上半年化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布今年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。上半年GDP同比增長(zhǎng)7.6%，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.3%。其中，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)同比增長(zhǎng)11.8%。464種產(chǎn)品中有325種產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)?；ぎa(chǎn)品在產(chǎn)量、產(chǎn)值實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)，價(jià)格卻有所下滑，1～5月全行業(yè)價(jià)格總水平跌幅2.7%。

上半年，化工行業(yè)整體復(fù)蘇偏弱，既有整體經(jīng)濟(jì)增速放緩、需求減弱的外部原因，也存在庫(kù)存上升等內(nèi)部因素。究竟化工產(chǎn)品產(chǎn)量增、價(jià)格跌表現(xiàn)在哪些方面？具體原因是什么？下半年行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？記者采訪了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士，對(duì)此進(jìn)行了分析解讀。

需求減弱產(chǎn)量反增

今年上半年，能源類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)量增速不斷加快。1～3月，全國(guó)原油天然氣總產(chǎn)量（油當(dāng)量）同比增長(zhǎng)3.6%；1～4月，全國(guó)原油天然氣總產(chǎn)量（油當(dāng)量）同比增長(zhǎng)4.2%，比1～3月加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；而1～5月，全國(guó)原油天然氣總產(chǎn)量（油氣當(dāng)量）同比增長(zhǎng)4.5%，比1～4月繼續(xù)加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，天然氣產(chǎn)量增幅更是突出。4月，天然氣產(chǎn)量92.1億立方米，增幅12.8%，同比加快4.2個(gè)百分點(diǎn)；而到了5月，天然氣產(chǎn)量88.8億立方米，增幅11.1%，繼續(xù)較快增長(zhǎng)。

“這是因?yàn)榘礋崮軆r(jià)格比，天然氣是最低的，除了本行業(yè)，一些民用、建材行業(yè)都加大了天然氣的使用比例?！敝袊?guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部副主任祝昉在接受記者采訪時(shí)說(shuō)。數(shù)據(jù)顯示，1～5月，國(guó)內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)量672.1億立方米，同比增幅17.8%，比1～4月加快3.8個(gè)百分點(diǎn)，占石油天然氣表觀消費(fèi)總當(dāng)量的22.6%。

同樣，主要化工產(chǎn)品的產(chǎn)量在今年上半年也不斷增加，但增幅卻有所減緩。5月，全國(guó)乙烯產(chǎn)量133.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%；純苯產(chǎn)量62.5萬(wàn)噸，增幅6.1%；涂料產(chǎn)量110.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.4%；硫酸產(chǎn)量669.0萬(wàn)噸，增幅4.6%；燒堿產(chǎn)量241.3萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.7%；電石產(chǎn)量184.4萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11.1%；合成樹(shù)脂192.2萬(wàn)噸，增長(zhǎng)12.1%；合成纖維單體產(chǎn)量220.3萬(wàn)噸，增長(zhǎng)29.1%；合成橡膠產(chǎn)量31.7萬(wàn)噸，下降1.1%；輪胎外胎產(chǎn)量8374.3萬(wàn)條，增長(zhǎng)8.1%。1～5月，全國(guó)主要化學(xué)品總量增幅約6.3%，比1～4月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。

祝昉解釋說(shuō)，這是因?yàn)榻衲陣?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，特別是交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)建設(shè)等很多工程都在逐步進(jìn)行收尾，很多大宗投資也減少了，所以基礎(chǔ)原材料等一些大宗產(chǎn)品的需求都減少了?！霸跊](méi)有出現(xiàn)明顯刺激的情況下，現(xiàn)在的市場(chǎng)容量已基本趨穩(wěn)了?！?/P>

2013年6月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口、積壓訂單、采購(gòu)量和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)均有所回落。5月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、橡膠制品業(yè)、塑料制品業(yè)PPI指數(shù)(去年基數(shù)為100)分別是95.47%、94.95%、96.59%和99.32%，行業(yè)仍處于弱復(fù)蘇階段。

