逆流而動 事在人為還是方向使然

概述西南地區(qū)，作為祖國“西部大開發(fā)”的重點(diǎn)規(guī)劃地區(qū)，其鋼材的生產(chǎn)量和消耗量在近幾年內(nèi)均有了大幅度的提高，然而進(jìn)入2013年，在中央政府“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的決策引導(dǎo)下，全國鋼市步入了“寒冬季節(jié)”，西南市場也難逃被“調(diào)整”的命運(yùn)。上半年已經(jīng)悄然走過，對于整個鋼鐵行業(yè)來說，這是極具考驗的半年，也是非常艱難的六個月，步入7月份，在宏觀政策利好影響以及原材料價格上漲的推動下，同時鋼廠減產(chǎn)力度加大，鋼材現(xiàn)貨價格“轉(zhuǎn)機(jī)”初現(xiàn)。然而，西南市場的建筑鋼材價格在二季度到三季度初，將近3個多月時間，與外圍主導(dǎo)市場價格走勢卻出現(xiàn)了背離，在建筑鋼材主導(dǎo)市場價格集中上漲的走勢下，西南市場同類產(chǎn)品價格“逆市”下跌。為何西南市場的價格會出現(xiàn)如此走勢？導(dǎo)致價格出現(xiàn)“逆市”的原因是什么？是鋼廠產(chǎn)能過剩？是需求萎縮過快？還是庫存居高難下？下面筆者將帶您走進(jìn)西南鋼市尋找答案。

一、西南主要市場建筑鋼材價格近期走勢

西南建筑鋼材價格與外圍主導(dǎo)市場的價格走勢明顯“脫節(jié)”，如圖1所示，從4月中旬到5月底，上海、武漢建筑鋼材的價格出現(xiàn)了一波跌幅近450元/噸的下挫行情，而對比同期的成都市場，其價格幾乎一直盤整在3750元/噸上下，上海、兩地最大價差達(dá)到了560元/噸；而從5月底到6月中旬，在外圍市場盤整的情況下，成都價格開始下跌；到了6月底至7月中旬，上海建材價格累計上漲近200元/噸，同期成都建筑鋼材價格卻出現(xiàn)了“逆市”的近100元/噸的下跌?？v觀歷史，上海市場與成都市場的走勢出現(xiàn)“脫節(jié)”情況不止一次，2009年4月上旬，成都市場同規(guī)格三級鋼高出上海800元/噸；2011年10月下旬，成都市場同規(guī)格三級鋼甚至低于上海市場310元/噸。出現(xiàn)如此走勢，是何原因？

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圖1上海、成都、重慶、武漢20mm三級鋼價格走勢圖

二、西南地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量持續(xù)增加

在過去的二十年當(dāng)中，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能也步入了一個快速擴(kuò)張的階段，從圖2中我們可以看出，1992年-2002年這10年間，整個西南地區(qū)的鋼廠產(chǎn)能維持相對平穩(wěn)，云川渝三省市的粗鋼總產(chǎn)量在1000萬噸左右，而到了2011年，三個省市的總粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了近4000萬噸，新增的3000萬噸產(chǎn)量幾乎都是來自最近10年，從2002年以后，云南省、四川省的粗鋼產(chǎn)量幾乎以每年200萬噸的增速在快速增長，過快的產(chǎn)能增加以及不斷新建的高爐項目，給后期的產(chǎn)能過剩留下了嚴(yán)重的隱患。

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圖1云川渝三省市1992-2013粗鋼產(chǎn)量分析圖

三、市場供應(yīng)量水平遠(yuǎn)超往年

在08年汶川地震以后，本土鋼廠的新增產(chǎn)能彌補(bǔ)了部分建筑鋼材需求缺口的同時，大量涌入的外來資源也為本地鋼材市場提供了很大的供應(yīng)量，其中尤以西北、華北地區(qū)的鋼廠為主，酒鋼、龍鋼、略鋼、山西晉鋼、新金山、山西建邦等廠資源已經(jīng)逐漸在西南市場建立起了口碑，并且成功的占據(jù)了一定市場份額，如圖3所示，四川市場的北方鋼廠資源占比由2008年的3%上漲至2012年的19%，而本地主導(dǎo)鋼廠的資源占比均有不同程度的萎縮；另外，從2012年開始，受市場需求萎縮的影響，部分華東地區(qū)鋼廠的資源也開始流入西南市場，江蘇中天、連云港興鑫、丹陽龍江、安徽富鑫等廠資源悄然打入重慶市場。因此，西南三省市的年平均庫存在新增產(chǎn)能和外來資源的雙重推動下屢創(chuàng)新高，圖4直觀地展現(xiàn)出了在過去的幾年中，西南市場建筑鋼材庫存的增速。

