鋰電池電解液核心原材料六氟磷酸鋰(鋰鹽)自10月份以來(lái)高達(dá)100%的猛烈上漲，令電解液廠商壓力倍增。鋰電池電解液價(jià)格雖也有小幅上漲，但難以覆蓋六氟磷酸鋰成本的大幅上漲，毛利率直線下滑。中國(guó)證券報(bào)記者赴一線調(diào)研了解到，在即將到來(lái)的2016年1月份，隨著老訂單的執(zhí)行完畢和新訂單的簽訂，承受六氟磷酸鋰價(jià)格快速上漲壓力的鋰電池電解液價(jià)格有望迎來(lái)一輪漲價(jià)潮。
在上游原材料六氟磷酸鋰成本壓力一時(shí)難以緩解的情況下，向上游原材料延伸，化解成本壓力和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，正成為鋰電池行業(yè)內(nèi)共識(shí)。據(jù)了解，六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)一年半之久，雖然10月份以來(lái)各大六氟磷酸鋰廠商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，但2016年六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能仍然十分有限，供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，六氟磷酸鋰價(jià)格將保持強(qiáng)勢(shì)，從而對(duì)電解液的價(jià)格形成有效支撐。
鋰電池電解液漲價(jià)在即
在鋰電池四大原材料中一直處于話語(yǔ)權(quán)弱勢(shì)地位的電解液廠商將不得不在即將到來(lái)的明年1月份新訂單訂立之時(shí)挺直腰桿，向下游鋰電池客戶明確要求提高電解液訂單價(jià)格，以減輕成本迅速上漲所帶來(lái)的巨大壓力。
這一壓力主要來(lái)自于電解液最核心的原材料六氟磷酸鋰價(jià)格的連番上漲。今年年初，六氟磷酸鋰的價(jià)格還只有8.5萬(wàn)元/噸，處于歷史低谷。隨著今年以來(lái)特別是今年下半年新能源汽車(chē)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，動(dòng)力鋰電池及上游原材料的需求量猛增，從而帶動(dòng)作為電解液最主要原材料的六氟磷酸鋰的價(jià)格快速上漲。特別是10月以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格扶搖直上，從10月前的9萬(wàn)元/噸左右漲至目前的20萬(wàn)元/噸左右。12月14日，九九久甚至在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品最新銷(xiāo)售價(jià)格已超26萬(wàn)元/噸。
除了供需緊張的原因，上游原材料碳酸鋰價(jià)格的快速上漲也對(duì)六氟磷酸鋰的價(jià)格產(chǎn)生了傳導(dǎo)作用。從六氟磷酸鋰的成本構(gòu)成來(lái)看，碳酸鋰約占30%-40%。也就是說(shuō)，碳酸鋰每提價(jià)10000元/噸，六氟磷酸鋰的生產(chǎn)成本將提升3000元-4000元/噸。在經(jīng)歷了前9個(gè)月的平穩(wěn)上升期后，碳酸鋰的價(jià)格自10月份以來(lái)進(jìn)入直線拉升期。生意社的最新數(shù)據(jù)顯示，12月22日，四川博睿新材料科技有限公司碳酸鋰報(bào)價(jià)上調(diào)，目前工業(yè)級(jí)報(bào)價(jià)105000元/噸，電池級(jí)報(bào)價(jià)120000元/噸，每噸較前期上漲10000元，貨緊價(jià)堅(jiān)，相比9月底55000元/噸的均價(jià)，漲幅超過(guò)100%。
在鋰電池電解液的生產(chǎn)成本中，六氟磷酸鋰大約占50%。與六氟磷酸鋰10月以來(lái)高達(dá)100%的漲幅相比，部分電解液廠商僅在10月底11月初隨行就市將電解液出廠價(jià)格上調(diào)了20%-30%，“我們上調(diào)電解液出廠價(jià)格的時(shí)候還遭到了下游客戶的反對(duì)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)還處于交替階段，有的廠商拿到的六氟磷酸鋰價(jià)格高，有的拿到的價(jià)格低，大家的電解液出廠價(jià)不一致。但現(xiàn)在六氟磷酸鋰上漲已經(jīng)成為既定事實(shí)，下游客戶也就接受了電解液漲價(jià)的現(xiàn)實(shí)?！蹦畴娊庖荷鲜泄矩?fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
不過(guò)，這并不能緩解六氟磷酸鋰價(jià)格上漲給電解液生產(chǎn)成本所帶來(lái)的巨大壓力。中國(guó)證券報(bào)記者在一線調(diào)研的過(guò)程中了解到，目前很多電解液廠商的毛利率已經(jīng)從25%-30%下降到10%-15%，已接近盈虧平衡線。在履行完今年的訂單后，明年1月的新訂單價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)或已不可避免。
據(jù)了解，對(duì)于下游鋰電池客戶而言，由于電解液在鋰電池總成本中占比不大，訂單價(jià)格的上調(diào)也并非不能接受。從鋰電池的生產(chǎn)成本來(lái)看，電解液約占電芯成本的15%，占整個(gè)電池組的8%-10%。如果六氟磷酸鋰的價(jià)格上漲100%，電解液價(jià)格相應(yīng)提高50%的話，傳導(dǎo)到整個(gè)電池組的成本也僅提高4%-5%。實(shí)際上，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，有下游客戶在訂單結(jié)束后已主動(dòng)加價(jià)，以保證電解液的供應(yīng)。
