山東聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈今年有點(diǎn)“冷”

作者： 2015年09月25日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 瀏覽量：
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化工市場(chǎng)一直流行著這樣一句話：“中國(guó)塑料看山東，山東塑料看淄博，淄博塑料看臨淄。”山東地區(qū)聚集了大量的聚烯烴相關(guān)企業(yè)，除了有投產(chǎn)早、規(guī) 模大的本土生產(chǎn)企業(yè)齊魯石化之外，相關(guān)產(chǎn)業(yè)在其輻射帶動(dòng)下也得到了快

  　　化工市場(chǎng)一直流行著這樣一句話：“中國(guó)塑料看山東，山東塑料看淄博，淄博塑料看臨淄?！鄙綎|地區(qū)聚集了大量的聚烯烴相關(guān)企業(yè)，除了有投產(chǎn)早、規(guī)模大的本土生產(chǎn)企業(yè)齊魯石化之外，相關(guān)產(chǎn)業(yè)在其輻射帶動(dòng)下也得到了快速發(fā)展。以淄博臨淄齊魯國(guó)際塑化城為代表的專業(yè)化塑料市場(chǎng)，以及以清田塑工為代表的下 游生產(chǎn)企業(yè)，形成了“生產(chǎn)—貿(mào)易—消費(fèi)”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，塑料市場(chǎng)的集聚優(yōu)勢(shì)在山東得到充分體現(xiàn)。

 
　　在化工行業(yè)，聚烯烴曾有著“土豪金”之稱。2008年之前，煤化工料尚未出現(xiàn)，中石油、中石化主控國(guó)產(chǎn)料市場(chǎng)，加上當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)還未普及，市場(chǎng)價(jià)格并未完全公開透明，淡旺季較為明顯，上下游訂單穩(wěn)定，價(jià)格上漲具備持續(xù)性，整個(gè)聚烯烴行業(yè)處在“風(fēng)生水起”的高盈利狀態(tài)。
 
　　回憶過去生意好做的時(shí)期，臨淄齊魯國(guó)際塑化城一位貿(mào)易商感慨地說，那時(shí)的市場(chǎng)似乎人人都能做，人人都賺錢，生意紅紅火火，門前車水馬龍。
 
　　然而，時(shí)過境遷，聚烯烴行業(yè)風(fēng)光無限的日子好像一去不復(fù)返了，取而代之的是市場(chǎng)整體的落寞。在此次調(diào)研中，期貨日?qǐng)?bào)記者親身感受到行業(yè)的蕭條，無論生產(chǎn)企業(yè)，還是貿(mào)易商，或是終端經(jīng)銷商，心態(tài)均較為悲觀，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈可謂“寒冬”漸近。
 
　 　僅從齊魯國(guó)際塑化城目前的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)來看，就能讓人感受到行業(yè)“寒冬”的來臨。9月原本是聚烯烴貿(mào)易旺季，但齊魯國(guó)際塑化城一片沉寂，數(shù)百家商鋪門可羅 雀，乏人問津。塑化城內(nèi)“此房出租”的招租啟示隨處可見，路兩旁整齊停靠著商戶的私家車，卻不見貨車的影子。調(diào)研團(tuán)一行20多人的到來，反倒成了寂寥市場(chǎng) 中的一道風(fēng)景線。
 
　　走進(jìn)塑化城院內(nèi)一幢7層大樓，調(diào)研團(tuán)找了一圈，才發(fā)現(xiàn)5、6、7層分布著兩三家與塑料相關(guān)的貿(mào)易公司，工作人員清閑地坐在電腦前，有的看看股票盤面，有的玩起了游戲，生意之冷清可見一斑。
 
　　當(dāng)?shù)匾晃粚?duì)塑化城比較熟悉的期貨業(yè)內(nèi)人士告訴記者，塑化城曾是臨淄聚烯烴市場(chǎng)紅火時(shí)的一個(gè)標(biāo)志，但現(xiàn)在偌大的市場(chǎng)中，只留有不到四分之一的商戶還在苦苦堅(jiān)守，其他商戶多已改行，生意難做已經(jīng)成為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的常態(tài)。
 
　 　而堅(jiān)守似乎也并不容易。淄博耀輝塑料有限公司是臨淄地區(qū)一家塑料貿(mào)易企業(yè)，該公司總經(jīng)理沙良凱告訴記者，十幾年來公司從無到有，從小到大，一直堅(jiān)持對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)的絕對(duì)控制，追求利潤(rùn)最大化、風(fēng)險(xiǎn)敞口最小化，在區(qū)域內(nèi)做大做好做精的基礎(chǔ)上，努力發(fā)展外圍市場(chǎng)。但近兩年市場(chǎng)行情變化太快，讓久經(jīng)市場(chǎng)磨煉的沙良凱也 犯了難。
 
　　“行情變化太劇烈，塑料企業(yè)日子較為難過。不過，實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)還未完全被淘汰出局， 加劇了各家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，貿(mào)易商基本沒有利潤(rùn)可言。”沙良凱坦言，與往年相比，今年公司的銷量減少了約20%，但是由于應(yīng)對(duì)積極，庫(kù)存較少，加上對(duì)期貨 工具的熟練運(yùn)用，公司總體經(jīng)營(yíng)情況還算穩(wěn)定。不過，在他看來，現(xiàn)在的困難也許只是一個(gè)開始，行業(yè)的“寒冬”還會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
 
