建峰化工“叫賣”化工資產(chǎn) 或為資產(chǎn)重組鋪路

作者： 2015年11月17日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 瀏覽量：
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連續(xù)大額虧損的建峰化工11月16日晚拋出了一份出售股權(quán)和資產(chǎn)的計劃，公司擬將所持重慶弛源化工有限公司100%股權(quán)和三聚氰胺分公司資產(chǎn)在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售。上述資產(chǎn)合并總值約32.66億元，占公司總資產(chǎn)比重
　　連續(xù)大額虧損的建峰化工11月16日晚拋出了一份出售股權(quán)和資產(chǎn)的計劃，公司擬將所持重慶弛源化工有限公司100%股權(quán)和三聚氰胺分公司資產(chǎn)在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售。上述資產(chǎn)合并總值約32.66億元，占公司總資產(chǎn)比重達47.82%。市場人士指出，此項股權(quán)資產(chǎn)出售計劃，或是為公司下一步資產(chǎn)重組鋪平道路。
 
　　根據(jù)建峰化工財務(wù)報告，由于遭遇化肥價格連續(xù)大幅下跌以及天然氣成本持續(xù)上漲的“雙重擠壓”，公司遭遇了“史上最大困境”。繼2014年首度虧損3.61億元之后，2015年前三季度再虧2.20億元，且全年已預(yù)虧約3.4億元。公司已由一家老牌“績優(yōu)股”儼然蛻變成了“垃圾股”。如果不出意外，公司股票將在2015年年報披露后戴上“*ST”帽子。如果2016年化肥行業(yè)不能迅速轉(zhuǎn)勢，那么公司直面的將是“退市風(fēng)險”。
 
　　此前，中國證券網(wǎng)記者也注意到，包括重慶市市長黃奇帆、常務(wù)副市長翁杰明等市政府主要領(lǐng)導(dǎo)曾在多個公開場合談及“對天然氣制化肥”相關(guān)企業(yè)的處置問題。
 
　　根據(jù)公告，建峰化工此次出售的弛源化工資產(chǎn)總額達29.64億元，凈資產(chǎn)約5.25億元，主營業(yè)務(wù)為化工產(chǎn)品“聚四氫呋喃”。三聚氰胺分公司總資產(chǎn)3.03億元，凈資產(chǎn)僅1975萬元。兩家公司雖然總資產(chǎn)占比接近一半，但凈資產(chǎn)僅占25.30%，營業(yè)收入占比21.25%。建峰化工的營業(yè)收入仍然主要來自于尿素化肥，包括公司的“一化”和“二化”兩套裝置，合計產(chǎn)能超過120萬噸/年。
 
　　建峰化工在公告中曾表示，“聚四氫呋喃產(chǎn)品產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場競爭加劇，產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，影響公司業(yè)績”。而三聚氰胺同樣也面臨價格大幅下跌、成本高企的窘境。此次公司將弛源化工全部股權(quán)和三聚氰胺分公司掛牌剝離，已正式宣告了公司近年來打造“多元化精細(xì)化工發(fā)展戰(zhàn)略”的失敗。
 
　　重慶渝新財股權(quán)投資基金并購部總經(jīng)理姚偉指出，在當(dāng)前化工行業(yè)普遍不景氣的背景下，上述資產(chǎn)的掛牌出售將很難找到市場買家，最大的可能將是由公司實際控制人重慶化醫(yī)集團接手。處置完成后，建峰化工主要還剩下“一化”和“二化”兩套大化肥資產(chǎn)。
 
　　姚偉進一步分析，由于化肥行業(yè)明年繼續(xù)保持弱勢運行格局的可能性較大，因此資產(chǎn)剝離不能讓建峰化工擺脫困境，而退市風(fēng)險將繼續(xù)困擾公司。因此，剝離之后再進行資產(chǎn)重組，注入具備持續(xù)盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的擔(dān)子將繼續(xù)落在重慶化醫(yī)“肩上”。
 
　　據(jù)姚偉猜測，重慶化醫(yī)旗下的重慶醫(yī)藥謀劃上市多年，已股改完畢，并在今年9月完成增資擴股，引入了天士力、復(fù)星醫(yī)藥、白云山等行業(yè)巨頭作為戰(zhàn)略投資者，明確了上市目標(biāo)。因此，重慶醫(yī)藥注入建峰化工應(yīng)是最現(xiàn)實和理想的選擇。根據(jù)重慶醫(yī)藥網(wǎng)站披露，2014年該公司實現(xiàn)銷售(統(tǒng)計口徑)298億元，同比增幅11.02%；利潤總額4.24億元，同比增長26.40%，上繳稅金3.87億元。
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