鋰鹽產(chǎn)能瓶頸短期難解
受制于產(chǎn)能瓶頸，六氟磷酸鋰價(jià)格強(qiáng)勢(shì)短期內(nèi)難以改變，這也將對(duì)電解液的價(jià)格上漲形成強(qiáng)烈支撐。
按照今年中汽協(xié)公布的新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)以及明年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)可推算得出，今年國(guó)內(nèi)電解液的需求在8萬(wàn)噸-9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)六氟磷酸鋰的需求量在1.25萬(wàn)噸左右;明年電解液的需求在15萬(wàn)噸左右，對(duì)應(yīng)六氟磷酸鋰的需求在1.8萬(wàn)噸左右。
相較需求量而言，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰供不應(yīng)求，產(chǎn)能缺口不斷擴(kuò)大。安信證券指出，今年全球六氟磷酸鋰的產(chǎn)能在1.25萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰接近1萬(wàn)噸，占比約為80%。其中，多氟多產(chǎn)能為2200噸，天賜材料產(chǎn)能為2000噸，九九久產(chǎn)能為2000噸，新泰材料產(chǎn)能為1080噸，天津金牛產(chǎn)能為1000噸。
隨著六氟磷酸鋰價(jià)格的飆漲，10月以來(lái)，包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內(nèi)的各大廠商紛紛宣布大幅擴(kuò)充六氟磷酸鋰產(chǎn)能。
天賜材料12月1日晚公告稱，公司擬投資12557萬(wàn)元建設(shè)年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)完成后，將形成年產(chǎn)6000噸液體六氟磷酸鋰和年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰規(guī)模。加上公司現(xiàn)有的年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，折合固體計(jì)算，公司將合計(jì)擁有固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能約年產(chǎn)6000噸，可滿足約年產(chǎn)48000噸電解液生產(chǎn)需求。
石大勝華12月6日晚公告稱，擬建設(shè)5000噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目。項(xiàng)目分為兩期，2016年進(jìn)行一期1000噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目建設(shè)，建設(shè)周期一年。2017年擇機(jī)進(jìn)行二期4000噸/年項(xiàng)目建設(shè)。
九九久10月29日晚公告稱，計(jì)劃在現(xiàn)有年產(chǎn)2000噸六氟磷酸鋰裝置的基礎(chǔ)上，新建年產(chǎn)3000噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置，以形成年產(chǎn)5000噸六氟磷酸鋰的生產(chǎn)規(guī)模。
新三板公司新泰材料11月6日也公告稱，計(jì)劃在現(xiàn)有年產(chǎn)1080噸六氟磷酸鋰裝置的基礎(chǔ)上，投資新建年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置，以形成年產(chǎn)7080噸六氟磷酸鋰的生產(chǎn)規(guī)模。
不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，六氟磷酸鋰產(chǎn)能建設(shè)周期長(zhǎng)達(dá)一年半，上述新建產(chǎn)能2016年難以投產(chǎn)，六氟磷酸鋰供不應(yīng)求的局面短期內(nèi)將持續(xù)加劇。
“一方面，六氟磷酸鋰的生產(chǎn)設(shè)備需要定制，這個(gè)周期就需要半年以上;另一方面，六氟磷酸鋰屬于典型的高科技、高危生產(chǎn)環(huán)境、高難生產(chǎn)的‘三高’技術(shù)產(chǎn)品，近年來(lái)，政府對(duì)于化工生產(chǎn)的管控越趨嚴(yán)格，辦理新建或擴(kuò)建生產(chǎn)線的相關(guān)手續(xù)需要時(shí)間長(zhǎng)。而如果是新進(jìn)入者的話，周期會(huì)更長(zhǎng)，因?yàn)檫€涉及到生產(chǎn)的穩(wěn)定性和客戶至少半年的認(rèn)證周期?！蹦沉姿徜嚿鲜泄矩?fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
事實(shí)上，2016年，僅有多氟多等極少數(shù)廠商的新增產(chǎn)能可以得到釋放。即使加上老線改造釋放的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年六氟磷酸鋰的產(chǎn)能也僅有1.5萬(wàn)噸，與1.8萬(wàn)噸的需求量相比仍有3000噸的缺口。而且，多氟多除了2016年初通過(guò)技術(shù)改造將六氟磷酸鋰產(chǎn)能從2200噸擴(kuò)充到3000噸外，另外擴(kuò)建的3000噸產(chǎn)能要到2016年年底才能投產(chǎn)。從2016年全年來(lái)看，六氟磷酸鋰的供應(yīng)仍將十分緊張，價(jià)格預(yù)計(jì)將保持堅(jiān)挺，從而對(duì)電解液的價(jià)格形成強(qiáng)有力的支撐。