　 　同樣，在捷工塑料總經(jīng)理黃炳琦看來，當(dāng)前的貿(mào)易商大有大的苦，小有小的難。“難得的一波行情往往超不過三天，由于宏觀面影響較大，甚至第二天就出現(xiàn)反向 變化。不僅如此，季節(jié)性行情也不如以前那么明顯，頂部顯而易見，底部卻是‘跌跌不休’。復(fù)雜多變的行情令貿(mào)易商不知所措。”黃炳琦說。
 
　　訂單減少 今年旺季市場(chǎng)有些冷清
 
　　從調(diào)研了解到的情況來看，今年市場(chǎng)的低迷是顯而易見的，最直接的表現(xiàn)就是，通常的“金九銀十”也難以再現(xiàn)。
 
　　聚烯烴行業(yè)下游市場(chǎng)，如農(nóng)膜及塑編行業(yè)，以往也存在明顯的季節(jié)性規(guī)律。通常情況下，棚膜生產(chǎn)每年7月開始，8月進(jìn)入旺季，中秋節(jié)前后達(dá)到頂峰，此后一直生產(chǎn)到春節(jié);地膜生產(chǎn)則從11—12月開始，年后進(jìn)入旺季。
 
　 　以前“金九銀十”旺季行情都會(huì)如期而至，但是近幾年，生產(chǎn)企業(yè)明顯感到旺季行情越來越不明顯，且時(shí)間后移，訂單呈現(xiàn)零散化。期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，今年臨 淄地區(qū)農(nóng)膜訂單延遲20天，青州地區(qū)延遲10—15天?！巴晗掠谓?jīng)銷商下訂單一般提前半個(gè)月到一個(gè)月，但現(xiàn)在往往只提前10天左右，訂單總量也較去年同 期減少10%—30%不等?！币患肄r(nóng)膜企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者。
 
　　此外，一家塑編企業(yè)負(fù)責(zé)人也告訴記者，該企業(yè)7月訂單較往年推遲了10多天，且總量較去年同期減少了20%。在數(shù)家農(nóng)膜廠，調(diào)研團(tuán)也沒有看到往年那種車輛排隊(duì)裝卸貨的繁忙景象，整個(gè)廠區(qū)較為冷清。
 
　　“今年農(nóng)膜旺季受下游采購(gòu)習(xí)慣改變的影響，推遲了10—15天?！鄙綎|歐利塑料制品廠總經(jīng)理劉鵬告訴記者，目前下游經(jīng)銷商及農(nóng)戶基本采用隨用隨拿模式，提前囤貨或提前購(gòu)買情況較前幾年大幅減少。
 
　 　同樣，在青州另一家農(nóng)膜廠，相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴記者，往年10月份農(nóng)膜企業(yè)基本已經(jīng)積累了1個(gè)月的訂單，工人需要加班加點(diǎn)才能完成生產(chǎn)，但截至目前，該企 業(yè)僅保持七成左右的開工率。這也印證了當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)低下、經(jīng)營(yíng)困難的現(xiàn)實(shí)。受農(nóng)膜新產(chǎn)能不斷投放及訂單下滑影響，生產(chǎn)企業(yè)普遍反映當(dāng)前利潤(rùn)較低。“目 前低端農(nóng)膜生產(chǎn)利潤(rùn)僅為200—300元/噸，利潤(rùn)率不足5%?！痹撠?fù)責(zé)人說。
 
　　今年的聚烯烴市場(chǎng)為何會(huì)出現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象?會(huì)不會(huì)與所謂的“大小年”有關(guān)?在調(diào)研中，市場(chǎng)人士也證實(shí)農(nóng)膜需求確實(shí)存有年份差異，且今年正屬于“小年”，不過這一因素的實(shí)際影響并不太明顯。
 
　　“雖然目前市面上的棚膜已經(jīng)可以做到使用2—3年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，但由于第二年棚膜的透光性會(huì)有所下降，農(nóng)民一般還是會(huì)選擇更換。而且農(nóng)民收益越好，越傾向選購(gòu)質(zhì)量好、價(jià)格高的農(nóng)膜?！敝行牌谪浄治鰩熈州挤Q，“大小年”對(duì)于農(nóng)膜市場(chǎng)的影響現(xiàn)在并不明顯。
 
　 　據(jù)了解，目前下游生產(chǎn)企業(yè)反映的農(nóng)膜市場(chǎng)的變化，與產(chǎn)能相對(duì)過剩、原料價(jià)格波動(dòng)頻繁、資金緊張有較大關(guān)系。一方面，近幾年農(nóng)膜及塑編企業(yè)產(chǎn)能連續(xù)擴(kuò)張， 相較于原料貿(mào)易、終端消費(fèi)而言，呈現(xiàn)一定程度的供應(yīng)過剩。由于產(chǎn)能提升，訂單交付時(shí)間縮短，進(jìn)而使得生產(chǎn)旺季持續(xù)時(shí)間相應(yīng)縮短。另一方面，原料價(jià)格波動(dòng)頻 繁導(dǎo)致訂單零散化。據(jù)林菁介紹，農(nóng)膜及塑編企業(yè)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)基本都采用“原料+加工費(fèi)”模式，加工費(fèi)在一段時(shí)間內(nèi)相對(duì)固定，產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)很大程度取決于原 料價(jià)格?！耙赞r(nóng)膜為例，對(duì)于經(jīng)銷商而言，受原料價(jià)格下跌影響，‘定得早、虧得多’，造成訂單時(shí)間越來越靠近農(nóng)膜使用時(shí)間，而且分期分批下單?！绷州颊f。
 