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圖3四川市場鋼廠資源占比對比圖

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圖4云川渝年平均庫存統(tǒng)計圖

另據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計，截止2013年7月12日，西南市場螺紋鋼庫存統(tǒng)計總量為141.1萬噸，較去年同期相比高26.74萬噸。而從具體城市來看，重慶市場螺紋鋼庫存較去年同期高近2萬噸；成都市場螺紋鋼庫存較去年同期持平，云南市場螺紋鋼庫存高出去年同期近27.6萬噸，可以看出，西南市場主要的庫存增量來自昆明市場，而從圖5中我們可以看出，從6月下旬開始，在云南市場的帶動下，整個西南市場螺紋鋼庫存維持居高不下，甚至呈現(xiàn)了緩慢上漲的走勢，這對市場價格形成了強(qiáng)有力了向下壓力，使得從六月底開始西南市場建筑鋼材價格持續(xù)下滑。

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圖52013年云川渝螺紋鋼庫存統(tǒng)計圖

四、西南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速放緩、鋼材需求減弱

從1998年開始，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，西南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也有著非常亮眼的表現(xiàn)，從圖6中我們很明顯的看出，西南地區(qū)在經(jīng)歷了1998年-2008年的10年的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步而持久的上漲之后，受2008年國際金融危機(jī)的影響，2009年的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了小幅下滑后，又經(jīng)歷了從2009年-2011年的爆發(fā)式增長，而2011年以后，其經(jīng)濟(jì)走勢又出現(xiàn)了非常明顯的下滑勢頭。經(jīng)濟(jì)的下滑，意味著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房產(chǎn)開發(fā)、機(jī)械加工、汽車家電等產(chǎn)業(yè)的全面萎縮，而上述產(chǎn)業(yè)均與鋼材的需求息息相關(guān)，因此，西南市場的鋼材需求量伴隨著GDP增速的放緩而出現(xiàn)了一定量萎縮。

另外，還有一點(diǎn)值得注意的是，在08年汶川地震以后，由于四川地區(qū)出現(xiàn)了短暫而大量的鋼材需求缺口，導(dǎo)致了本土鋼廠紛紛盲目擴(kuò)產(chǎn)，盡管短期內(nèi)滿足了災(zāi)后重建的鋼材需求，而從長期來看，這給后期的產(chǎn)能過剩留下了隱患。目前汶川地震的災(zāi)后重建工作基本結(jié)束，而當(dāng)時新增的建筑鋼材產(chǎn)能卻不能隨之取消，這部分為追求短期效益而增加的產(chǎn)能，進(jìn)一步加劇了西南建筑鋼材市場的供需矛盾。

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圖6云川渝三省市GDP增速統(tǒng)計圖

2013年，國內(nèi)宏觀政策調(diào)控依然偏緊，從年初的“房產(chǎn)新政”到6月底的國內(nèi)商業(yè)銀行集體“鬧錢荒”，這些顯示了新政府“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的決心，2013年四川新住宅開工面積隨之回落，住宅開發(fā)投資增速放緩，數(shù)據(jù)顯示，2013年2-5月累計四川住宅開發(fā)投資完成額為2455.63億元，同比（2012年2-5月份為2118.65億元）增速15.91%，與前一年相比增速小幅回落近2%。而建筑鋼材大部分由房地產(chǎn)項目消耗，這也是2013年四川省鋼材需求疲軟的重要因素之一。

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圖7四川省住宅新開工面積及投資統(tǒng)計圖

五、鋼廠出廠價格對市的影響

筆者選取了西南地區(qū)比較有代表性的幾家鋼廠，從他們的調(diào)價中分析其對市場價格的影響。從圖8中中我們不難看出，在整個4月到5月這段時間，這三家本土主導(dǎo)鋼廠的出廠價格基本以平穩(wěn)為主，個別時候出現(xiàn)了微幅的下調(diào)，這對當(dāng)時的市場價格形成了有力的支撐；而進(jìn)入6月份以后，這三家鋼廠的出廠價格均出現(xiàn)了超過200元/噸的跌幅。鋼廠出廠價格的下跌勢必會對市場價格形成向下的壓力。