延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈增強(qiáng)協(xié)同
挺過(guò)今明兩年六氟磷酸鋰供應(yīng)最為緊張的時(shí)刻之后，2017年，隨著九九久3000噸、天賜材料4000噸、石大勝華1000噸等規(guī)劃產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，六氟磷酸鋰供應(yīng)緊張的局面將得到大幅緩解，對(duì)應(yīng)的電解液產(chǎn)能或在短時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)一定的過(guò)剩。不過(guò)，結(jié)合2020年新能源汽車(chē)推廣的目標(biāo)，現(xiàn)有及規(guī)劃產(chǎn)能長(zhǎng)期來(lái)看仍然偏緊。
在上游原材料六氟磷酸鋰成本壓力一時(shí)難以緩解的情況下，向上游原材料延伸，化解成本壓力和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，正成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
天賜材料在產(chǎn)業(yè)鏈方面的協(xié)同優(yōu)勢(shì)最為顯著，公司同時(shí)具有六氟磷酸鋰和電解液的生產(chǎn)能力，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的優(yōu)勢(shì)十分明顯。據(jù)了解，在六氟磷酸鋰價(jià)格啟動(dòng)之前，天賜材料的電解液毛利率已經(jīng)具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);在 六氟磷酸鋰價(jià)格猛漲之后，天賜材料在毛利率方面的優(yōu)勢(shì)更是大幅領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而且，為了應(yīng)對(duì)六氟磷酸鋰上游原材料碳酸鋰價(jià)格的上漲，天賜材料12月21日晚公告稱，擬以自有資金人民幣6000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司新增股份1166.6666萬(wàn)股，增資完成后，公司持有標(biāo)的公司20%股權(quán)。江蘇容匯為國(guó)內(nèi)主要的碳酸鋰生產(chǎn)廠家，目前已經(jīng)建有成熟及穩(wěn)定的碳酸鋰產(chǎn)品生產(chǎn)線，同時(shí)擁有鋰礦石和鹵水提鋰的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，并計(jì)劃在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產(chǎn)品的一體化規(guī)模生產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。天賜材料表示，與江蘇容匯合作能夠確保公司六氟磷酸鋰的上游關(guān)鍵原材供應(yīng)渠道，特別是在目前碳酸鋰上游價(jià)格持續(xù)上漲，供需偏緊的情況下，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義;同時(shí)，本次合作還有利于雙方在未來(lái)基于相同客戶群體下的戰(zhàn)略合作，協(xié)同效應(yīng)明顯。
再以石大勝華為例，公司現(xiàn)有碳酸二甲酯系列產(chǎn)品產(chǎn)能10萬(wàn)噸/年，募投項(xiàng)目5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能在建，并擬租賃經(jīng)營(yíng)兗礦國(guó)宏5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)少有的能夠同時(shí)具備碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五種電解液溶劑的廠商。公司2014年碳酸酯溶劑市場(chǎng)占有率約30%，電解液溶劑全球市場(chǎng)占有率為40%，龍頭地位穩(wěn)固。公司12月6日晚公告稱，擬設(shè)立石大勝華新能源(公司占比51%)建設(shè)運(yùn)營(yíng)5000噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目，2016年建設(shè)1000噸/年，2017年擇機(jī)建設(shè)4000噸/年，同時(shí)擇機(jī)建設(shè)投產(chǎn)新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰以及電解液添加劑等產(chǎn)品。結(jié)合電解液溶劑龍頭的基礎(chǔ)，石大勝華已形成“電解液溶劑+電解質(zhì)+添加劑”的布局，具備了完整的電解液生產(chǎn)能力。海通證券認(rèn)為，六氟磷酸鋰項(xiàng)目的建設(shè)，將溶劑與溶質(zhì)復(fù)配形成電解液，將會(huì)進(jìn)一步提高石大勝華在鋰離子電池電解液材料方面的一體化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，方便下游電池廠商的采購(gòu)，增強(qiáng)客戶的黏性，實(shí)現(xiàn)共贏。