　　此外，在原料價(jià)格下跌的背景下，受訂單零散化、利潤(rùn)不佳、資金壓力大的多重影響，生產(chǎn)企業(yè)不愿意且沒有足夠的能力進(jìn)行備庫(kù)。截至調(diào)研當(dāng)周，山東地區(qū)聚烯烴市場(chǎng)的旺季表現(xiàn)仍不盡如人意，旺季的“火候”明顯不足。
 
　　產(chǎn)能擴(kuò)張 下游市場(chǎng)打起無序“價(jià)格戰(zhàn)”
 
　　農(nóng)膜市場(chǎng)“旺季不旺”，整體產(chǎn)能過剩是造成農(nóng)膜廠“日子不好過”的主因。在此次調(diào)研中，記者發(fā)現(xiàn)下游農(nóng)膜市場(chǎng)“僧多粥少”的情況較為明顯。
 
　 　山東歐利塑料制品廠位于山東省青州市高柳鎮(zhèn)，是一家專業(yè)生產(chǎn)各種高新技術(shù)農(nóng)用薄膜的中小型塑料加工企業(yè)，擁有各類吹塑設(shè)備20余臺(tái)，年加工能力2萬余 噸。與該廠規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)在當(dāng)?shù)剡€有四五家。整個(gè)青州市的農(nóng)膜廠都集中在高柳鎮(zhèn)，總產(chǎn)能約有20萬噸。當(dāng)?shù)匮亟謨蛇?，大大小小的農(nóng)膜廣告標(biāo)牌隨處可見，路 兩旁分布著好幾家設(shè)備、規(guī)模、技術(shù)相差不大的農(nóng)膜企業(yè)，農(nóng)膜生產(chǎn)顯而易見已成為該鎮(zhèn)的支柱產(chǎn)業(yè)。
 
　　據(jù)了解，以前山東農(nóng)膜產(chǎn)量的60%出自淄博臨淄地區(qū)，但近幾年周邊青州、臨沂等地也迅速崛起了很多膜料生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)也逐步開始分散。
 
　　劉鵬向記者表示，青州地區(qū)以前并不生產(chǎn)農(nóng)膜，近三年來隨著當(dāng)?shù)剞r(nóng)膜需求的增加，產(chǎn)能才集中發(fā)展起來。由于往年生產(chǎn)利潤(rùn)較好，加之設(shè)備成本低廉等，當(dāng)?shù)睾芏嗳碎_辦了膜料生產(chǎn)廠。
 
　　值得注意的是，近幾年，由于農(nóng)膜廠家迅速擴(kuò)張，農(nóng)膜經(jīng)銷商也受到了影響。在壽光，幾家代理大品牌農(nóng)膜的經(jīng)銷商均表示，其銷量已受到附近一些新建農(nóng)膜廠的沖擊。
 
　　“現(xiàn)在周邊有不少小型農(nóng)膜廠，有的還是自產(chǎn)自用，或者銷售給村里的農(nóng)戶使用，這就把我們的生意給搶了。”壽光市紀(jì)臺(tái)鎮(zhèn)一位農(nóng)膜經(jīng)銷商感慨地說，近幾年生意一年比一年難做，都不敢囤貨，空守著這么大的商鋪，還不如租出去掙錢多。
 
　 　由于近幾年農(nóng)膜產(chǎn)能過剩，新增農(nóng)膜廠、經(jīng)銷商較多，市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)也尤為嚴(yán)重。“現(xiàn)在分到各家企業(yè)的訂單越來越少，市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)不可避免，尤其是高端膜利潤(rùn) 較高，搶占了不少市場(chǎng)份額?！眲Ⅸi說，受資金及經(jīng)濟(jì)效益的限制，未來產(chǎn)能整體擴(kuò)張速度將放緩，市場(chǎng)逐步向高端化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)洗牌、淘汰落后產(chǎn)能不可避 免。
 
　　在劉鵬看來，受中低檔膜利潤(rùn)低影響，目前許多農(nóng)膜生產(chǎn)廠家難以給工人發(fā)出工資，因此想轉(zhuǎn)向生產(chǎn)利潤(rùn)高的高端膜，以規(guī)避低端膜的惡性競(jìng)爭(zhēng)?！斑@樣一來，技術(shù)不更新或者更新慢的企業(yè)，在這一過程中肯定會(huì)被淘汰?！彼f。
 
　 　實(shí)際上，在今年經(jīng)濟(jì)低迷、訂單總體減少的背景下，終端企業(yè)訂單分化已成為市場(chǎng)普遍現(xiàn)象?！八芰闲袠I(yè)下游過于分散，小規(guī)模的農(nóng)膜生產(chǎn)廠家較多，利用回料或 低端料生產(chǎn)的現(xiàn)象以往比較普遍，供過于求使得區(qū)域性的惡性競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致企業(yè)兩極分化嚴(yán)重。”華信萬達(dá)期貨分析師柳姍姍表示，技術(shù)水平低的生產(chǎn)企業(yè)會(huì)因訂 單減少，而逐步面臨淘汰;技術(shù)水平高的生產(chǎn)企業(yè)則因訂單集中，生產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大。
 
