煤電談判關(guān)鍵期 再次進(jìn)入博弈階段

    一年一度的煤電中長協(xié)談判即將來臨。在煤電談判的關(guān)鍵期，雙方再次進(jìn)入博弈。有分析師認(rèn)為，這意味著國內(nèi)大多數(shù)動(dòng)力煤企業(yè)的盈利情況將更加糟糕，煤炭供過于求局面更嚴(yán)重。這也會(huì)對目前企穩(wěn)有所反彈的煤價(jià)形成一定壓力，持續(xù)上漲動(dòng)力不足，基本面未見好轉(zhuǎn)。
　　
　　有消息稱，大型煤企在本月中下旬可能還有一次調(diào)價(jià)，漲幅依舊維持在15元/噸。
　　
　　分析師表示，今年動(dòng)力煤四季度漲價(jià)態(tài)勢與2013年四季度如出一轍，主要還是大型企業(yè)在中長協(xié)合同談判前的集體挺價(jià)策略。但實(shí)際上，煤炭需求并沒有改善，或造成有價(jià)無市的局面。
　　
　　同時(shí)，近期，煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)利空消息。中國進(jìn)口澳大利亞焦煤的關(guān)稅將從3%降為零；而中國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤的關(guān)稅將在兩年內(nèi)降至零。
　　
　　大型煤企連續(xù)上調(diào)價(jià)格
　　
　　根據(jù)中宇資訊的數(shù)據(jù)顯示，本周發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收于513元/噸，比上周上漲了4元/噸。5500大卡動(dòng)力煤在秦皇島港、曹妃甸港和黃驊港等三個(gè)主要發(fā)運(yùn)港口的交易價(jià)格上揚(yáng)，尤其是黃驊港的交易價(jià)格區(qū)間比前一個(gè)報(bào)告期上漲了10元/噸，是帶動(dòng)本報(bào)告期價(jià)格指數(shù)上行，而且漲幅有所放大的主要原因。
　　
　　對此，中宇資訊分析師高原向《證券日報(bào)》記者表示，目前，各環(huán)節(jié)庫存都處于高位，需求沒有明顯改善的前提下，支撐市場信心的是大型煤企繼續(xù)漲價(jià)的預(yù)期。在煤電雙方博弈關(guān)鍵期，即使今年需求弱于往年，但預(yù)計(jì)主力煤企還是會(huì)以拉漲價(jià)格為主。
　　
　　此外，本周山西北部地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格也出現(xiàn)小幅上漲，主要因素是大型企業(yè)連續(xù)拉動(dòng)價(jià)格所導(dǎo)致。
　　
　　值得注意的是，一年一度的煤電中長協(xié)談判即將來臨。煤電談判前夕，雙方都在爭取一個(gè)有利的談判空間，目前來看，電廠拉煤積極性已明顯不如上月。
　　
　　金銀島煤炭分析師戴兵告訴《證券日報(bào)》記者，臨近中長協(xié)合同談判，山西地區(qū)煤炭企業(yè)已經(jīng)開始與下游電企及貿(mào)易商進(jìn)行預(yù)熱工作。連續(xù)3次大企業(yè)上調(diào)價(jià)格，導(dǎo)致山西下游港口動(dòng)力煤價(jià)格上漲明顯，產(chǎn)地與港口動(dòng)力煤價(jià)格之間已經(jīng)出現(xiàn)一定的上漲空間，同時(shí)在政策利好的情況下，山西地區(qū)個(gè)別煤礦已經(jīng)連續(xù)試探性上漲價(jià)格。盡管目前下游市場需求并未有明顯改觀，但隨著后期煤礦減產(chǎn)力度加大，以及季節(jié)性利好支撐，后期動(dòng)力煤市場供需局面有望好轉(zhuǎn)，也會(huì)對產(chǎn)地煤價(jià)形成支撐。
　　
　　但值得注意的是，進(jìn)入11月份后，下游需求繼續(xù)降低，環(huán)渤海港口庫存量上漲明顯。在這種市場狀況下，已經(jīng)表現(xiàn)出供求失衡的狀況。
　　
　　戴兵指出，今年動(dòng)力煤四季度漲價(jià)態(tài)勢與2013年四季度如出一轍，主要還是大型企業(yè)在中長協(xié)合同談判前的集體挺價(jià)策略。不過由于今年動(dòng)力煤市場承壓較2013年更大，明顯看出大型企業(yè)挺價(jià)信心不足。
　　
　　從目前市場來看，有消息稱，大型煤企在本月中下旬可能還有一次調(diào)價(jià)，漲幅依舊維持在15元/噸，在中長協(xié)合同談判前，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格還將繼續(xù)保持上漲。
　　
　　戴兵認(rèn)為，對比之前兩周漲幅來看，目前環(huán)渤海指數(shù)上漲幅度已經(jīng)開始縮小。
　　
　　煤炭行業(yè)再遭利空
　　
　　而值得注意的是，近期，煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)利空消息。
　　
　　近日，中澳簽署自由貿(mào)易協(xié)定意向書，中國進(jìn)口澳大利亞焦煤的關(guān)稅將從3%降為零；而中國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤的關(guān)稅將在兩年內(nèi)降至零。
　　
　　總體來說，這對持續(xù)低迷的國內(nèi)煤炭企業(yè)雪上加霜。
　　
　　澳大利亞是中國最大的煤炭進(jìn)口國，根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份-9月份，中國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤4557.2萬噸，占中國進(jìn)口動(dòng)力煤總量的43.6%。；而同時(shí)期中國進(jìn)口澳大利亞焦煤2094.5萬噸，占中國進(jìn)口焦煤總量的47.2%。
　　
　　今年10月份，我國剛剛把煤炭進(jìn)口關(guān)稅由0提高至3%（焦煤）、6%（動(dòng)力煤）。
　　
　　中銀國際分析師唐倩認(rèn)為，這意味著國內(nèi)大多數(shù)動(dòng)力煤企業(yè)的盈利情況將更加糟糕，煤炭供過于求局面更嚴(yán)重，而澳大利亞的焦煤供應(yīng)相比動(dòng)力煤更加充足，亟待出口。
　　
　　唐倩還表示，如果是這樣的話，對國內(nèi)焦煤行業(yè)的短期影響會(huì)大些。但總體是對煤炭行業(yè)偏利空，前期寄希望于減少進(jìn)口穩(wěn)定煤價(jià)的打算被打了很大的折扣，也就是60%的進(jìn)口煤（來自澳大利亞和印尼）的關(guān)稅依然維持零關(guān)稅。這也會(huì)對目前企穩(wěn)有所反彈的煤價(jià)形成一定壓力，因?yàn)榻诿簝r(jià)的上漲包含了進(jìn)口稅上調(diào)帶來的政策性利好的推動(dòng)。