期上，新三板掛牌企業(yè)創(chuàng)識科技的董事長兼總經(jīng)理張更生向島親們分享了自己在新三板掛牌的經(jīng)驗(yàn)和心路歷程。在創(chuàng)新層推出前夕，島君把這番肺腑之言分享給大家。以下文字根據(jù)演講實(shí)錄整理而成。

　　各位島親大家好，資本市場這塊我們走得挺久，我跟大家分享一下經(jīng)驗(yàn)。

　　我們企業(yè)是1995年成立的，做了20多年電子支付。我是在2014年12月份決定掛牌，花了半個(gè)月時(shí)間把中介全搞定，4月份報(bào)材料，8月份掛牌。我們有一家母公司、三家子公司，母公司1995年成立的，北京子公司2002年成立，上海子公司2008年成立，廣州子公司2010年成立。雖然很復(fù)雜，但是我們在掛牌期間沒有補(bǔ)稅、沒有補(bǔ)費(fèi)，也沒有聘請財(cái)務(wù)顧問公司，也沒有因?yàn)閽炫菩略鋈藛T，應(yīng)該說我們做得還是不錯(cuò)的。

　　1、掛牌前：一定要搞明白掛牌目的

　　首先大家一定要搞明白，你掛牌目的是什么？不要?jiǎng)e人掛牌你也掛牌。你是想融資？實(shí)際上融資不是目的，融資了干什么才是最重要的。但你要想明白，資本市場的錢不是那么好拿的，而且拿完以后，成本嚴(yán)格意義上比貸款成本要高。所以大家不要為了融資而融資，一定想明白你要干什么。

　　我的體會(huì)，到了資本市場以后，實(shí)際上你有一個(gè)更高的維度。正常發(fā)展的企業(yè)可能是二維，但是到了資本市場你就是三維，可以三維打擊二維，是高維度降維攻擊，所以你具有優(yōu)勢。為什么叫降維打擊呢？因?yàn)槟阌腥谫Y平臺(tái)，你可以通過并購，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，前提是你必須具備資源整合能力。比如我們公司為什么要掛牌？我們上去以后，就可以整合國內(nèi)外上下游企業(yè)，包括整合我的競爭對手，從而實(shí)現(xiàn)一個(gè)跨越式的發(fā)展。當(dāng)然有好處就必然要付出代價(jià)，天下沒有免費(fèi)的午餐。

　　還有利益沖突。你在掛牌過程中一定要知道中介跟企業(yè)之間利益不是完全一致的。中介拿中介費(fèi)，中介還很關(guān)注責(zé)任規(guī)避。小股東跟控股股東也是有利益沖突的。小股東一定想上市，因?yàn)樯鲜幸院罂梢宰儸F(xiàn)。但是他可以走人，你大股東走不掉。另外還有企業(yè)跟政府之間的出發(fā)點(diǎn)也不是完全一致的。

　　不要覺得融資多就好，融資越高你壓力越大。像當(dāng)時(shí)暴風(fēng)科技，20塊錢發(fā)行，沖到300塊錢，股東沒有什么實(shí)際收益，但是股價(jià)掉下來，大家都在罵他，100塊錢還要叫他去補(bǔ)，你說關(guān)他什么事？不是他炒上去的，上去后也沒有賣任何股票。所以股價(jià)高了以后，很多人高興，但不見得你控股股東高興，所以你一定要想明白。

　　所以，最終決定利益平衡的是控股股東，最難下決心的就是控股股東。因?yàn)閽炫浦?，你要扒光了給人家看，所有的風(fēng)險(xiǎn)都是你承擔(dān)，你還很難變現(xiàn)脫身。

　　我很強(qiáng)調(diào)掛牌過程一定是一個(gè)學(xué)習(xí)和提升的過程。你不要認(rèn)為掛牌都是別人的事，掛牌一定是你大股東的事。掛牌過程的主導(dǎo)一定是你自己，絕不是中介，也不是其他高管。最終拍板，是你自己，因?yàn)樽疃闫髽I(yè)的，最知道你內(nèi)心世界的是你自己。不要?jiǎng)e人說怎樣就怎樣，你首先要明白，腦袋必須是自己的。你如果不提高資本運(yùn)作的能力，會(huì)走很多的彎路，補(bǔ)很多的稅，交很多學(xué)費(fèi)，不斷地挖坑、刨坑、填坑，自己跳進(jìn)去。

　　要通過券商、律師、審計(jì)師，通過掛牌過程提高自身能力。券商幫你做申報(bào)材料的過程，實(shí)際上是在梳理你的發(fā)展思路，提煉你的核心競爭力。你競爭力到底怎么樣，你在行業(yè)中的地位，發(fā)展趨勢怎么樣，你到底是干什么的？平時(shí)可能不做總結(jié)，但是在上報(bào)材料的時(shí)候，你必須梳理出來。這是一個(gè)幫你梳理企業(yè)發(fā)展思路的過程，總結(jié)出來，即使不掛牌，你可能都值了。這個(gè)材料不是說甩給別人寫就行了，你自己一定認(rèn)真參與，趁這個(gè)機(jī)會(huì)把你的企業(yè)好好梳理一遍。

　　通過會(huì)計(jì)師合作，把你的財(cái)務(wù)體系理順。你一定要知道，正常情況花錢很難請到這么專業(yè)的人士。所以我建議會(huì)計(jì)師要強(qiáng)一點(diǎn)，讓他們把你整個(gè)體系理順，這樣你的財(cái)務(wù)體系水平就提高了，稅務(wù)策劃能力也提升了，這也是你很重要的收獲。

　　律師幫你規(guī)范，排查你的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，甚至于說一些高管到底在外面做什么，可能通過掛牌過程全都搜出來。排查了風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，讓你知道自己風(fēng)險(xiǎn)隱患在哪里，這個(gè)是很值得的。

　　所以大家一定要注意，掛牌過程是整個(gè)企業(yè)學(xué)習(xí)、提升、總結(jié)的過程。要以這樣的目的來做的，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)收獲很多，不會(huì)覺得中介費(fèi)花得冤，也不會(huì)被別人左右。