　　壽光紀(jì)臺(tái)鎮(zhèn)一 位農(nóng)膜經(jīng)銷商表示，農(nóng)民今年沒有形成集中采購(gòu)，部分原因是周邊塑料廠以及經(jīng)銷商過多，可選擇性相對(duì)增加，不用著急進(jìn)行提前買貨。此外，農(nóng)民對(duì)于農(nóng)膜的質(zhì)量 也是有要求的，棚膜偏向選擇透光度高、拉伸性好的產(chǎn)品，對(duì)地膜的要求相對(duì)低一些，認(rèn)可大品牌且銷量相對(duì)較好的產(chǎn)品。這也說明了在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，質(zhì)量和 品牌仍是最重要的。
 
　　角色轉(zhuǎn)變 貿(mào)易“蓄水池”功能弱化
 
　　春江水暖鴨先知。貿(mào)易商作為產(chǎn)業(yè)鏈中對(duì)價(jià)格最為敏感的一個(gè)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)的任何變化，無疑都會(huì)牽動(dòng)他們的神經(jīng)。
 
　　“這幾年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加了很多，上游變化最快，下游變化最慢，夾在中間，我們很被動(dòng)?！币晃毁Q(mào)易商向記者表示，石化企業(yè)總是走在變化的最前面，令貿(mào)易商不得不及時(shí)調(diào)整策略。在他看來，最近幾年資本市場(chǎng)的影響越來越大，帶動(dòng)塑料價(jià)格變化劇烈，行情難以琢磨。
 
　　“漲快了或跌幅大了，客戶都不愿意拿貨，只有沒貨了，實(shí)在撐不住了才敢拿貨。”該貿(mào)易商表示，報(bào)價(jià)高了，客戶說你黑;報(bào)價(jià)低了，說你是騙子;報(bào)價(jià)正好，又說考慮考慮。貿(mào)易商在市場(chǎng)中始終處于被動(dòng)，沒有多大的價(jià)格決定權(quán)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)卻很大，減少庫(kù)存也是不得已而為之。
 
　　“近幾年國(guó)內(nèi)聚烯烴進(jìn)入去庫(kù)存周期，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存逐步減少，并持續(xù)至今?！迸d業(yè)期貨分析師潘增恩告訴記者，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的聚烯烴庫(kù)存基本集中在上游，貿(mào)易商和下游工廠都保持低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，這已成為市場(chǎng)新常態(tài)。
 
　　在此次調(diào)研中，記者也了解到，現(xiàn)階段大部分中小貿(mào)易商及下游工廠基本處于低庫(kù)存狀態(tài)，一般不超過常規(guī)庫(kù)存的60%。雖然市場(chǎng)對(duì)今年中秋節(jié)前后的需求增長(zhǎng)有一定預(yù)期，但還是沒有人愿意提前備貨。究其原因，這與近幾年P(guān)P、PE價(jià)格持續(xù)走弱不無關(guān)系。
 
　 　“行情走弱是近兩年來的主基調(diào)，尤其是今年春節(jié)以來，PE、PP相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格始終處于弱勢(shì)格局，價(jià)格較高點(diǎn)下跌近30%。下游消費(fèi)也始終無復(fù)蘇跡象，進(jìn) 一步打壓了貿(mào)易商對(duì)于后市的信心，使其基本無備貨熱情?！苯ㄐ牌谪洿笞谏唐凡扛笨偨?jīng)理朱鳴元稱，貿(mào)易商及下游工廠備貨熱情下降，直接導(dǎo)致上游石化工廠庫(kù)存 增加。近期國(guó)內(nèi)PE、PP庫(kù)存基本集中在石化工廠(國(guó)產(chǎn)料庫(kù)存)和港口(進(jìn)口料庫(kù)存)，且石化工廠庫(kù)存在總社會(huì)庫(kù)存中的占比持續(xù)提升。
 
　　今年下游企業(yè)不愿意備貨與價(jià)格低迷有一定關(guān)系，但實(shí)際中小貿(mào)易商及下游工廠的低庫(kù)存運(yùn)行局面，并不是今年才出現(xiàn)的。在本次調(diào)研中，記者發(fā)現(xiàn)資金緊張是下游膜廠與中小貿(mào)易商不愿大量備貨的根本原因。
 
　　就山東地區(qū)而言，目前除大型農(nóng)膜廠資金較為穩(wěn)定之外，中小型農(nóng)膜廠或多或少存在資金偏緊的現(xiàn)象，塑編行業(yè)更是普遍面臨資金緊張的問題。
 
　 　“產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)資金如此緊張，一方面是因?yàn)檎w產(chǎn)能過剩，目前PE、PP下游的農(nóng)膜、注塑、塑編等塑料制品均已出現(xiàn)供應(yīng)過剩，行業(yè)利潤(rùn)率下降，部分企業(yè)在 前期投資尚未收回的情況下便出現(xiàn)生產(chǎn)虧損，導(dǎo)致其資金面遭遇困境。另一方面，由于行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分企業(yè)通過讓下游賒賬拿貨的方式爭(zhēng)奪客戶資源，進(jìn)一 步加劇了資金鏈的緊張，而這很可能隨時(shí)引發(fā)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)?！敝禅Q元說。
 
