油價(jià)下跌似剎不住車 能源結(jié)構(gòu)調(diào)整堪憂

    當(dāng)?shù)陀?0美元的原油價(jià)格已非鮮事，國(guó)內(nèi)油價(jià)“八連跌”也似乎已經(jīng)變得不那么遙遠(yuǎn)，對(duì)于近期原油的暴跌及下一步油價(jià)走勢(shì)，各方面都面面相覷。而原油弱勢(shì)格局恐將繼續(xù)維持一段時(shí)間，即便有短時(shí)小幅反彈，也難改“熊市”特征。這樣剎不住車的形勢(shì)對(duì)于有些化工產(chǎn)品是利好趨勢(shì)，而對(duì)于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整卻是不利。

    油價(jià)下跌似剎不住車 能源結(jié)構(gòu)調(diào)整堪憂
　　
　　利好下游精細(xì)化工
　　
　　2014年7月以來(lái)國(guó)際油價(jià)大幅下跌，累計(jì)跌幅已超過(guò)25%。大宗市場(chǎng)機(jī)構(gòu)生意社的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)暴跌已經(jīng)開(kāi)始帶動(dòng)包括化工、能源板塊在內(nèi)的大宗商品部分“跳水”。
　　
　　聯(lián)訊證券的統(tǒng)計(jì)顯示，本期雙周(10月27日至11月7日)均價(jià)漲幅居前的五種產(chǎn)品分別為NYMEX天然氣、MEG、硫磺、天然橡膠和苯胺;雙周跌幅居前的五種產(chǎn)品分別為PX、丁二烯、順丁橡膠、PTA和甲苯。跌幅榜方面，在國(guó)際油價(jià)低迷的影響下，石化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品失去成本支撐，在產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)作用下，價(jià)格紛紛出現(xiàn)下挫，本期跌幅榜居前的甲苯、PTA、PX和丁二烯均為石化上游產(chǎn)品，預(yù)計(jì)后市還將低位運(yùn)行。
　　
　　聯(lián)訊證券研報(bào)稱，近期國(guó)際油價(jià)低迷，預(yù)計(jì)短期內(nèi)還將低位運(yùn)行，在此背景下石化產(chǎn)業(yè)鏈將缺乏成本支撐。
　　
　　不過(guò)，東方證券研報(bào)稱，從短期看，企業(yè)會(huì)承受庫(kù)存跌價(jià)損失的影響，但從中長(zhǎng)期看，石油價(jià)格下跌會(huì)降低生產(chǎn)企業(yè)的成本，這對(duì)有定價(jià)權(quán)的企業(yè)來(lái)說(shuō)顯然會(huì)提升其毛利率。
　　
　　原油價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫
　　
　　在國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌的背景下，3日全球最大的原油出口國(guó)沙特阿拉伯宣布降低出口到美國(guó)的原油價(jià)格，以捍衛(wèi)其市場(chǎng)份額。
　　
　　對(duì)此，大量開(kāi)采頁(yè)巖油的美國(guó)能源企業(yè)卻并未因沙特的價(jià)格戰(zhàn)而更改其增產(chǎn)的計(jì)劃。據(jù)外電報(bào)道，本周依歐格資源公司、切薩皮克能源公司等多家能源企業(yè)的高管在公布其公司財(cái)報(bào)時(shí)表示，將繼續(xù)維持現(xiàn)有的原油產(chǎn)量、甚至增產(chǎn)，認(rèn)為即使油價(jià)進(jìn)一步下跌，企業(yè)也能通過(guò)成功降低成本獲利。
　　
　　美國(guó)原油運(yùn)輸管道公司PlainsAllAmericanPipeline(PAA)5日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，受益于美國(guó)原油生產(chǎn)商通過(guò)PAA的運(yùn)輸和存儲(chǔ)設(shè)備輸送給美國(guó)煉油廠商較此前更多的原油量，該公司在今年第三季度盈利同比大增40%。這成為美原油企業(yè)增產(chǎn)的最新例證。
　　
　　美國(guó)投資銀行MLV分析師查德·馬博睿表示，沙特的價(jià)格戰(zhàn)很顯然主要是針對(duì)美國(guó)的頁(yè)巖油，那是沙特市場(chǎng)份額最大的威脅，沙特寄望低油價(jià)最終能把一些美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)。RJO期貨公司資深市場(chǎng)分析師菲利普·施特賴布爾認(rèn)為，油價(jià)持續(xù)下行，特別是當(dāng)油價(jià)持續(xù)低于75美元時(shí)，許多高負(fù)債的美國(guó)能源小企業(yè)將出現(xiàn)虧損，并不得不停產(chǎn)或減產(chǎn)。