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圖8西南地區(qū)部分主導(dǎo)鋼廠調(diào)價

六、鋼廠減產(chǎn)對價格的影響

在4月-5月份這段期間，由于鋼材價格的持續(xù)回落，部分鋼廠不堪持續(xù)虧損，紛紛做出了減產(chǎn)、停產(chǎn)的計劃，其中4月份攀成鋼4#400m3高爐進(jìn)行為期20天的檢修，影響鐵水2.4萬噸；棒材生產(chǎn)線全面停產(chǎn)，影響螺紋鋼產(chǎn)量約6萬噸。昆鋼于5月9日起對其2號450m³高爐（玉鋼）進(jìn)行檢修，為期40天，影響鐵水總量為3萬噸，影響產(chǎn)成品總量約為3萬噸。威鋼、四川德勝也在期間做出了停產(chǎn)或減產(chǎn)的調(diào)整，整個4-5月份西南本土鋼廠產(chǎn)量偏低，供應(yīng)量基本與市場消耗維持弱平衡，因此低庫存得以維持相對地位平穩(wěn)，同時也對市場現(xiàn)貨價格形成了一定支撐。

結(jié)論西南市場“逆市”屬短暫現(xiàn)象，中長期走勢仍將與整體市場同步。從以上分析中，我們可以看出，之所出現(xiàn)這種“脫節(jié)”的現(xiàn)象，首先是4-5月份鋼廠的減產(chǎn)、檢修，減少了供應(yīng)上的壓力，且鋼廠調(diào)價均維持盤整，給市場價格提供了進(jìn)一步的成本支撐。而6月下旬開始，外圍市場漲價而西南市場“逆市”跌價，一方面是前期市場價格過高，存在一定的“補(bǔ)跌”成分，但更重要的一方面還是來自于鋼廠，進(jìn)入6月份以后，本地主導(dǎo)鋼廠基本恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)再次增加，同時鋼廠出廠價格也做出了明顯的下調(diào)，因此市場價格受此影響，才出現(xiàn)了“逆市”的下跌。

綜合看來，西南地區(qū)建筑鋼材價格的短暫“逆市”，主要是受到了鋼廠檢修以及鋼廠調(diào)價的影響較大，仔細(xì)思考，之所以這個“逆市”是短暫的，就是因為鋼廠檢修停產(chǎn)，解決了本地區(qū)短暫的供大于求的矛盾，而鋼廠“主觀的”通過調(diào)價來穩(wěn)定市場，也反映當(dāng)前大多數(shù)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)窘迫的虧損現(xiàn)狀。通過本文鋼廠生產(chǎn)的供應(yīng)與后期市場需求的分析，我們能夠明確的得出一個結(jié)論，整個西南地區(qū)的供需矛盾不會是暫時的，市場供大于求的局面很難在短期內(nèi)得到實質(zhì)性的解決，因此，西南市場建筑鋼材價格走勢或?qū)㈦y有持續(xù)的、實質(zhì)的需求性反彈，而且這不僅僅是西南地區(qū)的特例，這恰恰反映了目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。落后產(chǎn)能過多、供求矛盾加劇、環(huán)保問題嚴(yán)重及不合理融資現(xiàn)象頻發(fā)等問題日益突出，整個鋼鐵行業(yè)也因此陷入持續(xù)低迷的困境中來。對于此，筆者認(rèn)為，我們首先應(yīng)認(rèn)清當(dāng)前整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，適時調(diào)整經(jīng)營策略，在探索中不斷尋求突破；其次，控制資源流向，減少無序化競爭，通過有效地資源調(diào)配實現(xiàn)利益最大化；此外，整個行業(yè)應(yīng)建立完善的監(jiān)管制度，嚴(yán)格控制資金流動方面的風(fēng)險；最后，在新一輪城鎮(zhèn)化推進(jìn)過程中，善于抓住機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險，努力實現(xiàn)全行業(yè)的供需平衡，才能最終實現(xiàn)互惠共贏的局面，我們鋼鐵行業(yè)新的輝煌也將另起新篇！

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