　　隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩， 實(shí)體企業(yè)資金壓力逐漸加大，目前產(chǎn)業(yè)鏈下游及中小貿(mào)易商已基本沒有備庫(kù)能力，此前貿(mào)易商的“蓄水池”作用進(jìn)一步弱化，這逼迫貿(mào)易商轉(zhuǎn)變角色。傳統(tǒng)貿(mào)易商通 過低價(jià)備貨、高價(jià)出貨獲取價(jià)差收益的模式已經(jīng)難以維系，當(dāng)前市場(chǎng)要求貿(mào)易商在服務(wù)環(huán)節(jié)的作用進(jìn)一步增強(qiáng)，未來貿(mào)易商的“服務(wù)”職能是其盈利的關(guān)鍵。
 
　　“煤、油之爭(zhēng)” 原有市場(chǎng)格局遭沖擊
 
　　曾經(jīng)，聚烯烴市場(chǎng)是石化企業(yè)生產(chǎn)什么貿(mào)易商就必須買什么的賣方市場(chǎng)，而現(xiàn)在，已經(jīng)轉(zhuǎn)變成貿(mào)易商想買什么石化企業(yè)就生產(chǎn)什么的買方市場(chǎng)。說到底，這種情況與煤化工產(chǎn)品市場(chǎng)份額越來越大有關(guān)系。
 
　　近幾年，聚烯烴產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，特別是煤化工投產(chǎn)速度加快，其在改變?cè)惺袌?chǎng)格局的同時(shí)，也在聚烯烴產(chǎn)能中有了更多的話語權(quán)。
 
　 　2010年，聚烯烴市場(chǎng)還是神華集團(tuán)一枝獨(dú)秀，然而，截至2014年年底，國(guó)內(nèi)已有10套煤制烯烴和甲醇制烯烴裝置順利投產(chǎn)。其中，PE產(chǎn)能166萬 噸，PP產(chǎn)能376萬噸，煤制PE產(chǎn)能占比由2010年的2.8%提高至10.2%，煤制PP產(chǎn)能占比也由2010年的3.1%提高至17.7%。
 
　　據(jù)了解，盡管2015年煤制聚烯烴產(chǎn)能投放速度放緩，但仍有中煤蒙大(PE、PP各30萬噸)、陜西榆林(PE、PP各30萬噸)、青海鹽湖(PE17萬噸、PP16萬噸)等項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)。
 
　　為何煤化工項(xiàng)目這么“火”，今年煤制聚烯烴產(chǎn)能投放卻不及預(yù)期?對(duì)此，盛永投資化工研究員高建明解釋，這是隨著原油市場(chǎng)“性子”來的。
 
　　據(jù)高建明介紹，2005年之后，原油價(jià)格大幅上漲，煤制聚烯烴成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。在高油價(jià)時(shí)代，以100美元/桶為例，油制PE成本在9500—10500元/噸，而煤制PE成本僅8000元/噸左右，兩種不同路線的成本相差2000元/噸左右。
 
　　在利潤(rùn)的刺激下，煤化工項(xiàng)目投產(chǎn)速度不斷加快。截至2014年，煤化工總產(chǎn)能達(dá)到552萬噸。但目前，煤化工成本優(yōu)勢(shì)正在慢慢被低油價(jià)削弱。
 
　　今年8月，原油價(jià)格暴跌到40美元/桶以下。當(dāng)油價(jià)在50美元/桶時(shí)，油制PE成本約為6200元/噸，煤制PE成本約為6330元/噸(動(dòng)力煤價(jià)格按照416元/噸計(jì)算)。
 
　　由此可見，當(dāng)油價(jià)降至50美元/桶時(shí)，煤制PE的成本優(yōu)勢(shì)就已經(jīng)蕩然無存了。此外，國(guó)家對(duì)煤化工項(xiàng)目的環(huán)保要求提高，增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，這也是今年煤化工裝置不能如期投產(chǎn)的主要原因。
 
　　但不可否認(rèn)，未來這些裝置的投產(chǎn)，將進(jìn)一步擠壓傳統(tǒng)油制聚烯烴的市場(chǎng)份額，同時(shí)也將打破中石化、中石油多年的壟斷地位。網(wǎng)上競(jìng)價(jià)、B2B等模式也將對(duì)石化傳統(tǒng)銷售模式產(chǎn)生一定沖擊。
 
　 　不僅如此，煤化工及PDH裝置投產(chǎn)也使得原有聚烯烴價(jià)格體系發(fā)生變化。“PE價(jià)格重心從去年的11000元/噸下滑至今年的9000元/噸，跌幅較大。 煤化工企業(yè)逐步掌握通用料市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，傳統(tǒng)油制聚烯烴企業(yè)則逐步往中高端專用料供應(yīng)商方向發(fā)展?！泵罓栄牌谪浄治鰩熒蹘浄Q。
 
　　此次調(diào)研也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。LLDPE7042(煤化工料)的替代還在進(jìn)行中，地膜基本可以直接使用煤化工料，中低端棚膜能夠混用部分煤化工料，而高端棚膜仍未使用煤化工料。
 
　　在騰輝塑膠的PE、PP貿(mào)易中，煤化工產(chǎn)品權(quán)重逐漸加大。“煤化工產(chǎn)品具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，不僅能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下去一批油制聚烯烴產(chǎn)品，而且出口后，也能在境外市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)?！睂?duì)于煤化工產(chǎn)品質(zhì)量，騰輝塑膠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示很有信心，其市場(chǎng)的認(rèn)可度也在逐漸加強(qiáng)。
 
