鉀肥寡頭“自殘”意欲何為

如果讓出部分超高利潤，就能將新近產(chǎn)能趕絕，壟斷集團(tuán)完全有資本也有動(dòng)力。

短期價(jià)格下跌，不應(yīng)該成為中國出海找鉀路中斷的理由。因?yàn)?，長期以來，中國都是毫無話語權(quán)的進(jìn)口大國。

國際鉀肥巨頭拆伙消息一出，相關(guān)上市公司以暴跌回應(yīng)，高盛第一時(shí)間出來“湊熱鬧”，放話稱下半年國際市場鉀肥價(jià)格或從每噸480美元左右下降至每噸300美元，全球各地的鉀肥企業(yè)惶恐不安......

凡此種種，都只能算作“表面解讀”，不足以還原整個(gè)事件。

國內(nèi)一家企業(yè)的高管向上證報(bào)記者透露，對于近來包括中國、巴西在內(nèi)的新進(jìn)產(chǎn)能，鉀肥壟斷組織十分焦慮，甚至不惜通過“讓利”手段趕絕新近產(chǎn)能。該企業(yè)在海外大規(guī)模部署鉀肥項(xiàng)目。

多年壟斷奠定降價(jià)“底氣”

上述高管直指，在壟斷體制下，國際鉀肥巨頭一直享受著超高利潤，因此具備降價(jià)底氣。

多年來，國際兩大鉀肥壟斷組織聯(lián)手，將鉀肥價(jià)格維持在遠(yuǎn)超邊際生產(chǎn)成本的水平上，而其開發(fā)成本只占整個(gè)售價(jià)的很小比例。

“產(chǎn)出投入不成正比”的現(xiàn)象，導(dǎo)致鉀肥巨頭們的盈利幾乎每年都呈正增長，且不斷加碼新產(chǎn)能。

今年一季度，加拿大鉀肥公司Potash凈利潤達(dá)到超預(yù)期的13%，而美國美盛（Mosaic）、加拿大加陽（Agrium）等公司近年來也在不斷擴(kuò)產(chǎn)。

看似一片榮景，背后危機(jī)暗伏。

最近，一直壟斷這一重要民生資源的寡頭們發(fā)現(xiàn)，中國、巴西等國正在不斷布局海外鉀肥礦。

“如果讓出部分超高利潤，就能將新近產(chǎn)能趕絕，壟斷集團(tuán)完全有資本也有動(dòng)力。”據(jù)一家海外涉礦企業(yè)的高管透露，目前國內(nèi)企業(yè)出海“找鉀”，基本按照每噸400美元的價(jià)位測算，對于剛起步的項(xiàng)目，鉀肥20%的降價(jià)意味著極大的不確定性，但對壟斷企業(yè)來說，只不過少賺20%罷了。

記者仔細(xì)梳理了一下國內(nèi)企業(yè)在海外的鉀肥項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，目前大部分項(xiàng)目尚未投產(chǎn)，還在“簽協(xié)議找資金”的階段。對此，中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽（肥）行業(yè)分會(huì)常務(wù)副秘書長亓昭英對上證報(bào)記者說，“短期鉀肥的斷崖式跌價(jià)，對國內(nèi)企業(yè)的海外項(xiàng)目，并不會(huì)造成全面影響。一般項(xiàng)目需要8-9年周期，未投產(chǎn)項(xiàng)目還談不上銷售，現(xiàn)在的價(jià)格也不代表未來價(jià)格。”

據(jù)亓昭英介紹，我國在老撾投資的4個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)部分投產(chǎn)，涉及云天化集團(tuán)、中國農(nóng)資集團(tuán)公司、中國水電礦業(yè)（老撾）有限公司、四川開元集團(tuán)。

而最近比較火的一個(gè)項(xiàng)目——加拿大礦業(yè)公司MagIndustries集團(tuán)與東華科技簽訂32億海外鉀肥總包項(xiàng)目。其位于剛果(布)蒙哥1200kt/a鉀肥工程項(xiàng)目近期舉行了開工儀式。

“蒙哥就是典型的未投產(chǎn)項(xiàng)目，未來較長一段時(shí)間對價(jià)格不會(huì)太過敏感。但鉀肥價(jià)格下跌，無論對國內(nèi)鉀肥公司，還是海外涉及鉀肥礦的公司，都是一個(gè)偏空的事實(shí)。”亓昭英說。

另一方面，國內(nèi)那些依靠進(jìn)口鉀肥的企業(yè)，成本則可能大幅降低。

下半年進(jìn)入價(jià)格談判敏感期

“下半年，市場進(jìn)入價(jià)格談判敏感期。”亓昭英進(jìn)一步解釋稱，“一般年中、年末都是重談價(jià)格與訂貨量的時(shí)點(diǎn)。”

最近一筆較大的單子是2012年12月31日Campotex和中國中化簽訂的2013年上半年中國進(jìn)口氯化鉀合同，合同價(jià)格約為400美元/噸，合同量為100萬噸。該價(jià)格較高盛的300美元預(yù)言足足高出25%。

“但所謂的長單，只是協(xié)議期限在3-5年，價(jià)格與訂購量都是每半年談判一次，談判的時(shí)間也是雙方經(jīng)過約定而設(shè)定的。”亓昭英補(bǔ)充說。

相較國內(nèi)涉及鉀肥以及海外收購鉀肥資源的公司，類似中化等企業(yè)心情會(huì)好許多。

在今年6月舉行的2013年圣彼得堡國際經(jīng)濟(jì)論壇期間，Uralkali方面透露，對華供應(yīng)合同或于2013年10月簽署。雖然未透露價(jià)格，但參照其同期向印度的報(bào)價(jià)，每噸價(jià)格在427美元?，F(xiàn)在看來，報(bào)價(jià)有大幅下降的空間。

但多名業(yè)內(nèi)人士表示，短期價(jià)格下跌，不應(yīng)該成為中國出海找鉀路中斷的理由。因?yàn)?，長期以來，中國都是毫無話語權(quán)的進(jìn)口大國。

鉀肥作為具有重大戰(zhàn)略意義的民生性質(zhì)資源，在所有化肥中品質(zhì)最高，擁有13億人口中國，一向被海外鉀肥巨頭視為最主要的爭奪戰(zhàn)場。盡管業(yè)內(nèi)曾提出過國產(chǎn)、進(jìn)口、境外結(jié)構(gòu)1:1:1的戰(zhàn)略，但目前進(jìn)口還是占比過半。

不過好消息是，亓昭英對記者表示，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)在難溶性鉀肥獲取方面獲得重大突破，這是未來鉀肥來源的另一大重要補(bǔ)充途徑，或?yàn)橹袊鴮ふ业礁鼉r(jià)廉的鉀肥資源。