生意社分析師張明認(rèn)為，化工市場(chǎng)運(yùn)行阻力主要來(lái)自于供需矛盾，上半年市場(chǎng)需求呈現(xiàn)“過(guò)早啟動(dòng)、后勁不足”的特點(diǎn)，春節(jié)期間中下游企業(yè)提早備貨，卻未能照常迎來(lái)春季行情，至6月份普遍陷入全產(chǎn)業(yè)鏈清淡的境地。另外，國(guó)際市場(chǎng)行情也極度低迷，無(wú)法提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，即便純堿、尿素等產(chǎn)品打破去年同期出口量紀(jì)錄，這也是生產(chǎn)企業(yè)在大幅犧牲利潤(rùn)的基礎(chǔ)上為減輕庫(kù)存壓力的無(wú)奈之舉。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～5月，國(guó)內(nèi)主要有機(jī)化學(xué)原料表觀消費(fèi)量同比增幅約4.7%，比1～4月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；主要無(wú)機(jī)化學(xué)原料表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)約6.4%，比1～5月減緩1.5個(gè)百分點(diǎn)。前5月合成材料表觀消費(fèi)量同比增幅約1.6%，比前4月提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，合成樹(shù)脂表觀消費(fèi)量3350.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%；合成橡膠表觀消費(fèi)量218萬(wàn)噸，增幅6.7%；合成纖維單體表觀消費(fèi)量1486.7萬(wàn)噸，降幅5.8%。合成材料市場(chǎng)需求總體上依然疲軟。

既然外部需求減緩，為何業(yè)內(nèi)企業(yè)并未減產(chǎn)，反而是在增加產(chǎn)量？祝昉分析認(rèn)為，導(dǎo)致這一情況出現(xiàn)的因素有很多，有的企業(yè)是怕停產(chǎn)后工人流失；有的則是地方政府為了維穩(wěn)，要求企業(yè)必須開(kāi)車(chē)；更多的則是企業(yè)怕自己失去了市場(chǎng)份額，自己停產(chǎn)了別人不停，以后市場(chǎng)情況好了，市場(chǎng)情況好了，市場(chǎng)就被別人占了。

價(jià)格連跌盈利下滑

行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，外部需求減緩，帶來(lái)的最直接后果便是行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌。生意社重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的109個(gè)化工代表性產(chǎn)品中上漲品種僅19個(gè)，占監(jiān)測(cè)品種的17.43%。

平安證券分析指出，2013年上半年原油、煤炭?jī)r(jià)格較2012年同期分別下降6%、25%，成本壓力下降，但地產(chǎn)、紡織服裝等終端需求仍無(wú)明顯改善，化工行業(yè)整體仍無(wú)趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)跡象。2013年上半年化工子行業(yè)盈利同比快速增長(zhǎng)集中于三類(lèi)：第一，草甘膦、雙甘膦環(huán)保政策趨嚴(yán)及吡啶反傾銷(xiāo)初裁落地導(dǎo)致草甘膦、吡啶產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)；第二，受益于原材料價(jià)格下滑，MDI、民爆子行業(yè)盈利同比增長(zhǎng)較快；第三下游需求相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)品銷(xiāo)量提升致復(fù)合肥、電子化學(xué)品等子行業(yè)盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)。

“除了一些精細(xì)化學(xué)品和國(guó)內(nèi)需求較旺的產(chǎn)品外，行業(yè)內(nèi)大部分產(chǎn)品的價(jià)格都在下跌。雖然原材料價(jià)格也在下降，但有的行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下降的比重更大。而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，PPI是下跌的，CPI是在上漲，這說(shuō)明終端價(jià)格產(chǎn)品還在往上漲，而工業(yè)原材料價(jià)格下跌的趨勢(shì)還沒(méi)有好轉(zhuǎn)。”祝昉介紹說(shuō)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局價(jià)格指數(shù)顯示，5月全行業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)同比降幅5.8%，比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，石油天然氣開(kāi)采業(yè)降幅最大，達(dá)10.5%，比上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)；煉油業(yè)降幅8.7%，比上月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)工業(yè)降幅3.3%，比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。1～5月累計(jì)，全行業(yè)價(jià)格總水平跌幅為2.7%。

其中，化肥市場(chǎng)價(jià)格在一季度總水平同比下降3.9%，同比明顯下降；4月價(jià)格總水平同比下降5.2%，降幅比3月擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)；到了5月，主要肥種市場(chǎng)價(jià)格雖較上月有所反彈，但震蕩下行的總體趨勢(shì)沒(méi)有改變，當(dāng)月化肥行業(yè)出廠價(jià)格總水平同比下降6.3%，降幅比4月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。

基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)在今年上半年市場(chǎng)也持續(xù)延續(xù)弱勢(shì)，出廠價(jià)格同比出現(xiàn)連降。其中，監(jiān)測(cè)的34種主要無(wú)機(jī)化學(xué)原料在今年3～5月中，均價(jià)同比上漲的不超過(guò)9種；監(jiān)測(cè)的80種主要有機(jī)化學(xué)原料在今年3～5月中，均價(jià)同比上漲的也不到一半。

“總體看，基礎(chǔ)化學(xué)原料市場(chǎng)價(jià)格上半年都在低位振蕩，但部分產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)觸底，出現(xiàn)回升跡象。”祝昉說(shuō)。