　　PP的替代在山東地區(qū)基本上已經(jīng)完成。期貨日?qǐng)?bào)記者從山東聯(lián)合包裝有限公司了解到，該公司使用的PP拉絲料由石化料變成了煤化工料，這也體現(xiàn)了煤料對(duì)油料的沖擊。
 
　　市場(chǎng)對(duì)煤制聚烯烴的認(rèn)可度逐漸提高，來自市場(chǎng)內(nèi)部的壓力也在推動(dòng)行業(yè)向高端產(chǎn)品升級(jí)，多個(gè)石化企業(yè)已在積極關(guān)注、開發(fā)新產(chǎn)品及專用料，這將拉低高端料，特別是進(jìn)口高端料的利潤(rùn)空間。目前，油料市場(chǎng)中，新料與回料價(jià)差已經(jīng)縮小至1000元/噸，回料基本退出市場(chǎng)。
 
　　嘆“狼來了” 企業(yè)利用期貨“亡羊補(bǔ)牢”
 
　　一方面，煤化工裝置陸續(xù)投產(chǎn)，低成本通用料供應(yīng)量大幅增加;另一方面，原油價(jià)格遭“腰斬”。在供應(yīng)出現(xiàn)盈余以及原料成本坍塌的沖擊下，PE和PP價(jià)格持續(xù)下跌。市場(chǎng)中“狼來了”、“企業(yè)日子難過”的聲音不絕于耳。
 
　 　面對(duì)復(fù)雜的宏觀環(huán)境、疲軟的現(xiàn)貨需求、電商的迅猛沖擊，一些思想開闊的貿(mào)易商并沒有坐以待斃，他們從“亡羊補(bǔ)牢”到曲突徙薪，積極尋求有效的路徑，順利 搭上了期貨這趟順風(fēng)車。在尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)上，部分貿(mào)易商將期貨工具作為調(diào)節(jié)庫(kù)存的手段，甚至加強(qiáng)基本面研發(fā)，通過期現(xiàn)套利獲得穩(wěn)定利潤(rùn)。
 
　　“無論是壓縮支出、降低成本，還是加大研發(fā)力度以增加產(chǎn)品附加值，都不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)完成。而將期貨市場(chǎng)作為采購(gòu)和銷售的渠道，則可以有效降低原料采購(gòu)成本、鎖定銷售價(jià)格，從而維持穩(wěn)定的利潤(rùn)?！眹?guó)投期貨分析師吳俊鵬稱。
 
　　在調(diào)研過程中，期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，淄博地區(qū)的貿(mào)易商在運(yùn)用期貨市場(chǎng)上比較有心得。部分貿(mào)易商介入期貨的時(shí)間較早，從投機(jī)到套利再到套保都有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。下游企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的時(shí)間相對(duì)較晚，但也有在訂單確定的情況下，利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的案例。
 
　　在期貨試水中，沙良凱算得上淄博地區(qū)“敢吃螃蟹”的第一人。如今，其在期貨市場(chǎng)中已是如魚得水。
 
　　“在期貨較現(xiàn)貨大幅升水的年份，我們參與期貨進(jìn)行賣出保值，不僅提前鎖定利潤(rùn)，還批量完成了石化銷售任務(wù)?！鄙沉紕P說。
 
　　據(jù)沙良凱介紹，除了嘗試風(fēng)險(xiǎn)把控和期現(xiàn)貨對(duì)沖外，他們還在考慮倉(cāng)儲(chǔ)物流和資金流的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
 
　 　“期貨對(duì)現(xiàn)貨起了引領(lǐng)作用，對(duì)現(xiàn)貨采購(gòu)的指導(dǎo)意義很大?！鄙沉紕P感慨，淡季對(duì)庫(kù)存進(jìn)行一定比例的套保，可以防范價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，物流和資金流的升級(jí) 可以使倉(cāng)庫(kù)、銀行和客戶之間展開合作，貨物質(zhì)押解決了企業(yè)融資難的問題，也能幫助貿(mào)易商以抵押物的形式銷售部分貨物，起到互利共贏的效果。
 
　 　但對(duì)于今年的期貨市場(chǎng)，和多數(shù)市場(chǎng)人士一樣，沙良凱也感到迷茫。他認(rèn)為，由于炒作資金的介入，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，金融屬性增加，他更多是以觀望的心態(tài)看待。 “尤其是參與期貨的現(xiàn)貨企業(yè)越來越多，期現(xiàn)基差交易機(jī)會(huì)越來越少，信息透明度太高，沒有了傳統(tǒng)意義的保值機(jī)會(huì)，操作困難加大?！鄙沉紕P坦言。
 
　　與貿(mào)易商相似的是，隨著利潤(rùn)的下滑，下游部分農(nóng)膜企業(yè)也會(huì)根據(jù)訂單情況，通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行原料的買入套保。盡管利潤(rùn)不如以往，但通過期貨市場(chǎng)，企業(yè)能夠維持穩(wěn)定利潤(rùn)，渡過眼前的難關(guān)。
 
