苯乙烯價(jià)格創(chuàng)5年新高 苯乙烯概念股或爆發(fā)

遼通化工：四季度業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)

四季度凈利潤同比大幅好轉(zhuǎn)：報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入360億元，同比下降4％，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1963萬元，折合EPS0.02元，同比下降98%。其中，四季度單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.18億元，同比上升15.38％，環(huán)比上升89.72％，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤5.8億元，折合EPS0.48元，同比上升87.47％。

石化裝臵穩(wěn)定運(yùn)行&管理費(fèi)用大幅下降導(dǎo)致四季度業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)：大修完成后，公司原油加工能力將增加100萬噸/年至600萬噸/年，此次大修后，三年內(nèi)將不再進(jìn)行大規(guī)模的停車檢修。在實(shí)現(xiàn)的利潤總額中，化肥板塊實(shí)現(xiàn)利潤86,179萬元，比上年同期的47,981萬元增加38,198萬元；石化企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤-82,395萬元，比上年同期的57,397萬元下降13.98億元；本部及輔助企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤15,307萬元，比上年同期的-940萬元增加16,247萬元。四季度單季度的管理費(fèi)用率大幅下降至0.63%，比去年四季度的3.51%大幅下降了2.88個(gè)百分點(diǎn)，因此一項(xiàng)就給四季度的凈利潤增加了2.44億元。

一季度業(yè)績同比有望實(shí)現(xiàn)增長：一季度公司主導(dǎo)產(chǎn)品的柴油、尿素、丁二烯的價(jià)格均得到了提升，2月25日，國家發(fā)改委決定提升每噸柴油價(jià)格290元；尿素的價(jià)格也由12月份的1940元/噸上漲至目前的2160元/噸，每噸漲價(jià)220元；丁二烯的價(jià)格也由12月份的11800元/噸上漲至目前的14800元/噸，每噸漲價(jià)3000元。

因此，預(yù)計(jì)2013年一季度的業(yè)績將實(shí)現(xiàn)同比增長。

投資建議：我們提升了公司2013、2014、2015年的EPS預(yù)測分別至0.54元、0.64元、0.69元。預(yù)計(jì)公司2013年-2015年的收入增速分別為19.4%、0.8%、0%，凈利潤增速分別為3223.9%、17.5%、8.5%。維持中性-A的投資評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為8.1元，相當(dāng)于2013年15倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不足持續(xù)，原油價(jià)格上漲。