合成材料制造業(yè)情況更不樂(lè)觀，在今年一季度價(jià)格總水平震蕩下行后，4月繼續(xù)同比下跌6.4%，5月同比下跌6%，成為化工行業(yè)中跌幅最大的子行業(yè)，市場(chǎng)持續(xù)低迷。其中，合成樹(shù)脂價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)；合成纖維單體市場(chǎng)則價(jià)格下跌明顯，己內(nèi)酰胺、丙烯腈、精對(duì)苯二甲酸等產(chǎn)品在4月價(jià)格全線下挫之后，5月不改跌勢(shì)，主要產(chǎn)品價(jià)格接近一年來(lái)最低水平；合成橡膠市場(chǎng)更是受到天然膠價(jià)格影響，價(jià)格月月創(chuàng)出新低。

5月份，天然膠價(jià)格連續(xù)第四個(gè)月下跌。當(dāng)月天然膠（SCR5）市場(chǎng)均價(jià)19800元／噸，同比跌幅22%，環(huán)比下跌8.3%；天然膠（SCR10）均價(jià)22400元／噸，同比跌幅12.8%，環(huán)比下跌3%。同月，順丁橡膠（一級(jí)）市場(chǎng)均價(jià)13900元／噸，同比跌幅40.9%，環(huán)比下跌4.8%；丁苯橡膠（1500）均價(jià)13100元／噸，同比跌幅37.6%，環(huán)比跌幅9.7%；丁腈橡膠（26）市場(chǎng)均價(jià)17500元／噸，同比跌幅25.5%，環(huán)比下跌6.4%；氯丁橡膠（A-90）市場(chǎng)均價(jià)33500元／噸，同比跌幅1.5%，環(huán)比下跌2%。

國(guó)都證券分析認(rèn)為，從上半年化工產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，資源品價(jià)格下降，帶動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格下滑，只有少數(shù)產(chǎn)品受供需矛盾影響，出現(xiàn)價(jià)格上漲的情況。綜合來(lái)看，需求低迷導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格走低、企業(yè)開(kāi)工率偏低、生產(chǎn)成本上升是行業(yè)盈利能力下滑的主要原因。

展望后市平穩(wěn)略好

根據(jù)快速反應(yīng)機(jī)制系統(tǒng)數(shù)據(jù)測(cè)算，中國(guó)石化聯(lián)合會(huì)在4月初時(shí)曾預(yù)測(cè)，上半年石油和化學(xué)工業(yè)總產(chǎn)值約6.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13%；5月初則預(yù)計(jì)，上半年石油和化學(xué)工業(yè)主營(yíng)收入約6.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13%，利潤(rùn)總額約4150億元，增幅15%；到了6月初，預(yù)計(jì)的則是上半年石油和化學(xué)工業(yè)主營(yíng)收入約6.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%，利潤(rùn)總額約4000億元，增幅11%。

對(duì)此，祝昉表示，根據(jù)今年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)，將會(huì)逐漸調(diào)低去年年底預(yù)測(cè)的2013年行業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)?！叭ツ甑孜覀?cè)诜治雠袛嘈袠I(yè)發(fā)展形勢(shì)時(shí)，考慮了幾個(gè)重要的利好因素，包括新一屆政府會(huì)出臺(tái)一些新的經(jīng)濟(jì)刺激政策等。但現(xiàn)在來(lái)看，新一屆政府更看重的是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。側(cè)重于中長(zhǎng)期的發(fā)展，要讓未來(lái)的發(fā)展保持平穩(wěn)有序，就不會(huì)一味靠出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策來(lái)促發(fā)展，所以行業(yè)發(fā)展比預(yù)期增長(zhǎng)要弱一些?！?/P>

那是否意味著下半年化工行業(yè)的發(fā)展也將持續(xù)低迷？“我認(rèn)為，下半年行業(yè)發(fā)展用4個(gè)字形容比較貼切：平穩(wěn)略好。”

祝昉認(rèn)為，從目前農(nóng)業(yè)、汽車(chē)、輕工紡織、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及出口情況來(lái)分析，化工行業(yè)發(fā)展可能是會(huì)存在一些不利因素，但也不能忽視一些積極因素。比如房地產(chǎn)市場(chǎng)的棚戶區(qū)改造工程，未來(lái)城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的加快，都會(huì)在一定程度上對(duì)本行業(yè)有所拉動(dòng)。