　 　由于市場(chǎng)形勢(shì)倒逼，未來會(huì)有越來越多的企業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)地利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。實(shí)地調(diào)研情況也顯示，雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期無法逆轉(zhuǎn)，但利用好期貨工具， 可以讓企業(yè)的利潤(rùn)率相對(duì)于同行更具有優(yōu)勢(shì)。在吳俊鵬看來，利用期貨市場(chǎng)，與其說是企業(yè)“亡羊補(bǔ)牢”的手段，不如說是生存發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。
 
　　時(shí)不我待 產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型迫在眉睫
 
　 　有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃，聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈上的經(jīng)理老板們，表面風(fēng)光，其實(shí)日子很苦：吃著十塊錢的炒飯，催著幾十萬的匯款;坐著一塊錢的公交，談著幾百萬的合同;拿 著幾千塊錢的工資，盯著成千萬上億的單子。塑料企業(yè)，就是如此任性：生意高端大氣上檔次，利潤(rùn)低調(diào)奢華接地氣。微利、無利、甚至負(fù)利潤(rùn)時(shí)代到來，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn) 型已迫在眉睫。
 
　　當(dāng)前，聚烯烴全產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到轉(zhuǎn)型的必要性，他們都在積極尋找最佳的轉(zhuǎn)型方式。
 
　　面對(duì)來自煤化工的沖擊，石化企業(yè)放棄低端料，加大研發(fā)投入力度，重點(diǎn)生產(chǎn)專用料，仿制進(jìn)口高端料。
 
　　據(jù)了解，齊魯石化已經(jīng)可以按照客戶需求定制原料，一個(gè)牌號(hào)只需300噸/月，就可以向齊魯石化申請(qǐng)定制。這種方式已經(jīng)在部分客戶中推行，既保證了客戶的穩(wěn)定，又提升了利潤(rùn)。也有部分石化企業(yè)正在考慮放棄C4，轉(zhuǎn)用C6或者C8來生產(chǎn)PE，以提升PE通用料的品質(zhì)。
 
　　農(nóng)膜企業(yè)也在提升產(chǎn)品品質(zhì)上下功夫，加強(qiáng)高端產(chǎn)品的研發(fā)，將產(chǎn)品逐漸向中高端過渡。“現(xiàn)在，農(nóng)膜產(chǎn)品都能滿足國(guó)標(biāo)的要求，區(qū)別農(nóng)膜質(zhì)量的重要因素落在透光性和柔軟度上。對(duì)配方的研究投入、特種原料的使用等影響著農(nóng)膜企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力?！鄙蹘浄Q。
 
　 　貿(mào)易商在加強(qiáng)學(xué)習(xí)和利用期貨工具的同時(shí)，也在增強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)，增加對(duì)客戶的黏性。山東地區(qū)一部分貿(mào)易企業(yè)正向服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，為客戶提供多元化服務(wù)。有的 貿(mào)易企業(yè)實(shí)行從采購(gòu)、銷售到倉(cāng)儲(chǔ)、物流的一體化經(jīng)營(yíng);有的大型貿(mào)易企業(yè)根據(jù)下游客戶需求，與石化企業(yè)合作，共同開發(fā)和生產(chǎn)專用料;有的企業(yè)以現(xiàn)貨貿(mào)易為依 托，為客戶提供金融服務(wù)。
 
　　道恩集團(tuán)是華北塑料貿(mào)易的龍頭企業(yè)，其雖以化工原料貿(mào)易起家，但在做 大做強(qiáng)現(xiàn)貨貿(mào)易的同時(shí)，一直積極主動(dòng)地參與期貨業(yè)務(wù)。公司負(fù)責(zé)人李邦民表示，固有的貿(mào)易模式正面臨沖擊，他們要做的是正確認(rèn)識(shí)并合理利用期貨工具，逐步深 入產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，與產(chǎn)業(yè)內(nèi)各環(huán)節(jié)深度溝通合作，完成傳統(tǒng)貿(mào)易向貿(mào)易金融化的轉(zhuǎn)型。目前，道恩集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展出涵蓋高分子材料、鈦白粉、建筑建材貿(mào)易以及物 流、旅游餐飲的綜合業(yè)務(wù)。
 
　　談及轉(zhuǎn)型之路，業(yè)內(nèi)人士坦言，過程并非一帆風(fēng)順?！霸诒据嗈D(zhuǎn)型中，石化企業(yè)如果能打破國(guó)外高端料的壟斷，那么就能夠提高產(chǎn)品附加值、增加利潤(rùn)?！鄙蹘浾f。
 
　　研發(fā)實(shí)力是農(nóng)膜企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心，大企業(yè)有天然優(yōu)勢(shì)。行業(yè)發(fā)展可能變成大企業(yè)占據(jù)中高端市場(chǎng)，保持較高的利潤(rùn)，而中小企業(yè)在中低端市場(chǎng)以量制勝，服務(wù)區(qū)域市場(chǎng)的模式。
 
　 　“貿(mào)易是信息流、資金流、物流等的綜合體，傳統(tǒng)貿(mào)易更多地利用信息的不對(duì)稱性。但當(dāng)前，信息公司和互聯(lián)網(wǎng)增加了信息的對(duì)稱性，期貨工具的出現(xiàn)也拓展了觀 察市場(chǎng)的角度，這對(duì)貿(mào)易企業(yè)提出了更高的要求?！鄙蹘浾J(rèn)為，大型貿(mào)易企業(yè)利用自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)，能夠較好運(yùn)用期貨工具，中小型貿(mào)易企業(yè)則普遍面臨期貨人才匱乏 的困境。沒有核心技術(shù)實(shí)力，單純賭行情的貿(mào)易企業(yè)，其生存空間越來越小，最終，將被市場(chǎng)邊緣化。
 
