下半年甲醇行業(yè)步入穩(wěn)健發(fā)展軌道

【摘要】如果把時(shí)間的窗口拉長變大，我們不難發(fā)現(xiàn)，甲醇市場自2008年7月以來，走出了為期6年的大熊市行情。尤其今年上半年，在產(chǎn)能過剩、傳統(tǒng)消費(fèi)疲軟、新增消費(fèi)乏力三大因素共同打壓下，甲醇市場更走出了近6年來最低迷的行情——除1月中旬至2月中旬有過不足10%的小幅反彈外，幾乎毫無抵抗地一路下跌。

    如果把時(shí)間的窗口拉長變大，我們不難發(fā)現(xiàn)，甲醇市場自2008年7月以來，走出了為期6年的大熊市行情。尤其今年上半年，在產(chǎn)能過剩、傳統(tǒng)消費(fèi)疲軟、新增消費(fèi)乏力三大因素共同打壓下，甲醇市場更走出了近6年來最低迷的行情——除1月中旬至2月中旬有過不足10%的小幅反彈外，幾乎毫無抵抗地一路下跌。6月中下旬，各地甲醇出廠價(jià)一度低于多數(shù)企業(yè)綜合成本，導(dǎo)致行業(yè)虧損面擴(kuò)大、減產(chǎn)停產(chǎn)企業(yè)增多，裝置平均開工率不足60%。這種現(xiàn)象引發(fā)不少人士對甲醇行業(yè)前景的擔(dān)憂，一些分析機(jī)構(gòu)也對甲醇市場中長期走勢給予了負(fù)面評級。
   
    但分析以為，甲醇行業(yè)和甲醇市場后期并不悲觀。相反，在新增消費(fèi)強(qiáng)勁增長拉動下，持續(xù)6年調(diào)整的甲醇行業(yè)，正在積蓄力量、尋求突破。后期有望在量能配合下，結(jié)束調(diào)整，步入穩(wěn)健發(fā)展軌道。
   
    首先，產(chǎn)能過剩矛盾日趨緩解。根據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)，2013年，國內(nèi)甲醇產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為5696.2萬噸和3584.7萬噸。按正常行業(yè)裝置平均運(yùn)行率85%作參考，產(chǎn)能過剩約22%似乎十分嚴(yán)重，但事實(shí)并非如此。因?yàn)檫@其中包含有1100萬噸焦?fàn)t煤氣制甲醇及2200萬噸天然氣制甲醇產(chǎn)能。而受焦炭需求疲軟、成本倒掛明顯影響，國內(nèi)焦炭裝置開工率已經(jīng)并將持續(xù)走低，1100萬噸焦?fàn)t煤氣制甲醇產(chǎn)能最多只能發(fā)揮60%。至于2200萬噸天然氣制甲醇產(chǎn)能，則因國內(nèi)天然氣貨緊價(jià)高，相當(dāng)多的裝置長期停運(yùn)，少數(shù)企業(yè)低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，同樣難以全部發(fā)揮作用。尤其去年7月1日國家上調(diào)天然氣價(jià)格后，氣頭甲醇裝置開工率已跌至50%左右。在未來3年氣頭甲醇隨著天然氣價(jià)格的逐漸上升，開工率還將以每年10%的速度下降。這樣算下來，國內(nèi)甲醇有效產(chǎn)能其實(shí)只有4156.2萬噸。若以去年的產(chǎn)量和85%裝置負(fù)荷率推算，扣除500余萬噸凈進(jìn)口量，國內(nèi)甲醇產(chǎn)能其實(shí)并不過剩，這為行業(yè)景氣度恢復(fù)創(chuàng)造了條件。
   
    其次，結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著。2008年以前，聯(lián)醇產(chǎn)能一度占國內(nèi)甲醇總產(chǎn)能50%以上。而聯(lián)醇裝置以無煙塊煤為原料，采用固定床間歇式氣化爐，存在工藝技術(shù)落后、裝置規(guī)模小、能耗高、污染大、產(chǎn)品綜合成本高等弊端。甲醇市場經(jīng)過持續(xù)6年的下跌后，這些裝置連同小氮肥裝置一起，被市場無情淘汰。取而代之的是以高效清潔氣化技術(shù)為龍頭的大型煙煤制甲醇裝置，這些裝置雖然一次性投資大，但由于工藝技術(shù)先進(jìn)、規(guī)模大，自動化程度高、能耗低、排放少，原料來源廣泛且價(jià)格低廉，其規(guī)模效益顯著、競爭力較強(qiáng)。隨著這部分甲醇產(chǎn)能的擴(kuò)大，國內(nèi)甲醇行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，成本中樞下移，抵御進(jìn)口甲醇沖擊的能力日益增強(qiáng)。
   
    尤為重要的是，新增消費(fèi)成為行業(yè)發(fā)展新引擎。與化肥、焦炭、鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過剩而需求日趨減少的情形不同，甲醇行業(yè)產(chǎn)能雖然看似也過剩，但由于成功培育了甲醇車用燃料、甲醇制烯烴、甲醇制芳烴等極具前景的新興消費(fèi)市場，行業(yè)健康發(fā)展擁有更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和充足動力。
   
    截至7月10日，國內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)的甲醇制烯烴裝置合計(jì)產(chǎn)能445.5萬噸。后期，還將有陽煤恒通、神華寧煤、山東神達(dá)3套外購甲醇制烯烴裝置，以及陜煤化蒲城、神華榆林、蒙大新能源、久泰鄂爾多斯等眾多煤制甲醇項(xiàng)目投產(chǎn)。保守估計(jì)，2014年，國內(nèi)甲醇制烯烴領(lǐng)域消耗甲醇將達(dá)1100萬噸。根據(jù)中國氮肥行業(yè)協(xié)會的測算，到2016年，中國甲醇制烯烴總產(chǎn)能將達(dá)1000萬噸，屆時(shí)年消耗甲醇將達(dá)3000萬噸，占國內(nèi)甲醇總產(chǎn)能1/3強(qiáng)，成為甲醇消費(fèi)第一大領(lǐng)域。
   
    車用甲醇燃料的前景同樣可期。盡管因利益集團(tuán)掣肘M15甲醇汽油標(biāo)準(zhǔn)遲遲未能出臺，但車用甲醇燃料顯著的性價(jià)比優(yōu)勢，已經(jīng)被越來越多消費(fèi)者接受，助推交通運(yùn)輸行業(yè)年消耗甲醇400余萬噸，并以每年50萬噸以上的速度增長。目前，工信部主導(dǎo)的高比例甲醇汽車試點(diǎn)工作已經(jīng)在晉、陜、滬有序推進(jìn)，后期有望啟動第二輪試點(diǎn)并擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，將推動車用燃料領(lǐng)域甲醇需求量大幅增長。
   
    另外，DMMn（聚甲氧基二甲醚）、甲醇制芳烴等極具潛力的甲醇消費(fèi)領(lǐng)域目前正在建設(shè)大型工業(yè)化裝置，一旦形成規(guī)模，年消耗甲醇將分別超過1000萬噸。由于中國經(jīng)濟(jì)有望較長時(shí)期保持中速增長，預(yù)計(jì)甲醛、醋酸、甲基叔丁基醚、二甲基甲酰胺、二甲醚等甲醇傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域后期雖然不會大幅增長，但仍有望保持目前發(fā)展水平。
   
    因此，在傳統(tǒng)領(lǐng)域鞏固、新增需求放大共同推動下，甲醇行業(yè)必將迎來新的發(fā)展機(jī)遇，甲醇市場也有望筑牢底部，走出持續(xù)慢牛行情。