原油“臉色”說變就變

回顧2014年，化工品市場最大的感受就是，原油“臉色”說變就變。如果說2013年國際油市演繹的是波瀾不驚，那么2014年原油價格表現(xiàn)就可謂是驚濤駭浪。

原油“臉色”說變就變
　　
　　盡管第一季度北半球寒冬助推國際油價重心上移，而后烏克蘭危機深化、伊拉克內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)令二季度原油出現(xiàn)進一步攀升，但第三季度隨著美軍空襲ISIS、利比亞供給回升，國際油市供求均衡被完全打破，國際油價也就此拉開了跌跌不休的調(diào)整序幕。
　　
　　雖然2015年美國經(jīng)濟仍有望延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢，但日本、歐洲經(jīng)濟舉步維艱，中國、巴西等發(fā)展中國家也面臨重大挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟維持低速增長概率較大。在此背景下，2015年全球石油需求增長前景依舊不容樂觀，多數(shù)期貨公司預計全球石油日需求將提升100萬桶。
　　
　　與此同時，頁巖油氣革命將進一步助推美國石油供求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，不少業(yè)內(nèi)人預計2015年美國原油日產(chǎn)量增幅還將達到85萬桶。同樣，加拿大通過引入國際投資者繼續(xù)小幅提升其油砂產(chǎn)量。中國、俄羅斯原油生產(chǎn)也將延續(xù)穩(wěn)健勢頭，而受經(jīng)濟利益的驅(qū)使以及內(nèi)部矛盾難調(diào)，OPEC各成員國仍難言減產(chǎn)。
　　
　　在此背景下，上半年原油市場仍面臨市場供給過剩、全球經(jīng)濟前景黯淡、美聯(lián)儲加息預期等不利因素影響，原油價格仍將全面承壓;不過下半年開始伴隨著市場利空逐步消散，投資者信心慢慢恢復，國際油價還是有望探底回穩(wěn)?！坝蛢r目前仍遠未見底，在悲觀情境下，油價(Brent)的底部或在50美元/桶，2015年全年的運行區(qū)間將在50—70美元/桶，一二季度下行筑底，三四季度觸底反彈?！敝行牌谪浫缡钦f。