　　在市場(chǎng)人士看來，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成功轉(zhuǎn)型，關(guān)鍵在于找準(zhǔn)自身優(yōu)勢(shì)，做精做深，以“我”為主，合縱連橫，擴(kuò)大半徑。
 
　　靜觀其變 后市仍要看原油“臉色”
 
　　一路走來，期貨日?qǐng)?bào)記者最大的感受是，雖然今秋旺季姍姍來遲，商家在對(duì)待旺季行情的觀點(diǎn)上有所差異，但農(nóng)膜的剛性需求令市場(chǎng)各方仍心懷期待，并靜觀其變。
 
　　當(dāng)前較為樂觀的商家覺得旺季還會(huì)到來，只是時(shí)間上推遲了，相應(yīng)地，旺季結(jié)束的時(shí)間也會(huì)推遲，需求上會(huì)有一次集中爆發(fā)。悲觀者則認(rèn)為市場(chǎng)淡旺季的區(qū)別已經(jīng)不如往年明顯，采購(gòu)放量的可能性較小。
 
　　不過，所有商家在當(dāng)前行情下的操作方法非常一致，即低庫(kù)存、按需采購(gòu)。即使傳統(tǒng)農(nóng)膜旺季來臨，也沒有商家敢囤積貨品，10天左右的備庫(kù)量成為常態(tài)。
 
　　以壽光一家貿(mào)易企業(yè)為例，往年庫(kù)存一旦少于3000噸，他們就會(huì)停止賣貨，而今年，某些牌號(hào)甚至允許賣到零庫(kù)存。
 
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，主導(dǎo)四季度聚烯烴價(jià)格走勢(shì)的因素不僅有旺季效應(yīng)、煤化工新裝置投放情況，最為關(guān)鍵的是原油價(jià)格走勢(shì)。
 
　　作為這兩年飛速崛起的市場(chǎng)新競(jìng)爭(zhēng)者，煤化工產(chǎn)品打破了聚烯烴原有的市場(chǎng)定價(jià)體系。隨著煤化工生產(chǎn)技術(shù)的成熟，市場(chǎng)對(duì)于煤化工產(chǎn)品的接受度也逐漸提高。
 
　　“目前，依然屬于煤化工新裝置投產(chǎn)高峰期，四季度至少有兩套裝置計(jì)劃上馬，這對(duì)于疲弱的市場(chǎng)來說沖擊力非常大，因此市場(chǎng)緊盯著煤化工新增產(chǎn)能的一舉一動(dòng)。”岡地期貨分析師龍瀟稱。
 
　　而自去年年底跳水以來，原油價(jià)格從100美元/桶上方一度跌至40美元/桶以內(nèi)，波動(dòng)幅度僅次于2008年金融危機(jī)時(shí)期。這也是今年聚烯烴價(jià)格下跌的主要原因之一。
 
　　“相對(duì)于去年，今年原油價(jià)格總體跌幅有所收窄，但重心下移的趨勢(shì)未變。8月底原油價(jià)格連續(xù)三日大幅反彈出乎市場(chǎng)意料，市場(chǎng)對(duì)四季度油價(jià)運(yùn)行方向的分歧加劇?！饼垶t認(rèn)為，就整個(gè)原油市場(chǎng)基本面來說，遠(yuǎn)好于3月。
 
　　而近幾個(gè)月來，美國(guó)原油產(chǎn)量一直處于下滑態(tài)勢(shì)，雖未加速，但預(yù)期正在兌現(xiàn)。同時(shí)，煉廠需求好于預(yù)期。除此之外，從全球市場(chǎng)來看，原油價(jià)格恐慌性下跌已告一段落，市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
 
　　“基于此，原油價(jià)格在四季度或存在反彈機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)高度在55—60美元/桶?！饼垶t表示，油價(jià)企穩(wěn)反彈的預(yù)期、棚膜旺季在10月達(dá)到高峰的預(yù)期以及市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)的預(yù)期將令聚烯烴市場(chǎng)在四季度出現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。
 
　　但他同時(shí)也認(rèn)為，四季度聚烯烴總體反彈幅度不會(huì)太大，會(huì)有一個(gè)天花板效應(yīng)。價(jià)格合適的話，企業(yè)會(huì)加速煤化工新裝置的開車，也會(huì)出現(xiàn)回料反替代，進(jìn)而擠壓市場(chǎng)需求。此外，長(zhǎng)周期來看，供大于求的格局很難逆轉(zhuǎn)，價(jià)格重心逐步下移無法避免。
 
　 　在業(yè)內(nèi)人士看來，四季度最好的投資時(shí)點(diǎn)在10月，聚烯烴價(jià)格反彈之后會(huì)有沽空機(jī)會(huì)，而目前逢低做多相對(duì)來說有不確定性，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇?！癙E和PP 之間跨品種價(jià)差操作短期內(nèi)機(jī)會(huì)不大，而長(zhǎng)期來看，隨著煤化工對(duì)PE市場(chǎng)沖擊的加劇，二者價(jià)格會(huì)有明顯的收窄?！饼垶t說。
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標(biāo)簽：山東 聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈

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