外商投資蒙古礦業(yè)熱情減退 CRU關(guān)注銅、鋅項(xiàng)目

　“現(xiàn)在我們面對(duì)的問(wèn)題是如何度過(guò)目前的市場(chǎng)低谷?！泵晒艊?guó)企額爾德斯-塔溫陶勒蓋公司(Erdenes Tavan Toilgoi)財(cái)務(wù)投資總監(jiān)Ochir Lkhagvasuren在香港的礦業(yè)會(huì)議上坦言。

　　蒙古擁有豐富的銅、煤炭、黃金等礦產(chǎn)資源，一度吸引了眾多的海外投資者前往淘金。在全球低迷的2011年，蒙古卻實(shí)現(xiàn)了17.3%的驚人經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　由于地廣人稀，基礎(chǔ)設(shè)施落后，蒙古的大部分礦業(yè)項(xiàng)目在資金、運(yùn)營(yíng)和人才上存在巨大的缺口，這為包括中國(guó)在內(nèi)的礦業(yè)投資者提供了絕佳的機(jī)遇。

　　在這個(gè)只有260萬(wàn)人口的國(guó)家，中國(guó)的投資約占其外來(lái)投資總額的一半。目前已有100多家中國(guó)企業(yè)在蒙古投資礦業(yè)，礦業(yè)投資占中國(guó)在該國(guó)總投資的51%。十多年來(lái)，中國(guó)一直是蒙古最大的貿(mào)易伙伴國(guó)，該國(guó)石油開(kāi)采總量的95%以上出口到中國(guó)。

　　外商投資盛宴冷卻

　　“蒙古國(guó)法律政策多變，這是海外投資者面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)。而且蒙古國(guó)法律政策修訂頻繁，往往令國(guó)際投資者無(wú)所適從。”某外資礦業(yè)公司管理層向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。

　　目前，蒙古國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)四年不振，通脹高企，貨幣大幅貶值。很多外國(guó)投資者因擔(dān)憂該國(guó)礦業(yè)政策不明朗，投資熱情不斷減退。去年蒙古國(guó)的外商直接投資下降了52%，而今年前5個(gè)月繼續(xù)下挫64%。其中，礦業(yè)項(xiàng)目占海外投資的比例高達(dá)73%。

　　導(dǎo)致海外投資者熱情銳減的導(dǎo)火索是蒙古政府于2012年5月17日出臺(tái)的一項(xiàng)監(jiān)管外商直接投資的法案，包括礦業(yè)在內(nèi)的一系列具有戰(zhàn)略重要性的行業(yè)。其中一條規(guī)定表明，如果外國(guó)企業(yè)有意收購(gòu)戰(zhàn)略行業(yè)企業(yè)的1/3或以上股份，無(wú)論收購(gòu)金額大小，均須經(jīng)蒙古政府內(nèi)閣批準(zhǔn)。

　　Lkhagvasuren表示：“國(guó)際投資者的退場(chǎng)使得蒙古政府重新審視并修改了現(xiàn)有的礦業(yè)法，并且改革了原先的基于市場(chǎng)差價(jià)征收的資源稅，將煤炭開(kāi)采企業(yè)的稅務(wù)成本降低了30%。”

　　今年7月，蒙古國(guó)出臺(tái)了新的礦業(yè)法，批準(zhǔn)將勘探和開(kāi)采礦產(chǎn)資源的地區(qū)由國(guó)土面積的8%擴(kuò)大至20%。同時(shí)將勘探期限由九年延長(zhǎng)為十二年。除此之外，新礦業(yè)法還建立了“國(guó)家地質(zhì)局”及“政策委員會(huì)”，這兩個(gè)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)礦業(yè)行業(yè)的法律變更。

　　作為蒙古政府智囊機(jī)構(gòu)的蒙古經(jīng)濟(jì)論壇董事會(huì)成員Erdenebat Ts在會(huì)上指出：“蒙古政府計(jì)劃在未來(lái)一兩年將一些經(jīng)營(yíng)效益較差的礦業(yè)公司私有化，未來(lái)將出現(xiàn)一些收購(gòu)兼并的機(jī)會(huì)，并希望引入一些擁有技術(shù)實(shí)力和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)的海外投資者?！?/P>

