煤炭:旺季不旺 北方港口下水煤價(jià)格緣何而漲？

    眾所周知，環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)從今年9月份的482元/噸上漲到11月5日的506元/噸，累計(jì)上漲24元/噸，漲幅達(dá)4.98%。神華、中煤、同煤和伊泰四大集團(tuán)下水煤結(jié)算價(jià)較9月份累計(jì)上調(diào)30元/噸。北方港口下水煤價(jià)格上漲即是行業(yè)期盼已久，又是痛快淋漓，上調(diào)幅度之大刷新年內(nèi)記錄。

    上游銷售、下游消耗均示需求不旺

    但是從下游“高庫(kù)存、低日耗”、產(chǎn)地銷售無(wú)增加的狀態(tài)來(lái)看，煤炭市場(chǎng)現(xiàn)狀視乎并不是很樂(lè)觀。

    北方港口庫(kù)存高位，截至11月06日，環(huán)渤海四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港、天津港）庫(kù)存總計(jì)約1876.28萬(wàn)噸，雖已經(jīng)從9月份高點(diǎn)2000多萬(wàn)噸下滑了不少，但是較去年同期仍處于高位，且較11月03日的1842.23萬(wàn)噸上漲了34.05萬(wàn)噸，庫(kù)存高位且有回彈之勢(shì)，對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格形成下行壓力。

    沿海六大電廠亦是庫(kù)存高位，截止11月06日，沿海六大電廠庫(kù)存總量為1418.75萬(wàn)噸，日耗煤量57.65萬(wàn)噸，自入冬以來(lái)一直未能突破60萬(wàn)噸關(guān)口，庫(kù)存平均可用天數(shù)24.75天，電廠低日耗的狀態(tài)抑制采購(gòu)積極性，不利煤炭市場(chǎng)回暖。

    鄂爾多斯產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)在冬季供暖需求拉動(dòng)之下率先回暖，日均銷售量增加10萬(wàn)噸左右，之后便一直維持在90萬(wàn)噸以上波動(dòng)。足已說(shuō)明產(chǎn)地市場(chǎng)在短期內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)供求平衡，維持平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，并未有增加之意。

    價(jià)格指標(biāo)上行多乏力

    綜合產(chǎn)地、港口庫(kù)存及電廠消耗情況來(lái)看，煤炭市場(chǎng)整體進(jìn)入了回暖后的相持階段，從產(chǎn)地銷售價(jià)格運(yùn)行及動(dòng)力煤結(jié)算價(jià)格變化情況來(lái)看，也并未表現(xiàn)出煤炭?jī)r(jià)格上漲的腳步加速，多為維穩(wěn)運(yùn)行，小幅試探性上漲。

    鄂爾多斯產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)得出，發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤坑口銷售平均價(jià)格從10月初214元/噸上漲到11月04日?qǐng)?bào)收的219元/噸，累計(jì)上漲了5元/噸，

    漲幅2.33%，坑口價(jià)格雖有跟隨港口價(jià)格上漲之意，但產(chǎn)地需求支撐力不足，遠(yuǎn)不及港口上漲幅度，僅保持維穩(wěn)小幅上漲態(tài)勢(shì)。

    通過(guò)山西動(dòng)力煤價(jià)格得出，10月10日較11月05日漲幅0.15%。在港口價(jià)格大幅上漲的一個(gè)月的時(shí)間里，山西動(dòng)力煤價(jià)格上漲幅度微小，維持平穩(wěn)運(yùn)行。

    動(dòng)力煤1501合約在10月13日上沖至6月份以來(lái)的最高點(diǎn)533.8元之后，近期延續(xù)震蕩回調(diào)格局，11月6日，下滑到495.2元。動(dòng)力煤期貨價(jià)格的向下回調(diào)折射期貨市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格后市漲勢(shì)的缺乏信心，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)的價(jià)格是真金白銀博弈的結(jié)果，對(duì)煤炭市場(chǎng)價(jià)格的影響也是難以輕視。

    大企加速上調(diào)價(jià)格意在煤電博弈

    隨著國(guó)內(nèi)前期一系列的政策利好在上一輪的全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格上漲之后消化殆盡，而需求數(shù)據(jù)則表現(xiàn)出不利好煤炭市場(chǎng)的一面，多項(xiàng)價(jià)格指標(biāo)均反映市場(chǎng)進(jìn)入小幅回暖后的相持階段。此時(shí)，國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)繼續(xù)上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格15元/噸，似乎并非市場(chǎng)行情使然，而更有醉翁之意不在酒之嫌。一年一度的煤電談判即將來(lái)臨，而蕭條了一年的煤炭市場(chǎng)及低廉的煤炭?jī)r(jià)格讓煤企深處被動(dòng)之境，煤企欲借供暖需求拉動(dòng)、國(guó)家政策大力扶持及中煤協(xié)助推煤炭?jī)r(jià)格理性回歸之東風(fēng)扭轉(zhuǎn)局面，為煤電談判加籌加碼。

    若以中煤協(xié)推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格理性回歸目標(biāo)價(jià)格約550元/噸來(lái)看，則神華等四大煤企上調(diào)價(jià)格的動(dòng)作還還會(huì)陸續(xù)推進(jìn)，再漲30元/噸亦是大有可能的，只是不知到時(shí)候電廠會(huì)不會(huì)買這個(gè)帳還未可知。