　　
　　切薩皮克能源董事長(zhǎng)阿切鄧罕姆認(rèn)為，沙特的價(jià)格戰(zhàn)是“一場(chǎng)賭博”。雖然如果最終油價(jià)被壓到每桶60或者70美元之后，部分美國(guó)原油生產(chǎn)商可能會(huì)因此減產(chǎn)，但實(shí)際上只要油價(jià)持續(xù)低于每桶80美元，大部分歐佩克成員國(guó)就無(wú)法維持政府預(yù)算，其國(guó)民的生活質(zhì)量也會(huì)大打折扣，綜合受損可能甚至?xí)哂诿绹?guó)。業(yè)內(nèi)人士指出，特別是對(duì)于歐佩克實(shí)力較弱的成員來(lái)說(shuō)，油價(jià)持續(xù)過(guò)低絕對(duì)是個(gè)壞消息。
　　
　　低油價(jià)不利于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整
　　
　　近日，國(guó)土部剛剛對(duì)兩家頁(yè)巖氣招標(biāo)企業(yè)作出處罰，因?yàn)轫?yè)巖氣的開(kāi)采成本相對(duì)較高，在原油價(jià)格下跌的時(shí)候頁(yè)巖氣的吸引力反而會(huì)變小。
　　
　　董秀成：美國(guó)頁(yè)巖氣對(duì)全球油價(jià)會(huì)產(chǎn)生影響。因?yàn)闅庠谝欢ǔ潭壬峡梢源嬗停囋诮煌ㄟ\(yùn)輸上是使用油，但使用氣也同樣可以。
　　
　　美國(guó)的頁(yè)巖氣產(chǎn)量很大，所以才會(huì)被稱作“頁(yè)巖氣革命”，它的非常規(guī)天然氣已經(jīng)超過(guò)了常規(guī)天然氣產(chǎn)量。美國(guó)原本是一個(gè)油氣進(jìn)口大國(guó)，但隨著頁(yè)巖氣頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)，美國(guó)在油氣方面的對(duì)外依存度在下降。這一改變會(huì)對(duì)全球石油的供求關(guān)系產(chǎn)生很大影響，導(dǎo)致全球范圍內(nèi)石油供大于求，從而影響石油價(jià)格。
　　
　　油氣改革通常都是通過(guò)我們的體制機(jī)制、管理、運(yùn)營(yíng)等多方面去實(shí)現(xiàn)。目前這種低油價(jià)背景下，很容易刺激到油氣領(lǐng)域幾個(gè)比較大的企業(yè)，所以深化改革的動(dòng)力是有的。
　　
　　國(guó)際油價(jià)越低越不利于這種能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，本來(lái)發(fā)展非化石能源成本就很高，在高油價(jià)背景下，再加上國(guó)家補(bǔ)貼，還有一定的競(jìng)爭(zhēng)性，從經(jīng)濟(jì)角度上考慮是可行的。如果在低油價(jià)的背景下，即便是國(guó)家給予補(bǔ)貼，從經(jīng)濟(jì)角度考慮也是虧損的，所以說(shuō)，低油價(jià)不利于整個(gè)國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　　
　　油價(jià)反彈要到明年下半年
　　
　　歐佩克一些官員本周召開(kāi)正式會(huì)議，涉及當(dāng)前面對(duì)的至少4年來(lái)油價(jià)新低。自今年夏季以來(lái)，國(guó)際原油期貨價(jià)格下跌超過(guò)25％。
　　
　　英國(guó)北海布倫特原油期貨價(jià)格仍在每桶80美元左右，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引一名參會(huì)官員的話說(shuō)，如果油價(jià)跌至每桶70美元，“歐佩克將采取行動(dòng)”。
　　
　　巴德里表示，歐佩克對(duì)現(xiàn)在的油價(jià)感到“憂慮，但并不恐慌”。他說(shuō)，油價(jià)大幅下跌歸咎于市場(chǎng)投機(jī)者，稱這般跌幅不符合市場(chǎng)基本面。巴德里說(shuō)，油價(jià)將在2015年下半年反彈。
　　
　　美國(guó)頁(yè)巖油的擴(kuò)產(chǎn)打破了原油市場(chǎng)原有的供應(yīng)格局，終結(jié)了“油價(jià)調(diào)節(jié)器”的模式。縱觀全球，原油價(jià)格斷崖式下跌的狀況對(duì)于各方面影響可謂是有利有弊，傷了“三桶油”，樂(lè)了老百姓。而如果勢(shì)頭不加抑制，能源化工品也會(huì)被拖累。