煤企連續(xù)兩月上調價格 煤價將開啟反彈行情

　　繼5月份上調煤價后，三大煤企在6月份再次上調了煤價，一時間煤炭市場漲聲四起。

　　今年上半年，煤炭價格大幅下跌22%左右，使得煤炭行業(yè)大面積虧損。行業(yè)困境倒逼一部分低效產能退出市場，中小煤礦的關停以及神華等大型煤企減產，將對價格形成支撐。

　　此外，隨著需求旺季的到來，下游用戶有補庫存的需要。

　　有分析師表示，煤價即將開啟一波反彈行情，煤炭板塊有望在煤價帶動下迎來一波行情。

　　但是，業(yè)內還認為，短期內國內動力煤價格將企穩(wěn)或小幅反彈為主，大幅上漲的可能性較小。

　　三大煤企再次上調煤價

　　三大煤企5月份試探性上調了部分煤價，6月份再次提價。

　　5月底，神華作出上調6月份下水煤價格的決定，行業(yè)風向標效應讓市場一時漲聲四起，近日，中煤、伊泰等大礦紛紛跟進，價格上調5元/噸-10元/噸不等。

　　據安迅思調研了解到，由于神華2月份-5月份期間連續(xù)降價促銷取得成效，進入5月份之后到神華旗下黃驊港拉煤的船只數(shù)量明顯增加;而由于神華今年前4個月煤炭銷量不佳，為了完成全年的銷售任務，神華從5月份開始加大了朔黃線的發(fā)運量。這就造成了5月份神華旗下黃驊港供需兩旺的局面。

　　截至5月29日，黃驊港煤炭庫存量191萬噸，環(huán)比4月減少55萬噸;同日到黃驊港拉煤的船只(泊位，錨地和預到)數(shù)量為72艘環(huán)比4月增加8艘。

　　安迅思分析師鄧舜告訴《證券日報》記者，由于此前下游庫存偏低，進入電廠5月之后紛紛開始補充庫存，而國內煤價連續(xù)大幅下跌使得多數(shù)煤企已陷入虧損，供貨積極性下降。此消彼長之下，短期內國內動力煤市場恢復了暫時的供需平衡，北方港口部分低卡低硫煤種甚至出現(xiàn)貨源偏緊的現(xiàn)象，國內煤市也終于迎來了年內的首次反彈。

　　南方一電力企業(yè)人士也表示，6月初國內大礦對煤價又作了一次試探性上漲，若市場反應不劇烈，則后續(xù)仍會繼續(xù)上漲。

　　數(shù)據顯示，6月1日六大沿海電廠庫存量、日耗及庫存天數(shù)分別為1208萬噸、 61.7噸/日及19.6天。而去年同期三項數(shù)據分別為1431萬噸、61.9噸/日及23天。目前的日耗水平與去年相差無幾，而庫存量及庫存可用天數(shù)較去年同期分別下降16%及15%。

　　鄧舜還表示，因盛夏需求旺季將至，下游用戶有繼續(xù)補庫存的需要。目前進口煤仍無價格優(yōu)勢，神華等大礦掌握著價格主動權。若非迫于銷售與資金壓力，企業(yè)不可能無休止降價。在阻擋進口煤和促進業(yè)務收入最大化兩者間尋找相對的價格平衡點，或對神華的銷售更有利。

　　煤價將開啟反彈行情

　　今年以來隨著煤價不斷下跌，煤炭供應開始減少。

　　2015年前四個月，全國煤炭累計產量11.2 億噸，同比下降6.4%。根據煤炭資源網的統(tǒng)計，4月份全國主要動力煤和焦煤礦區(qū)虧損面超過80%，其中內蒙古鄂爾多斯中小煤礦虧損面達90%，關停數(shù)量60%。中小煤礦的關停以及神華等大型煤企減產，將對價格形成支撐。

　　據了解，供給方面，由于煤價大幅下降導致行業(yè)虧損嚴重，作為行業(yè)龍頭的神華也開始降薪，行業(yè)困境倒逼一部分低效產能退出市場，同時各地政府也在嚴格執(zhí)行淘汰落后產能和回到核定產能政策，供給端持續(xù)改善;需求方面，國家持續(xù)出臺政策穩(wěn)增長，批準了大量基建項目，有望帶動煤炭下游行業(yè)復蘇。

　　隨著夏天旺季的到來，需求將季節(jié)性改善，電廠也將有補庫存的需求，煤價短期具備企穩(wěn)回升的基礎。

　　因此，招商證券分析師認為，煤價即將開啟一波反彈行情，煤炭板塊有望在煤價帶動下迎來一波行情。

　　國內一位煤炭貿易商認為，現(xiàn)貨后市繼續(xù)上漲仍是個大概率事件。雖然現(xiàn)時南方降雨持續(xù)時間長，但暫不能得出今年水力將增加的結論，最終要看西南地區(qū)的雨水情況。上年煤炭現(xiàn)貨行情從八九月份開始起漲，而基于電廠當前庫存偏低情況，今年行情啟動有可能提早至六七月份。行情上漲的空間還是取決于今年天氣炎熱程序及水電基地降雨情況。

　　業(yè)內普遍認為，短期內國內動力煤價格將企穩(wěn)或以小幅反彈為主，大幅上漲的可能性較小。

　　需要一提的是，6月1日，煤炭板塊大面積上漲，25只煤炭個股漲停，行業(yè)指數(shù)上漲8.8%。

　　太平洋證券分析師張學認為，由于市場對煤炭價格走勢的預期發(fā)生改變，且煤炭板塊漲幅滯后于大盤，周一上漲僅為補漲，預計煤炭板塊仍有上升空間。