　　“為了應(yīng)對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)低谷，我們今年的煤炭產(chǎn)量已經(jīng)減半至500萬(wàn)噸。目前正在加強(qiáng)與中國(guó)神華、中國(guó)鋁業(yè)等企業(yè)的合作，冀望以此擴(kuò)大在中國(guó)煉焦煤市場(chǎng)的份額?！盠khagvasuren說(shuō)道。該公司擁有的Tavan Tolgoi項(xiàng)目擁有10.8億噸的煤炭?jī)?chǔ)量，其中近八成是焦煤。

　　此外，她還透露，蒙古政府正在與中國(guó)政府層面進(jìn)行積極溝通，爭(zhēng)取可以豁免征收蒙古煤炭進(jìn)口關(guān)稅。蒙古國(guó)煤炭資源主要為焦煤，中國(guó)是蒙古國(guó)煤炭的最大進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。去年蒙古國(guó)向中國(guó)出口煤炭量為1800萬(wàn)噸，蒙古國(guó)設(shè)定的今年出口中國(guó)的煤炭量高達(dá)3400萬(wàn)噸，接近去年中國(guó)總焦煤進(jìn)口量的一半。

　　中國(guó)財(cái)政部宣布，自2014年10月15日起，取消無(wú)煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等燃料的零進(jìn)口暫定稅率，對(duì)應(yīng)煤種恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國(guó)稅率。

　　關(guān)注銅、鋅項(xiàng)目

　　盡管蒙古國(guó)政府正在努力挽回海外投資者的信心，但整個(gè)礦業(yè)市場(chǎng)的氛圍卻不容樂(lè)觀。

　　“2011年整個(gè)大宗商品市場(chǎng)達(dá)到了歷史高位，蒙古國(guó)接著出臺(tái)了不友好的礦業(yè)政策。接下來(lái)，整個(gè)礦業(yè)市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大的下滑，焦煤和鐵礦石的價(jià)格下跌了60%，銅、黃金的跌幅也在20%以上。目前來(lái)看，這個(gè)低谷還將持續(xù)一段時(shí)間?！贝笞谏唐费芯繖C(jī)構(gòu)CRU首席執(zhí)行官John Johnson表示。

　　他指出，海外投資者在蒙古投資礦業(yè)項(xiàng)目時(shí)需更加審慎，“鐵礦石和煤炭這類黑色金屬的價(jià)格前景不是很樂(lè)觀，而且中國(guó)國(guó)內(nèi)有大量的過(guò)剩產(chǎn)能，蒙古并沒(méi)有十分明顯的優(yōu)勢(shì)，然而銅、鋅在未來(lái)5年市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，存在一些投資機(jī)會(huì)?！?/P>

　　“相比澳大利亞、巴西、加拿大等礦業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，蒙古的礦業(yè)項(xiàng)目必須處于成本最低的區(qū)間，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取一定的市場(chǎng)份額，這就要求投資者最大程度的降低成本，減少資本開(kāi)支?！盇spire Mining董事總經(jīng)理David Paull表示。

　　他指出，目前蒙古的煤炭運(yùn)輸成本占生產(chǎn)成本的比重較高，因此修建鐵路可以大幅降低運(yùn)輸成本，從而提升蒙古的煤炭出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

　　10月，蒙古國(guó)國(guó)家大呼拉爾(議會(huì))首次通過(guò)決議，將在與中國(guó)鄰近的兩段鐵路采用與中國(guó)相同的標(biāo)軌，從而大幅降低其煤炭運(yùn)輸?shù)街袊?guó)市場(chǎng)的運(yùn)輸成本。根據(jù)蒙古國(guó)政府和中方于去年年底簽訂的關(guān)于鐵路建設(shè)和煤炭貿(mào)易合作意向書，神華集團(tuán)將承建從蒙古Tavan Tolgoi礦到中國(guó)甘其毛都口岸的鐵路。

　　Lkhagvasuren預(yù)計(jì)，采用標(biāo)軌鐵路，而不是像在蒙古國(guó)其他地方所采用的寬軌鐵路，將減少向中國(guó)運(yùn)輸煤炭的成本，降幅超過(guò)2美元／噸。標(biāo)軌鐵路意味著在煤炭運(yùn)抵中國(guó)前將不再需要卸貨并重新裝載。