煤電博弈：神華等為增加籌碼拉漲煤價

    12月1日，對煤炭行業(yè)來說是個大日子。這一天，煤炭資源稅從價計征改革正式實施。

　　據(jù)了解，煤炭資源稅的稅率由省級政府在規(guī)定幅度內(nèi)確定，給出的稅率選擇區(qū)間為2%-10%。目前，山西省上報的煤炭資源稅稅率為8%，還在等待財政部批準(zhǔn)。

　　此外，目前，煤炭行業(yè)另外一個利好是，由于煤電談判已經(jīng)拉開序幕，大型煤企為增加談判籌碼，不斷拉漲煤價。同時，也是為響應(yīng)國家相關(guān)部門為煤炭行業(yè)脫困的號召。

　　盡管需求并未有所改善，但是從12月1日起，神華12月份動力煤價格再次普漲15元/噸。

　　受上述雙重利好影響，煤炭股昨日大漲。其中，四川圣達(dá)和云煤能源漲停。

　　分析師認(rèn)為，由于大型煤企為煤電談判造勢，12 月份煤企漲價概率較高，煤炭股有望持續(xù)反彈。

　　煤炭資源稅正式實施 山西煤炭資源稅或最高

　　此次煤炭資源稅費改革主要包括清理涉煤收費基金，煤炭資源稅由從量計征改為從價計征，調(diào)整原油、天然氣等資源稅政策三部分內(nèi)容。

　　具體到煤炭資源稅的稅率，由省級政府在規(guī)定幅度內(nèi)確定，給出的稅率選擇區(qū)間為2%-10%。

　　汾渭能源分析師曾浩曾表示，2%至10%的稅率幅度給了地方政府彈性，此前各個省份煤炭稅費差別很大，對主要產(chǎn)煤省份而言，煤炭稅費為主要財政收入來源，給定這個幅度，意味著地方政府可以根據(jù)此前的稅費程度靈活進(jìn)行調(diào)節(jié)。

　　他認(rèn)為，對此前稅費低的省份可能采取2%的低稅率，而山西等主產(chǎn)煤省份可能采取更高的稅率，大概會在8%以下。

　　據(jù)了解，山西省上報的煤炭資源稅率為8%，正等待財政部批準(zhǔn)。

　　有煤炭業(yè)人士曾向記者表示，全國性煤炭資源稅改革方案出臺后，大部分煤炭企業(yè)都對各自能承受的稅率進(jìn)行了測算，在多數(shù)產(chǎn)煤省區(qū)已經(jīng)降低或取消一些收費的情況下，除了山西和內(nèi)蒙古的部分煤炭企業(yè)測算出的數(shù)值較高外，大部分煤炭企業(yè)測算的稅率在1%到4%之間。

　　受此影響，煤炭股從12月1日就開始大漲。

　　12月1日，四川圣達(dá)和中煤能源漲停，多只煤炭股上漲超過5%;截至昨日收盤，四川圣達(dá)再次漲停，云煤能源也沖擊漲停，兗州煤業(yè)上漲2.15%。

　　為煤電談判造勢 煤炭股有望持續(xù)反彈

　　除了煤炭資源稅的影響，隨著煤電合同談判的開始，大型煤企不斷挺價也讓煤炭股不斷走強(qiáng)。

　　從12月1日零時起，神華12月份各卡數(shù)動力煤價格較11月份普漲15元/噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管目前國內(nèi)市場供需面未有明顯的改善，神華12月份動力煤價格再次普漲15元/噸。

　　市場人士認(rèn)為，由于要響應(yīng)國家相關(guān)部門為煤炭行業(yè)脫困的號召，以及為接下來即將進(jìn)行的煤電合同談判造勢，預(yù)計國內(nèi)大礦接下來仍有挺價的意愿。

　　安迅思分析師鄧舜向記者表示，自從7月下旬一系列煤炭脫困措施推出以來，神華5500大卡動力煤價格已經(jīng)從7月下旬最低的475元/噸，上漲至12月份的529元/噸，漲幅達(dá)到11.4%。在神華、中煤等大礦帶頭限產(chǎn)保價，相關(guān)部門限制電企接收進(jìn)口煤數(shù)量等一系列措施出臺之下，國內(nèi)煤價不斷回升，短期內(nèi)確實有利于國內(nèi)煤炭行業(yè)的脫困，也有利于穩(wěn)定煤企職工的就業(yè)和部門地方的稅收。

　　值得注意的是，11月28日-11月29日全國煤炭交易會召開，意味著一年一度的煤電中長協(xié)談判啟動。

　　對此，安信證券的研究報告稱，國內(nèi)動力煤價格短期內(nèi)存在進(jìn)一步上行空間，原因在于煤企希望在與電廠進(jìn)行年度價格談判之前將煤價維持在更高水平，最近煤炭進(jìn)口的進(jìn)一步下降以及持續(xù)的減產(chǎn)有利于緩解短期內(nèi)的供應(yīng)壓力。

　　中信證券分析師李俊松表示，相關(guān)部門可能要求電企接受5500大卡動力煤550元/噸的年度價格，未來政策走向?qū)⒊纱溯喼虚L協(xié)談判的決定因素。目前煤炭股仍處在7月份以來的反彈趨勢中，隨著冬季旺季到來，考慮到年底煤電博弈，12 月份煤企漲價概率較高，煤炭股有望持續(xù)反彈。

　　“但是由于過剩產(chǎn)能持續(xù)存在，以及需求疲弱，煤價上漲難以持續(xù)。”上述研究報告還稱。