一些證券分析機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和各方面改革還將深入，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在，金融杠桿快速上升的勢(shì)頭未能得到有效抑制,過(guò)剩產(chǎn)能未得到重組、新一輪建設(shè)和投資高潮又接踵而至,結(jié)構(gòu)性改革方案推進(jìn)得不夠快。被經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)掩蓋的大量不良貸款將會(huì)涌現(xiàn),市場(chǎng)認(rèn)為不可能的硬著陸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變成可能。而大規(guī)模刺激政策很難出臺(tái)，可能針對(duì)發(fā)展的短板提出溫和的扶持政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩起到減震或緩沖的作用。部分化工產(chǎn)品由于需求不足，單純依靠成本支撐的力度將十分有限。

“大規(guī)模刺激政策很難出臺(tái)原因在于：第一，大規(guī)模刺激性政策會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩更加嚴(yán)重，特別是像煤炭、鋼材、電解鋁和玻璃等行業(yè)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；第二，當(dāng)前地方債務(wù)高企和融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)猶存；第三，地產(chǎn)泡沫日益嚴(yán)重，大規(guī)模刺激性政策會(huì)導(dǎo)致資金加快流入地產(chǎn)行業(yè)，加大地產(chǎn)行業(yè)自我崩潰的風(fēng)險(xiǎn)；第四，就業(yè)基本平穩(wěn)。上半年，根據(jù)人社部的數(shù)據(jù)，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員700多萬(wàn)人?！睂毘瞧谪浄治鰩煶绦∮抡J(rèn)為，中國(guó)對(duì)資源性商品需求的增速回落趨勢(shì)還將延續(xù)，不排除多數(shù)工業(yè)品再創(chuàng)新低的可能。而作為資源性商品的原油及基礎(chǔ)工業(yè)品的化工品，在工業(yè)金屬和煤炭已經(jīng)大幅下跌之后，存在補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)?！白鳛樵拖掠萎a(chǎn)品系列的化工品PTA、LLDPE、PVC和甲醇等,其跟隨原油價(jià)格反彈的幅度有限,原因在于需求不足,單純依靠成本支撐的力度有限。”程小勇說(shuō)。

渤海證券認(rèn)為，上半年化工行業(yè)景氣度遠(yuǎn)低于去年同期，預(yù)計(jì)7~9月份行業(yè)或可觸底，4季度或?qū)⒕徛龔?fù)蘇，但具體恢復(fù)情況仍看宏觀層面表現(xiàn)；預(yù)計(jì)隨著多數(shù)品種季節(jié)性消費(fèi)好轉(zhuǎn)和上游原油價(jià)格支撐，化工品市場(chǎng)未來(lái)下行空間有限，但目前行業(yè)供應(yīng)充裕，短期內(nèi)化工品難現(xiàn)趨勢(shì)性反彈行情，將以底部震蕩分化運(yùn)行為主；預(yù)計(jì)塑料、原油有望出現(xiàn)上升行情，橡膠受生產(chǎn)過(guò)剩影響仍將維持弱勢(shì)。

“其實(shí)外部需求減緩對(duì)行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，并不是全無(wú)好處?！?/P>

祝昉告訴記者，“當(dāng)前一些大宗產(chǎn)品的行業(yè)還是處于比較膠著的狀態(tài)，誰(shuí)都不愿意減產(chǎn)。據(jù)說(shuō)電石行業(yè)產(chǎn)能還要增加1000萬(wàn)噸，其實(shí)現(xiàn)在很多電石企業(yè)都開(kāi)不了工了，行業(yè)壓力非常大。但在這種外部形勢(shì)下，就能倒逼一些企業(yè)發(fā)揮主觀能動(dòng)性，積極去進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整?！?/P>

“我們之前去企業(yè)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在一些煤化工企業(yè)也在開(kāi)始往新的方向發(fā)展，比如做甲醇蛋白，或者用甲醇做芳烴。還有的化肥企業(yè)也是如此，比如魯西化工，它是立足于化肥的，但如今已經(jīng)走出化肥了，主要在做其他化學(xué)品，使其成為盈利的主要來(lái)源，化肥反而成次要的了?！?/P>

祝昉表示，經(jīng)濟(jì)增速放緩就會(huì)讓倒逼機(jī)制在化工行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步加強(qiáng)，讓不同的子行業(yè)都進(jìn)行自我調(diào)整，企業(yè)要進(jìn)一步加強(qiáng)精細(xì)化管理水平，樹(shù)立自己的品牌，讓自己產(chǎn)品的技術(shù)含量更高，才能在目前的市場(chǎng)中存活下來(lái)。

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局正式公布，上半年我國(guó)GDP248009億元，同比增長(zhǎng)7.6%，增速進(jìn)一步減緩。